De acordo com analistas da Bernstein, o Bitcoin pode formar seu fundo macroeconômico em algum momento durante 2026. A expectativa deles é que na primeira metade do ano, o preço possa cair próximo ao nível de $60.000, onde uma forte base de suporte poderia se desenvolver e mais tarde se tornar a fundação para a recuperação. No momento, o Bitcoin está sendo negociado em torno de $75.000, quase 40% abaixo de seu recorde histórico, refletindo claramente a fraqueza em todo o mercado mais amplo.
O sentimento de baixa também está se tornando mais visível nos mercados de previsão. Dados da Polymarket mostram que a probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de $65.000 em 2026 subiu para mais de 60%. Ao mesmo tempo, há probabilidades notáveis para um movimento abaixo de $55.000, assim como um cenário onde o Bitcoin poderia recuperar $100.000 até o final do ano, destacando a extrema incerteza que domina atualmente o mercado.
A capitalização de mercado do Bitcoin agora caiu para cerca de 4% do total da capitalização de mercado do ouro, próximo ao nível mais baixo visto nos últimos dois anos. Bancos centrais na China e na Índia aumentaram significativamente as compras de ouro até o final de 2025, empurrando a participação do ouro nas reservas globais para cerca de 29%. Durante este período, o Bitcoin continuou a ter um desempenho inferior em relação ao ouro.
Bernstein observa que a fase atual parece ser um mercado em baixa de curto prazo, diferente das quedas de longo prazo anteriores. Este ciclo é marcado por uma forte participação institucional, com grandes fluxos de capital em ETFs de Bitcoin à vista e grandes corporações já possuindo Bitcoin em seus balanços.
Por outro lado, a CryptoQuant argumenta que um mercado em baixa formal começou depois que o Bitcoin caiu abaixo de sua média de longo prazo em novembro de 2025. Eles alertam que os investidores não devem se apressar em identificar um fundo imediatamente após uma queda acentuada, uma vez que os mercados em baixa normalmente levam vários meses para formar um fundo sustentável.