Os dados do ADP são uma das divulgações econômicas que muitos traders observam, mas nem todos realmente entendem. Muitas vezes, isso cria uma volatilidade repentina, reações mistas e, às vezes, movimentos de preços que parecem completamente ilógicos. No entanto, apesar de suas falhas, os dados de emprego do ADP ainda desempenham um papel importante em como os mercados se preparam para eventos maiores.
ADP significa Processamento Automático de Dados, uma empresa privada de processamento de folha de pagamento que lida com dados salariais de milhões de trabalhadores, principalmente nos Estados Unidos. Todo mês, a ADP divulga uma estimativa da criação de empregos no setor privado. Este relatório geralmente chega alguns dias antes dos dados oficiais de Folha de Pagamento Não Agrícola (NFP).
Porque chega mais cedo, os traders frequentemente tratam o ADP como uma prévia do que pode acontecer no dia do NFP. Mas é aqui que a confusão começa.
Os dados do ADP não são dados do governo. Não incluem empregos do setor público, e sua metodologia é diferente. Às vezes, alinha-se estreitamente com o NFP, outras vezes não. Há meses em que o ADP mostra um forte crescimento de empregos, mas o NFP decepciona. Outras vezes, o ADP parece fraco e o NFP sai forte. Essa inconsistência é exatamente por isso que os mercados reagem de maneiras estranhas.
Então, por que o ADP ainda importa?
A resposta são as expectativas.
Os mercados não se movem apenas com números, eles se movem com base em como esses números se comparam ao que os traders estavam esperando. Se o ADP sai muito acima das expectativas, pode mudar o sentimento em direção a um mercado de trabalho mais forte. Isso pode impactar os títulos, o dólar, as ações e até mesmo as criptomoedas — especialmente quando a inflação e as taxas de juros são tópicos sensíveis.
Quando o ADP sai forte, os traders podem assumir que o mercado de trabalho ainda está apertado. Isso pode aumentar os medos de taxas de juros elevadas por um período prolongado. Ativos de risco podem recuar. Se o ADP sair fraco, os mercados podem começar a precificar cortes de taxa mais cedo, mesmo antes da confirmação oficial.
Mas aqui está a parte complicada. O ADP não é uma confirmação. É informação.
Os traders experientes não tratam o ADP como um sinal para ir com tudo. Eles o tratam como contexto. Ele molda a narrativa que vai para o NFP, CPI e decisões do Federal Reserve. Isso altera a posição, não a certeza.
Outra razão pela qual o ADP importa é a liquidez. As liberações do ADP frequentemente acontecem durante horas ativas do mercado. Isso significa que os algoritmos reagem instantaneamente. Stops são acionados. Traders de curto prazo são sacudidos. Os movimentos podem se reverter rapidamente uma vez que a reação inicial desaparece. Muitos traders confundem isso com direção, quando na verdade é um ajuste de posição.
É por isso que negociar diretamente com o ADP é arriscado. O primeiro movimento é frequentemente emocional. O segundo movimento é frequentemente corretivo. Quando os traders de varejo reagem, o mercado já absorveu a informação.
No crypto, os dados do ADP não afetam o preço diretamente, mas afetam o sentimento macroeconômico. Bitcoin e altcoins reagem à força do dólar, rendimentos de títulos e apetite por risco. O ADP alimenta tudo isso indiretamente. Um número forte de empregos pode pressionar o crypto a curto prazo. Um número fraco pode alimentar ralis de alívio. Mas o efeito raramente é limpo ou imediato.
Os dados do ADP são melhor utilizados como uma peça de um quebra-cabeça maior. Eles ajudam a responder uma pergunta: O mercado de trabalho ainda está forte, ou está começando a esfriar? A resposta do mercado a essa pergunta importa mais do que o número em si.
Muitos traders ficam frustrados com o ADP porque parece pouco confiável. Mas isso perde o ponto. O ADP não está lá para ser perfeito. Está lá para mudar as expectativas.
Se você tratar o ADP como orientação em vez de evangelho, ele se torna útil. Se você tratá-lo como um sinal de negociação por conta própria, ele se torna perigoso.
Como a maioria dos dados macroeconômicos, o ADP não diz o que acontecerá a seguir.
Ele diz o que o mercado pode começar a acreditar.
E na negociação, a crença muitas vezes move o preço antes que os fatos o façam.