turbulentworldofstocks

Macquarie выделил четыре ключевые акции в технологическом секторе Гонконга и Китая, обратив внимание на компании, готовые извлечь выгоду из развития инфраструктуры искусственного интеллекта, спроса на оборудование для производства полупроводников и обновления компонентов для смартфонов.
Рейтинг инвестиционного банка сосредоточен на компаниях с сильными катализаторами роста и устойчивыми позициями на рынке в своих сегментах. В список вошли производители аппаратного обеспечения, компании в области технологий визуализации, оборудования для полупроводников и оптических компонентов.
Luxshare — Macquarie ставит Luxshare на первое место, отмечая растущую вовлечённость компании в инфраструктуру ИИ-датацентров.
Специалист в области прецизионного производства активно расширяет своё присутствие на растущем рынке аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта, стремясь удовлетворить спрос, формируемый строительством новых датацентров.
Omnivision — Специалист в области имиджевых сенсоров занимает второе место благодаря расширению присутствия на рынке КМОП-датчиков изображения и росту рыночной доли.
Omnivision укрепляет свои конкурентные позиции в сегменте CIS, поставляя ключевые компоненты для смартфонов, автомобильных приложений и других устройств с функцией визуализации.
AMEC — Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. занимает третью строчку в списке Macquarie, опираясь на сильные фундаментальные показатели в сегменте оборудования для полупроводниковых процессов и тенденцию к локализации производства в Китае.
Компания выигрывает от усилий отечественных производителей полупроводников по созданию самодостаточных цепочек поставок на фоне продолжающихся изменений в технологическом секторе.
Sunny Optical — Замыкает рейтинг Sunny Optical, заслужившая своё место благодаря обновлению технологий камер и усилиям по диверсификации доходов.
Производитель оптических компонентов расширяет деятельность за пределы традиционного бизнеса по производству модулей камер для смартфонов, формируя более широкую базу выручки в различных товарных категориях и сферах применения.
#TurbulentWorldOfStocks

Акции группы МТС (MTSS) в пятницу, 22 мая, на пике подорожали на 2,85%, до ₽234,5, следует из данных Московской биржи. Стоимость бумаг увеличилась на фоне публикации сильной отчетности за первый квартал текущего года и рекомендации по дивидендам за 2025 год.
В 10:27 мск рост замедлился до 2,6% — ₽234,05 за бумагу.
Совет директоров МТС рекомендовал выплатить по итогам 2025 года дивиденды согласно дивполитике — в размере ₽35 на акцию. По текущим ценам это дает дивдоходность 14,9% на акцию.
Согласно данным отчетности, выручка группы в первом квартале 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 14,7%, до ₽201,3 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 46,4% и составила ₽7,2 млрд. Кроме того:
OIBDA увеличилась на 18%, до ₽74,7 млрд. Устойчивая динамика OIBDA поддерживается доходами от услуг связи как в B2 °C так и В2B сегментах.соотношение чистый долг/OIBDA снизилось с 1,8х годом ранее до 1,6хкапитальные затраты увеличились на 29,1%, до ₽44,3 млрд на фоне более активных инвестиций в течение квартала
#TurbulentWorldOfStocks

