A liberação mais recente do ADP atingiu o mercado com um golpe. O número de empregos adicionados pelas empresas privadas não foi 45.000, como todos esperavam, mas apenas 22.000 em janeiro. O setor de saúde foi o que suportou o peso de 74.000 novos empregos, enquanto a manufatura e os serviços empresariais caíram. Este número captura a atenção das pessoas, pois dá uma indicação dos dados oficiais de emprego em breve.
Os números de emprego determinam a forma como os comerciantes percebem a economia. Um resultado tão fraco é motivo de preocupação quanto ao crescimento lento. Quando os investidores começam a acreditar que o Fed poderia acelerar sua redução de taxas para ajudar, os ativos de risco sofrem um golpe caso a desaceleração se mostre pior. Essa pressão é imediatamente sentida pelas criptomoedas, pois se comporta como uma aposta de alto risco.
Os mercados de criptomoedas operam com dívida. Para aumentar sua exposição nas bolsas, os traders pegam emprestado grandes somas de dinheiro. Em casos onde os preços caem rapidamente, os empréstimos são cobertos por vendas efetuadas através de chamadas de margem. Isso desencadeia um efeito dominó de vendas adicionais, levando os preços ainda mais para baixo, liquidando posições adicionais.
Pegue o Bitcoin. Após o erro do ADP, o preço do ADP caiu para aproximadamente 76.000. Essa ação apagou mais de $2,5 bilhões de apostas alavancadas em criptomoedas em poucos dias. As posições longas foram achatadas quando o mercado caiu.
A desalavancagem ocorre devido ao fato de que as criptomoedas estão conectadas a sinais macroeconômicos. Os dados sobre empregos fracos mudam o clima de ganância para o de medo. O capital se retira, os traders da bolsa de valores vendem em pânico e todo o mecanismo se desmorona em um curto período de tempo. Uma palavra é suficiente para desencadear as cascatas.
Os seres humanos tendem a ignorar as inter-relações que existem. As folhas de pagamento não agrícolas, que são usadas para determinar as taxas definidas pelo Fed, são prévias pelo ADP. Taxas reduzidas são um pesadelo para o empréstimo, enquanto a falha do emprego é um sinal de dificuldades que estão por vir, afastando os compradores.
Em criptomoedas, a exposição alavancada é monitorada por interesses abertos. As posições foram acumuladas em antecipação de um crescimento estável antes do relatório. A decepção as esvaziou, e a liquidação alcançou até $6 bilhões desde o final de janeiro.
Essas impressões são seguidas pelos traders. Um erro muda as expectativas e provoca uma adaptação rápida. O aspecto 24/7 das criptomoedas faz com que a dor seja mais rápida em comparação com as ações.
A fragilidade é vista nos mercados enquanto se recuperam. Ganhos e perdas são aumentados pela alavancagem, fazendo uma pequena queda se transformar em uma debacle.
As informações sobre empregos não são apenas uma questão de manchetes. Elas influenciam a política, sentimentos e investimentos em ativos como criptomoedas. O mesmo desenrolar acontecerá da próxima vez que um relatório se apresentar como um pouco abaixo.