A Dusk Network é importante agora porque vejo a tokenização regulamentada passando de narrativa para infraestrutura, e a maioria das L1s está estruturalmente desalinhada para essa mudança. Quando os requisitos de conformidade se tornam mais rígidos, a privacidade sem auditabilidade se torna inutilizável, e a auditabilidade sem privacidade se torna comercialmente inviável. A Dusk está diretamente nesse espaço.
No nível do protocolo, a Dusk é uma Layer-1 construída em torno de contratos inteligentes confidenciais e provas de conhecimento zero, permitindo divulgação seletiva na camada de execução. O token DUSK garante consenso, financia a execução de transações e ancla os incentivos dos validadores, o que liga a segurança da rede diretamente ao uso real, em vez de rendimento especulativo.
Verifiquei a atividade on-chain e as tendências de participação dos validadores, e embora o volume absoluto de transações permaneça modesto em comparação com L1s de uso geral, o perfil de crescimento é mais constante e menos reflexivo a ciclos de hype. A oferta já está em grande parte circulando, o que limita estruturalmente a volatilidade ascendente, mas também reduz a pressão de venda súbita impulsionada pela emissão.
O risco que vejo é a densidade do ecossistema: a composição limitada desacelera os ciclos de feedback para desenvolvedores e liquidez. Minha conclusão é que a trajetória da Dusk será decidida por se os fluxos regulamentados se concretizarem, e não pelos ciclos de atenção do varejo.