Euroopan keskuspankki (EKP) pitää kaksipäiväisen kokouksensa ja ilmoittaa rahapoliittisesta päätöksestään torstaina. EKP:n odotetaan yleisesti pitävän ohjauskorot ennallaan viidettä kertaa peräkkäin, jolloin tärkeimmät jälleenrahoitustoimet, marginaalilainamahdollisuus ja talletusmahdollisuus säilyvät tasoilla 2,15 %, 2,4 % ja 2 %.

Lisäksi EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde pitää lehdistötilaisuuden, jossa hän avaa päättäjien perustelut päätöksen taustalla.

Ennen julkistusta EUR/USD-pari liikkuu yli 1,1800 tason ja on vakiintumassa sen jälkeen, kun se palautui jyrkästi tammikuun huipulta 1,2082.

Mitä odottaa EKP:n korkopäätökseltä

EKP on hyvissä asemissa ja aikoo pysyä siellä, välttäen uusia rahapoliittisia toimenpiteitä. EKP oli yksi ensimmäisistä suurista keskuspankeista, joka laski korkoja pandemian jälkeisen inflaation huippujen jälkeen, jotka nostivat korot korkeimmilleen vuosikymmeniin. Pääjohtaja Christine Lagarden tuorein viesti on ollut, että rahapolitiikka on “hyvässä paikassa,” ja hänen odotetaan toistavan saman viestin.

Neuvosto päätti pitää ohjauskorot ennallaan joulukuun kokouksessaan, eikä tuonut esiin uusia vinkkejä tulevista toimenpiteistä. ING totesi: “EKP:n joulukuun kokouksen pöytäkirja vahvistaa EKP:n odota ja katso -asenteen makrotalouden ympäristössä, jonka perusskenaario näyttää myönteiseltä, mutta riskit ovat poikkeuksellisen korkeat.”

Viime kuukausina julkaistut makrotaloudelliset tiedot tukevat virkamiesten linjaa. Euroalueen talous on paitsi osoittanut kestävyyttä myös näyttää viimein merkkejä parantumisesta.

Tuoreimpien Eurostatin tietojen mukaan Euroopan unioni kasvoi 0,3 % edellisestä neljänneksestä vuoden viimeisellä kvartaalilla, ja vuoden 2025 bruttokansantuote (BKT) kasvoi 1,6 % vuodessa.

Tammikuussa inflaatio hidastui odotetusti. Eurostatin mukaan harmonisoitu kuluttajahintaindeksi (HICP) nousi 1,7 % vuoden aikana tammikuuhun, kuten odotettiin, samalla kun se hidastui joulukuun 1,9 %:sta. Ydininflaatio, joka ei sisällä epävakaita eriä, kuten elintarvikkeita tai energiaa, nousi 2,3 %, vastaten edellisen kuukauden lukemaa.

On hyvä muistaa, että EKP:n viimeisen neuvoston kokouksen jälkeen puhuessaan pääjohtaja Lagarde korosti, että rahapolitiikan “hyvä paikka” ei tarkoita kiinteää tai ennalta-arvattavaa korkojen polkua. Hän painotti myös EKP:n kokouskohtaisen arvioinnin tärkeyttä.

Tässä tilanteessa tuleva rahapoliittinen päätös on todennäköisesti vailla yllätyksiä. Yleinen näkemys on, että EKP säilyttää haukkamaisen linjansa ja pääjohtaja Lagarde toistaa viestin, että EKP seuraa tilannetta odottaen ja seuraa talouskehitystä ilman ennalta määrättyä rahapolitiikkaa.

Kuinka EKP:n kokous voi vaikuttaa EUR/USD-valuuttapariin

EUR/USD-pari on vakaana yli tason 1,1800 ennen julkistusta, edellisten kahden viikon vaihtelevien hintaliikkeiden jälkeen. EUR/USD-pari käy myös suunnilleen 300 pistettä alle viimeaikaisen huippunsa, mutta on silti säilyttänyt suurimman osan vuoden 2025 nousuista.

Valeria Bednarik, FXStreetin pääanalyytikko, toteaa: “Teknisesti tarkasteltuna EUR/USD-parin laskupotentiaali vaikuttaa rajalliselta. Päiväkaaviossa pari pysyy selvästi kaikkien liukuvien keskiarvojensa yläpuolella, 20 päivän yksinkertainen liukuva keskiarvo suuntaa ylöspäin 100 ja 200 päivän keskiarvojen yläpuolella ja tukitaso on lähellä 1,1760. Samalla tekniset indikaattorit ovat nousseet jälleen lähestyttyään keskitastaan, ja esittävät epätasaista nousuvoimaa tätä kirjoittaessa.”

Bednarik jatkaa: “EUR/USD-pari pohjasi noin 1,1775 aiemmin tällä viikolla, joten 1,1760–1,1770-alue toimii nyt välittömänä laskutukena. Lasku tämän tason alle avaa tien kohti 1,1700 kynnystasoa ja edelleen 1,1640 hinnan alueelle. Härät etsivät palautusta yli 1,1920 saadakseen lisää ostoja, tavoitteenaan testata 1,2000 tason kestävyyttä.”