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KastielLabs
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Diário de Investimentos | Fevereiro de 2026
Ao entrar em fevereiro, minha avaliação principal da macroeconomia e da liquidez de médio prazo permaneceu fundamentalmente inalterada; a incerteza continuou alta e a postura defensiva continuou sendo o foco principal da construção do portfólio.
No entanto, no nível de preços, alguns ativos de risco já haviam precificado expectativas pessimistas. Portanto, embora mantendo a estrutura defensiva geral, optei por fazer pequenos ajustes na posição.
A única mudança proativa neste mês foi o aumento gradual da alocação em Bitcoin durante a significativa correção de preço. Essa operação foi baseada mais nas mudanças de preço e na relação risco-retorno do que em uma avaliação otimista das tendências de curto prazo.
Estrutura Atual do Portfólio:
Metais Preciosos Físicos (53%)
Ouro 43% ($XAU / $PAXG )
Platina 10%
A posição em metais preciosos permaneceu inalterada. O ouro continua sendo o principal ativo defensivo do portfólio, usado para proteção contra o risco sistêmico e a incerteza monetária; A platina continua a representar uma pequena proporção da carteira para diversificação estrutural.
Bitcoin $BTC (20%) (↑ +8%)
Durante a recente queda significativa, a posição em Bitcoin foi aumentada em lotes.
Esse aumento não se baseou em uma avaliação de "fundo atingido", mas sim na crença de que a relação risco-retorno de longo prazo melhorou significativamente na faixa de preço atual, mantendo a opção de aguardar uma futura expansão da liquidez.
Moeda fiduciária (27%) (↓ -8%)
USD / TWD / JPY / EUR
A proporção de moeda fiduciária diminuiu passivamente devido ao aumento das reservas de Bitcoin, mas a liquidez ainda é suficiente para lidar com uma possível reprecificação ou maior volatilidade.
Avaliação atual
No geral, esta carteira permanece principalmente defensiva e cautelosa, fazendo alocações contrárias limitadas a ativos de alta volatilidade apenas quando os preços sofrem quedas significativas.
Até que a direção da liquidez se torne realmente clara, continuo priorizando a sobrevivência e a integridade estrutural em detrimento da busca por recuperações de curto prazo.
A decisão de aumentar ainda mais a proporção de ativos de risco dependerá de:
Se o ambiente de liquidez apresentar melhorias sustentadas;
Se os ativos de risco tiverem passado por uma reprecificação mais completa.
Até lá, o controle da exposição ao risco continua sendo a principal prioridade.
Ao entrar em fevereiro, minha avaliação principal da macroeconomia e da liquidez de médio prazo permaneceu fundamentalmente inalterada; a incerteza continuou alta e a postura defensiva continuou sendo o foco principal da construção do portfólio.
No entanto, no nível de preços, alguns ativos de risco já haviam precificado expectativas pessimistas. Portanto, embora mantendo a estrutura defensiva geral, optei por fazer pequenos ajustes na posição.
A única mudança proativa neste mês foi o aumento gradual da alocação em Bitcoin durante a significativa correção de preço. Essa operação foi baseada mais nas mudanças de preço e na relação risco-retorno do que em uma avaliação otimista das tendências de curto prazo.
Estrutura Atual do Portfólio:
Metais Preciosos Físicos (53%)
Ouro 43% ($XAU / $PAXG )
Platina 10%
A posição em metais preciosos permaneceu inalterada. O ouro continua sendo o principal ativo defensivo do portfólio, usado para proteção contra o risco sistêmico e a incerteza monetária; A platina continua a representar uma pequena proporção da carteira para diversificação estrutural.
Bitcoin $BTC (20%) (↑ +8%)
Durante a recente queda significativa, a posição em Bitcoin foi aumentada em lotes.
Esse aumento não se baseou em uma avaliação de "fundo atingido", mas sim na crença de que a relação risco-retorno de longo prazo melhorou significativamente na faixa de preço atual, mantendo a opção de aguardar uma futura expansão da liquidez.
Moeda fiduciária (27%) (↓ -8%)
USD / TWD / JPY / EUR
A proporção de moeda fiduciária diminuiu passivamente devido ao aumento das reservas de Bitcoin, mas a liquidez ainda é suficiente para lidar com uma possível reprecificação ou maior volatilidade.
Avaliação atual
No geral, esta carteira permanece principalmente defensiva e cautelosa, fazendo alocações contrárias limitadas a ativos de alta volatilidade apenas quando os preços sofrem quedas significativas.
Até que a direção da liquidez se torne realmente clara, continuo priorizando a sobrevivência e a integridade estrutural em detrimento da busca por recuperações de curto prazo.
A decisão de aumentar ainda mais a proporção de ativos de risco dependerá de:
Se o ambiente de liquidez apresentar melhorias sustentadas;
Se os ativos de risco tiverem passado por uma reprecificação mais completa.
Até lá, o controle da exposição ao risco continua sendo a principal prioridade.
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