Julius Baer опубликовал более высокую, чем ожидалось, прибыль в промежуточном управленческом отчёте за четыре месяца: выручка и маржа заметно превысили консенсус-прогноз, однако показатель притока клиентских средств существенно не дотянул до ожиданий.
Скорректированная прибыль до налогообложения составила 598 млн швейцарских франков, что примерно на 23% выше консенсус-прогноза, благодаря значительно более высоким доходам.
Валовая маржа за четыре месяца достигла 90 базисных пунктов, превысив консенсус-прогноз в 84 базисных пункта. Процентный доход на уровне 23 базисных пунктов и регулярные комиссии на уровне 37 базисных пунктов соответствовали ожиданиям.
Соотношение затрат к доходам составило 62%, что значительно ниже консенсуса в 67% и отражает силу доходной базы, тогда как маржа затрат на уровне 55,8 базисного пункта лишь незначительно превысила ожидаемые консенсусом 56,3 базисного пункта.
Julius Baer сообщил о коэффициенте CET1 — показателе достаточности основного капитала банка относительно активов, взвешенных по риску, — на уровне 18,1%.
Слабым местом отчёта стали потоки капитала. Чистый приток новых средств составил 3 млрд франков, или 1,7% в годовом исчислении, тогда как консенсус-прогноз предполагал 5,3 млрд франков и темп роста 3,1%. Общий объём активов под управлением по итогам периода составил 528 млрд франков, что примерно на 1% ниже консенсуса.
«Мы полагаем, что это станет ключевой темой на конференц-звонке», — отметили аналитики Morgan Stanley.
«Приток средств оказался значительно слабее — на уровне 1,7%. Хотя мы ожидаем пересмотра оценок в сторону повышения, акции демонстрировали уверенный рост перед публикацией результатов, и потому сегодня возможна коррекция на фоне слабого показателя притока», — написали они.
В пресс-релизе Julius Baer объяснил отставание продолжающейся реализацией обновлённой системы управления рисками и комплаенсом, повышенной неопределённостью, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке, а также паузой в наращивании клиентского кредитного плеча.
Компания подтвердила целевой показатель чистого притока новых средств в 4–5% к 2028 году и отметила позитивную динамику в найме персонала: за первые четыре месяца года было принято более 30 клиентских менеджеров, а переговоры о трудоустройстве продолжаются ещё примерно с 50 кандидатами.
#TurbulentWorldOfStocks

Acțiunile Autodesk Inc. pot varia cu 7,8% după publicarea rezultatelor financiare ale companiei pe 28 mai, după închiderea pieței, conform datelor despre opțiuni colectate de Bloomberg.
În trei din ultimele opt perioade de raportare, schimbarea efectivă a cotațiilor a depășit nivelul prevăzut în opțiuni.

Акции Red Cat Holdings (NASDAQ:RCAT) выросли на 3% в среду после завершения поглощения компании Quaze Technologies — разработчика из Квебека, специализирующегося на технологиях беспроводной передачи энергии для беспилотных систем.
Quaze будет работать как самостоятельное бизнес-подразделение в составе Red Cat, продолжая развивать беспроводную энергетическую архитектуру для интеграции на платформах Red Cat, сохраняя при этом платформонезависимую модель, поддерживающую сторонних производителей в воздушной, наземной и морской сферах.
Сделка направлена на решение проблем управления энергопотреблением, которые Red Cat определила как одно из главных препятствий для роботизированной автономии. Технология Quaze позволяет системам заряжаться в автономном режиме, увеличивая продолжительность миссий и снижая нагрузку на операторов.
Электронная архитектура QU6 от Quaze позволяет превращать большие поверхности в беспроводные точки доступа к энергии и может быть встроена в различные платформы и среды. Система не требует точного выравнивания, физических разъёмов или прямого контакта между передатчиком и приёмником, что позволяет получать питание даже в условиях загрязнения, песка, льда или снега.
Технология может применяться в системах, установленных на транспортных средствах, решениях типа «дрон в боксе», беспилотных надводных судах, стационарной инфраструктуре и подводных зарядных станциях. Red Cat рассчитывает, что Quaze поддержит её экспансию в сегмент морских систем и многоплатформенной автономии.
Поглощение также расширяет адресный рынок Red Cat, открывая канал получения выручки за пределами собственных платформ компании. Технология Quaze разработана для интеграции в системы сторонних производителей, что позиционирует её как потенциальный стандарт беспроводного питания в экосистеме беспилотных систем.
Технология Quaze была продемонстрирована на нескольких роботизированных платформах, включая воздушные дроны, наземные системы и автономные подводные аппараты, и рассматривается для применения в двойных — гражданских и военных — целях.
#TurbulentWorldOfStocks , #MarketTurbulence

Acțiunile companiei de metalurgie și minerit «Evraz» (EVRZ) au început tranzacțiile pe Mosbirja cu o creștere. La maxim, acțiunile s-au apreciat cu 46,48%, ajungând la ₽87,89 pe acțiune. La 10:36 MSK, creșterea s-a temperat la 30% și cotațiile erau la nivelul de ₽78.
Bursa din Moscova a început tranzacțiile cu acțiunile companiei «Evraz» marți, 19 mai, conform comunicatului de presă al platformei. Acțiunile au primit tickerul EVRZ și un nivel de listare de trei.

