BON-CHAIN SIGNAL: Por que as carteiras institucionais estão vendendo $BTC.

O Bitcoin enfrenta ventos contrários sérios, e os dados estão emitindo sinais de alerta importantes. A compra em dips perto de $70K tem sido fraca, e cada recuperação está sendo recebida com pressão de venda agressiva.

Sinais chave na cadeia estão se tornando pessimistas:

- **Fluxos de Caixa Institucionais:** ETFs importantes e grandes carteiras estão agora distribuindo, não acumulando. Esta é uma mudança significativa na estrutura do mercado.

- **Custo Base do Detentor:** $BTC está sendo negociado abaixo do custo base do Detentor de Curto Prazo. Isso significa que compradores recentes estão submersos, criando uma oferta pesada acima.

- **Sentimento do Mercado:** As perdas realizadas estão aumentando, um sinal de saídas motivadas por estresse. A demanda por opções de venda também está aumentando à medida que os traders se protegem contra novas quedas.

Isso não é uma rotação saudável; é uma posição defensiva. Sem a demanda institucional entrando, qualquer alta para $BTC permanece frágil.

**Veredito: Pessimista**

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