O fundador do Ethereum declarou o fim da era das redes de segunda camada, argumentando que os objetivos originais agora estão obsoletos e que a blockchain do Ethereum pode agora lidar com a carga por conta própria.
O cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, apresentou uma visão radicalmente nova para projetos de Camada-2 (L2), afirmando que sua missão original de escalar o Ethereum está ultrapassada. Buterin agora propõe ver as redes L2 como um mercado livre de blockchains experimentais com diferentes graus de conectividade ao “éter”, chamando o conceito anterior de “sem sentido.”
Buterin lembrou que o verdadeiro “escalonamento do Ethereum” não se trata apenas de criar espaço de transação barato, mas também de garantir total segurança e garantir descentralização. E se uma blockchain rápida e barata é gerida por um número limitado de operadores, não é escalonamento de “ether”, mas um produto separado. Buterin se refere ao fato de que os projetos muitas vezes usam a marca da blockchain principal do Ethereum, mas não seguem seu roteiro.
Mas agora, como Buterin escreve, o Ethereum não precisa mais de L2 como “ramificações” “marcadas” porque a blockchain pode lidar com isso sozinha. Ao mesmo tempo, de acordo com suas observações, as próprias equipes L2 não estão se esforçando ou não conseguem alcançar o grau de descentralização e segurança que era originalmente esperado delas.
Nos últimos meses, Buterin fez muitas declarações categóricas e publicou vários planos para melhorar o Ethereum. Em uma postagem recente, ele observou que os desenvolvedores “não mais farão concessões” em relação à privacidade e descentralização em troca da adoção em massa.
Revisão de política
Curiosamente, em 2021, Buterin chamou as soluções L2 de uma das tecnologias-chave para escalar o Ethereum. Suas ideias foram apoiadas por muitas empresas de capital de risco na época. Por exemplo, o Pantera Capital de Dan Morhead, o mais antigo fundo de cripto dos EUA, chamou o L2 de “uma solução imediata e de longo prazo para a crescente congestão da rede Ethereum” no final de 2021.
Esses planos foram anunciados contra o pano de fundo do aumento dos custos de transação na própria blockchain do Ethereum. Naquela época, o custo de uma transferência de ativo típica raramente caía abaixo de $3 por transação, alcançando centenas de dólares em momentos de pico de atividade. Sob essas condições, uma indústria inteira de projetos L2 nasceu no mercado de cripto.
Apesar do que parece ser um segmento de mercado estreito e complexo para um observador externo, os projetos de escalonamento do Ethereum formaram um enorme setor. Eles incluem mais de 130 projetos com seus próprios tokens, com uma capitalização total de mais de $8 bilhões, de acordo com o CoinMarketCap. Eles também têm volumes de negociação diários superiores a $1 bilhão a partir de 4 de fevereiro. Os maiores incluem Mantle (MNT), Polygon (POL), Arbitrum (ARB), Stacks (STX) e Optimism (OP), que representam 65% deste mercado ou mais de $5,2 bilhões em capitalização.
No auge do hype do L2, muitos projetos de cripto levantaram centenas de milhões para desenvolvimento. A Polygon Labs sozinha levantou $450 milhões em fevereiro de 2022 com uma avaliação de $20 bilhões. Seus principais concorrentes, Optimism e Matter Labs (criadores da solução zkSync), levantaram $150 milhões e $200 milhões, respectivamente, de fundos de capital de risco renomados.
No entanto, ao longo dos anos, o interesse por tais soluções esfriou, e o valor da maioria dos tokens no setor despencou dez vezes. Somente em 2025, seu valor caiu em até 90%, tornando-os um dos piores investimentos do ano passado.
Talvez essa tendência negativa confirme a tese da Grayscale e de outros analistas que sugerem que o mercado está mudando seu foco de especulação para ativos com casos de uso claros e uma economia sustentável. Afinal, muitas dessas redes de blockchain geram receitas dezenas de milhares de vezes menores do que a capitalização de seus tokens nativos.
Os tokens L2 em si muitas vezes não estão tecnicamente envolvidos em suas próprias redes e são, de fato, uma espécie de ativo indireto, cujo valor reflete o interesse no projeto como tal.
Novas regras
Em conclusão, Vitalik Buterin sugere que devemos parar de pensar nas redes L2 como “componentes do Ethereum sob marcas diferentes” com todas as expectativas e obrigações que vêm com isso. Em vez disso, é melhor vê-las como diferentes tipos de redes com graus variados de conexão ao Ethereum, cuja escolha depende de tarefas específicas.
Assim, de acordo com o cofundador do Ethereum, diversidade e liberdade de escolha substituirão um único padrão. A tarefa da comunidade não é restringir esse experimento, mas criar regras e ferramentas transparentes que permitam aos usuários entender claramente em quais garantias podem contar em cada caso específico. Ao mesmo tempo, o Ethereum em si deve permanecer o principal e mais confiável projeto no ecossistema.