Aqui o inverno das criptomoedas já começou, e você?

O mundo fica mais bonito a cada dia, estou sozinho, mas me sinto muito à vontade, não tenho outros pensamentos, apenas quero me banhar ao sol, anseio por maturidade, pronto para morrer, pronto para renascer.

---Hesse

又是一天暴跌，事实上，已经跌了2个月了，这次政治，经济，宏观都没有特别激烈的事情，但是市场就是跌了！在情绪面前，分析一文不值！

Se realmente tivermos que encontrar alguma razão.

Então há os seguintes pontos:

1️⃣, incertezas macroeconômicas e políticas:

Trump nomeou Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve em 30 de janeiro, e esse sinal hawkish foi interpretado pelo mercado como menos afrouxamento monetário e um dólar mais forte, resultando em uma venda em massa de ativos de risco e perda contínua. Enquanto o dólar se fortalece, ativos tradicionais de refúgio, como ouro ($4,974/oz) e prata ($84-86/oz), também despencam de 0,6% a 31%, com fundos saindo do mercado de criptomoedas.

Mudanças nas expectativas de taxa de juros: o Federal Reserve pode prolongar o ciclo de altas taxas, apertando a liquidez. As receitas da Microsoft Azure ficaram aquém das expectativas, afetando o sentimento de IA/tecnologia e impactando indiretamente as criptomoedas.

2️⃣, estrutura do mercado e problemas de alavancagem:

A liquidez escassa no fim de semana amplificou as perdas: o BTC despencou mais de 6% no sábado, desencadeando liquidações em cadeia. Nos últimos dias, o total de liquidações de BTC atingiu $2.5B-$2.56B, com liquidações totais de alavancagem superiores a $2.2B (em 31 de janeiro, um único dia de $2.2B-$2.56B), com posições longas representando 93%-95%, e as posições curtas também foram liquidadas!

3️⃣, realização de lucros e correções cíclicas:

Após uma recuperação no final de 2025, realização de lucros: o BTC caiu mais de 40% desde o pico de $126,000 em outubro, semelhante ao padrão de mercado em baixa de 2018/2022. A demanda secou, compradores são escassos! O TVL também despencou no último mês!

Os dados on-chain refletem um aumento na defesa do mercado, mas a demanda está fraca, semelhante a sinais de fundo cíclico.

Os ETFs continuam perdendo dinheiro 🩸

A única boa notícia é…

Atualmente, há sinais de acumulação: acumulação inicial na faixa de $70k-$80k, com um aglomerado de oferta densa em $66.9k-$70.6k.

Enquanto novos compradores acumulam em pontos baixos, a intensidade de compra dos HODLers caiu 24%, mas a pressão de venda dos mineradores aumentou 8 vezes! Isso representa uma grande pressão de curto prazo, mas é controlável!

De qualquer forma, o inverno chegou, e espero que não seja mais frio do que em 2018 e 2022!