Acțiunile Currys Plc (LON:CURY) au crescut cu peste 11% marți, după ce retailerul britanic omnicomercial de electronice a anunțat că profitul ajustat înainte de impozitare pentru anul complet, care se încheie pe 02.05.2026, este estimat la aproximativ £191 milioane. Această valoare depășește intervalul propriu de prognoză al companiei de £180–190 milioane și este cu 2% mai mare decât prognoza consensuală realizată de companie.

Bank of America a ridicat prognoza profitului pe acțiune pentru indicele S&P 500 pentru 2026 la $335, ceea ce sugerează o creștere de 22% pe an. Totuși, banca păstrează o viziune precaută asupra indicelui în ansamblu și contestă opinia comună că acțiunile companiilor de semiconductoare sunt supraevaluate, iar acțiunile companiilor din domeniul software-ului sunt ieftine.

Фондовый рынок Саудовской Аравии завершил торги воскресенья падением на фоне негативной динамики со стороны секторов цементной промышленности, гостиничного бизнеса и туризма и розничной торговли.
На момент закрытия на фондовой бирже Саудовской Аравии Tadawul All Share упал на 0,25%.
В лидерах роста среди компонентов индекса Tadawul All Share по итогам сегодняшних торгов были акции Arabian shield (TADAWUL:8070), которые подорожали на 0,80 п. (7,27%), закрывшись на отметке в 11,80. Котировки Saudi Enaya Cooperative Insurance (TADAWUL:8311) выросли на 0,79 п. (6,95%), завершив торги на уровне 12,15. Бумаги Kingdom Holding Company (TADAWUL:4280) выросли в цене на 0,66 п. (6,38%), закрывшись на отметке 11,01.
Лидерами падения стали акции Gulf Insurance Group (TADAWUL:8250), цена которых упала на 1,38 п. (4,87%), завершив сессию на отметке 26,96. Акции Rasan Information Technology (TADAWUL:8313) поднялись на 6,30 п. (4,26%), закрывшись на уровне 141,70, а Power and Water Utility Company for Jubail and Yanbu (TADAWUL:2083) снизились в цене на 1,66 п. (4,19%) и завершили торги на отметке 38,00.
На фондовой бирже Саудовской Аравии количество подешевевших бумаг (221) превысило количество закрывшихся в плюсе (111), а котировки 21 акций практически не изменились.
Котировки акций Saudi Enaya Cooperative Insurance (TADAWUL:8311) выросли до 52-недельного максимума, повысившись на 6,95%, 0,79 п., и завершили торги на отметке 12,15.
Фьючерс на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в июле прибавил 4,20%, или 4,25, достигнув отметки $101,02 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерс на нефть Brent с поставкой в июле выросли на 3,35%, или 3,54, до $109,26 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в июне подешевели на 2,63%, или 123,40, до отметки $4.561,90 за тройскую унцию.
#TurbulentWorldOfStocks

Крупнейшие производители чипов памяти переживают беспрецедентный рост прибыльности на фоне стремительно растущего спроса на технологии искусственного интеллекта, сообщает Wall Street Journal в материале, опубликованном в субботу.
Компания Micron Technology Inc (NASDAQ:MU), которая всего три года назад зафиксировала крупнейший корпоративный убыток в своей истории, по прогнозам, войдёт в шестёрку наиболее прибыльных компаний США.
Ожидаемая прибыль компании за следующие 12 месяцев оценивается чуть менее чем в $100 млрд, что превышает прогнозируемые чистые доходы как Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) Platforms Inc, так и Berkshire Hathaway Inc.
Стремительный финансовый разворот охватывает весь сектор памяти в целом, ставя конкурентов — Samsung Electronics Co Ltd и SK Hynix Inc — в наиболее выгодное положение в рамках глобального цикла производства полупроводников.
Рост цен и прибыли в сегменте чипов высокоскоростной памяти (HBM) побудил аналитиков с Уолл-стрит неоднократно повышать прогнозы по прибыли компаний, входящих в S&P 500.
Аналитики одновременно повышают оценки двух южнокорейских акций, рассматривая их как локомотив внутреннего рынка Южной Кореи — лучшего по динамике фондового рынка в мире в этом году.
Экономика индустрии чипов памяти структурно привязана к масштабным циклам капитальных затрат: строительство производственных предприятий требует значительного времени.
Высокие постоянные операционные издержки, как правило, вынуждают производителей загружать мощности на полную, что исторически приводит к ситуациям, когда избыточное предложение давит на рыночные цены и резко снижает корпоративные прибыли — как это было во время спада 2022–2023 годов.
Нынешний высокий уровень прибыльности уже спровоцировал агрессивное расширение: Micron обязалась вложить $150 млрд в строительство и расширение производственных мощностей в штатах Нью-Йорк, Айдахо и Вирджиния, а также в развитие новой инфраструктуры в Южной Корее.
Несмотря на то что акции торгуются менее чем при 10-кратном форвардном соотношении цены к прибыли — что в начале этого месяца делало их третьими по дешевизне в S&P 500 относительно будущих доходов — исторические циклы показывают: низкие оценки нередко наблюдаются именно на абсолютном пике чипового цикла.
В ходе последнего спада в 2022 году акции Micron достигли пика при форвардном коэффициенте P/E, равном девяти, после чего потеряли половину своей стоимости за тот же год.
Технологический прогресс может сделать большие языковые модели значительно более эффективными, структурно снизив физический объём памяти, необходимой центрам обработки данных.
Дополнительно расширяя мощности сектора, недавно вышедшая на рынок компания Cerebras Systems Inc привлекла $5,55 млрд в ходе первичного публичного размещения акций в четверг, а её бумаги более чем удвоились в цене в первый день торгов.
#TurbulentWorldOfStocks

KB Securities повысила целевую цену акций SK Hynix до 3 миллионов южнокорейских вон, что подразумевает рыночную капитализацию около $1 триллиона. Это может сделать производителя чипов памяти лишь второй компанией Южной Кореи, достигшей подобного рубежа.
KB Securities сохранила рейтинг «Покупать» по акциям компании, а также повысила прогнозы по операционной прибыли на второй квартал и год в целом.
По состоянию на 16.05 рыночная капитализация SK Hynix Inc (KS:000660) составляла 1,276 триллиона вон, или $852 миллиарда. Компания может стать второй южнокорейской фирмой, достигшей оценки в $1 триллион, вслед за конкурентом в сегменте чипов памяти — Samsung Electronics Co Ltd (KS:005930).
Повышение прогноза KB Securities было обусловлено резким ростом ценовых ожиданий по чипам DRAM и NAND. Аналитики прогнозируют рост средних цен реализации по этим двум типам продукции на 194% и 244% соответственно в 2026 году на фоне стремительно растущего спроса со стороны центров обработки данных для искусственного интеллекта.
По имеющимся данным, операторы ИИ-систем обеспечивают 70% совокупных поставок чипов памяти. SK Hynix и Samsung значительно выиграли от роста спроса на память за последний год, что повлекло за собой резкое удорожание их продукции.
Аналитик Ким отметил, что объём использования токенов у четырёх крупнейших технологических компаний вырос втрое за шесть месяцев и всемеро — в годовом выражении, поскольку агентные ИИ-приложения требуют всё большего потребления ресурсов памяти.
Брокер указал, что SK Hynix вступает в то, что он назвал эпохой фактически нулевого предложения: до 2027 года не ожидается ввода в эксплуатацию новых производственных линий по выпуску чипов памяти. Долгосрочные контракты на поставку, действующие до 2028–2030 годов, по своей структуре напоминают контрактную модель производства (foundry), что снижает волатильность прибыли и способствует переоценке акций.
На 2026 год KB Securities поставила SK Hynix на первое место в мире по операционной марже — 78,1%, опередив Nvidia и Saudi Aramco.
Прогнозируется, что капитальные расходы четырёх крупнейших технологических компаний вырастут на 77% — до $725 миллиардов в 2026 году — и превысят $1 триллион в 2027 году. Ким отметил, что инвестиции в ИИ превратились из статьи дискреционных расходов в необходимое условие выживания, что указывает на отсутствие видимого потолка для спроса на чипы памяти.
#TurbulentWorldOfStocks

Финансовый холдинг Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway (BRK) раскрыл данные по сделкам за первый квартал 2026 года, следует из формы 13-F, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
В минувшем квартале Berkshire купила, в частности, акции авиакомпании Delta Air Lines, значительно увеличил долю в технологической компании Alphabet и газете The New York Times, продолжила сокращать позицию в Bank of America, а также полностью избавилась от бумаг Amazon.
Стоимость инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway по итогам первого квартала 2026 года сократилась до $236,1 млрд по сравнению с $274,16 млрд кварталом ранее, следует из данных сервиса GuruFocus, отслеживающего операции крупнейших фондов.
Наибольшую долю в инвестпортфеле Berkshire Hathaway по-прежнему занимает финансовый сектор — на него приходится 36,22% от всех публичных активов, свидетельствуют данные сервиса GuruFocus. Далее следуют IT-сектор (22,84%), потребительские товары первой необходимости (15,76%), энергетика (13,19%), коммуникационные услуги (8,44%) и сектор здравоохранения (1,76%).
В первом квартале в портфеле холдинга Berkshire Hathaway были бумаги 29 компаний. Пакет акций Apple сохранил лидерство в инвестиционном портфеле. Однако, хотя холдинг не совершал сделок с акциями компании, их вес снизился до 21,99% от общей стоимости активов против 22,6% кварталом ранее. Второе место по доле в инвестпортфеле сохранили бумаги American Express (17,43% по сравнению с 20,46% в четвертом квартале). На третью строчку вышли бумаги Coca-Cola (11,56 против 10,2% кварталом ранее). Bank of America опустился на четвертое место после продажи части пакета, сейчас его доля составляет 9,52%. На пятой строчке — Chevron (6,64%).
На топ-10 компаний приходится 90,72% от всего инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway, свидетельствуют данные сервиса WhaleWisdom.
Новая покупка
Первым шагом Грега Абеля на посту главы Berkshire Hathaway стала покупка акций в авиакомпании Delta Air Lines. Холдинг приобрел 39,81 млн акций авиаперевозчика стоимостью $2,65 млрд, в результате чего этот актив на конец марта стал 14-м по величине в портфеле. После того как стало известно о приобретении холдингом акций перевозчика, их стоимость на Нью-Йоркской бирже на постмаркете за минуту подскочила на 6%.
Berkshire Hathaway вновь приобрела акции Delta Air Lines после полного ухода из сектора во время пандемии Covid-19 в 2020 году. Тогда Баффетт неожиданно продал все акции американских авиакомпаний, включая United, American, Southwest и Delta Air Lines. Он заявил, что пандемия коренным образом изменила поведение потребителей и маршруты передвижений.
Berkshire также открыла небольшую позицию в американской сети универмагов Macy’s, оцениваемую на конец первого квартала в $54,96 млн.
Какие акции были добавлены в портфель Berkshire Hathaway
В первом квартале холдинг Berkshire Hathaway увеличил позиции в компании Alphabet. Он нарастил долю в акциях Alphabet класс A (GOOGL) на 203,99%, или 36,4 млн акций, стоимость всего пакета увеличилась до $15,6 млрд. Кроме того, холдинг приобрел новый пакет акций Alphabet класс C (GOOG) размером 3,59 млн штук, который на конец квартала стоил $1,028 млрд.
Баффетт впервые добавил акции Alphabet в портфель в третьем квартале 2025 года. CNBC тогда назвала открытие позиции в Alphabet неожиданным шагом, учитывая традиционную философию Баффетта, основанную на стоимостном инвестировании, и нежелание вкладываться в быстрорастущие технологические компании.
Некоторые акционеры задавались вопросом, разделяет ли Абель осторожный подход Баффетта в отношении технологических компаний. На ежегодном собрании акционеров Berkshire в мае Абель заявил, что некоторые из дочерних компаний холдинга изучают возможности использования искусственного интеллекта. Это заставило ряд акционеров поверить, что он более расположен к этому сектору, чем Баффетт, пишет газета The Wall Street Journal.
Berkshire также увеличила долю еще в трех компаниях:
Количество акций газеты The New York Times увеличилось на 199%, до 15,15 млн штук. Оценка на конец квартала — $1,27 млрд.Количество акций американской строительной компании Lennar Corp. класса А увеличилось на 43,24%, до 10,1 млн штук. Оценка на конец квартала — $877 млн.Количество акций Lennar Corp. класса B увеличилось на 31,34%, до 237,7 тыс. штук. Оценка на конец квартала — около $20 млн.
В каких компаниях холдинг сократил долю
Холдинг продолжил продавать бумаги Bank of America. Количество акций Bank of America сократилось на 0,71%, до 513,6 млн. На конец первого квартала они оценивались в $25,04 млрд. Баффетт начал сокращать долю в этой компании в третьем квартале 2024 года.Количество акций компании в сфере организации живых развлекательных мероприятий Liberty Live Holdings сократилось на 3,03%, до 10,59 млн. На конец первого квартала они оценивались в $996,4 млн.В первом квартале Berkshire Hathaway сократила долю в DaVita, предоставляющей услуги почечного диализа, на 5,22%, до 30,1 млн. Их стоимость оценивается в $4,6 млрд.Chevron — на 35,17%, до 84,38 млн акций с оценкой $17,46 млрд.Nucor — на 39,03%, до 3,91 млн акций с оценкой $660,7 млн.Constellation Brands — на 95,13%, до 632,9 тыс. акций с оценкой $94,9 млн.
От каких акций избавилась Berkshire Hathaway
Всего Грег Абель в первом квартале полностью распродал акции 16 компаний.
В частности, он полностью вышел из Amazon после сокращения позиции в конце прошлого года. Абель продал 2,28 млн акций по средней цене $220,17 каждая. Berkshire впервые приобрела долю в Amazon в 2019 году. Тогда Баффетт сказал, что, несмотря на его давнее неприятие акций технологических компаний, сожалеет, что не купил акции гиганта онлайн-торговли раньше.
Кроме того, холдинг избавился от бумаг Mastercard, Visa, UnitedHealth, Domino's Pizza, Charter Communications и ряда других компаний.
Berkshire Hathaway — американская холдинговая компания, крупнейший акционер которой миллиардер Уоррен Баффетт. Она была основана в 1955 году. Штаб-квартира располагается в городе Омаха в США. Помимо инвестиций в различные компании холдинг управляет множеством купленных «дочек» разной отраслевой направленности. Среди его активов — страховая компания Geico, сеть железных дорог BNSF, Berkshire Hathaway Energy, производитель кроссовок Brooks, сеть кафе Dairy Queen и другие.
Сейчас Berkshire Hathaway занимает 11-е место среди самых дорогих компаний мира. Ее рыночная стоимость, по данным на 13 мая, $1,05 трлн. Акции компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикерами BRK.A и BRK.B.
Что сейчас происходит в Berkshire Hathaway
В конце декабря 2025 года Уоррен Баффетт покинул пост генерального директора американского холдинга Berkshire Hathaway. С 1 января его сменил Грег Абель, который до этого был вице-председателем Berkshire Hathaway и гендиректором Berkshire Hathaway Energy. Баффетт остался председателем совета директоров Berkshire Hathaway.
Баффетт остается крупнейшим акционером Berkshire Hathaway. По данным Bloomberg, на ноябрь 2025 года Баффетту принадлежало около 37,7% акций инвестиционного холдинга класса А и менее 0,001% акций класса В. Большая часть состояния Баффетта связана с его долей в Berkshire Hathaway. По данным на 16 мая, эксперты Bloomberg оценивают его состояние в $144 млрд, эксперты Forbes — в $142,8 млрд.
#TurbulentWorldOfStocks , #WorldIsFullOfInterestingStories

Acțiunile companiilor miniere listate pe Bursa de la Londra au scăzut brusc vineri — sectorul a pierdut între 3,5% și 7,4% pe fondul escaladării relațiilor americano-iraniene, ceea ce a provocat o vânzare masivă de metale prețioase și mărfuri.
La ora 12:05, prețul spot al aurului a scăzut cu 2,6% — până la 4 566,75 $ pe uncie, ceea ce a exercitat o presiune serioasă asupra jucătorilor mari din minerit, inclusiv Antofagasta, Anglo American, Rio Tinto, Endeavour Mining și BHP Group.

Аналитическая команда «Эйлера» сопоставила акции анализируемых ей российских компаний с глобальными аналогами и выбрала 18 бумаг из разных секторов с самым высоким потенциалом переоценки. В исследовании компании (есть у «РБК Инвестиций»), говорится, что дисконт индекса Мосбиржи к глобальным аналогам вырос до 70% против 46% в 2010–2021 годах на фоне повышенных рисков и наличия более привлекательных по соотношению риск/доходность инструментов. Аналитики отметили, что сейчас этот показатель «ушел с радаров участников рынка», однако в случае нормализации внешних условий и смягчении ДКП его значимость может вновь вырасти.
«Газпром», рекомендация — покупать;НОВАТЭК — держать;«Транснефть» (привилегированные акции) — покупать;«Полюс» — покупать;«Норникель» — покупать;НЛМК — держать;ММК — держать;«Северсталь» — держать;Сбербанк — покупать;«Т-Технологии» — покупать;X5 — покупать;Ozon — покупать;«Яндекс» — покупать;«Совкомфлот» — покупать;«Аэрофлот» — держать;«Интер РАО» — покупать;Московская биржа — покупать;АЛРОСА — покупать.
Нефть и газ. Аналитики по нефтегазовому сектору не ожидают существенного сокращения дисконтов российских вертикально интегрированных компаний (ВИНКов) к аналогам даже при нормализации глобальной ситуации. По их оценкам, дисконт по EV/EBITDA сократился с 56% в 2015–2019 годах до 48% в 2026 году. Дополнительное давление оказывает снижение мультипликаторов мировой нефтегазовой отрасли из-за ухудшения ожиданий по спросу на нефть. В сценарии нормализации ключевым фактором станет снижение дисконтов на российскую нефть и сокращение крэк-спредов на нефтепродукты.
Наибольший потенциал переоценки аналитики видят в акциях «Газпрома» и НОВАТЭКа благодаря возможному росту поставок газа в долгосрочной перспективе. Среди наиболее недооцененных бумаг сектора выделяются привилегированные акции «Транснефти» — EV/EBITDA на 2026 год оценивается в 1,2x, что предполагает дисконт 54% к отраслевой медиане.
Металлургия и удобрения. Потенциал роста акций сектора аналитики связывают с нормализацией сырьевых цен и восстановлением оценок компаний. «Полюс», обладающий крупными проектами роста и высококачественными активами, торгуется примерно вдвое ниже исторических уровней — 3,8x EV/EBITDA против 8x ранее. При этом исторически компания торговалась с премией к крупнейшим мировым золотодобытчикам. «Норникель» оценивается примерно в 4x EV/EBITDA на 2026 год, что на 30% ниже исторических уровней и оценок зарубежных аналогов. Позитивный взгляд на компанию поддерживают ожидания по рынку металлов и возможное высвобождение оборотного капитала.
Акции сектора черной металлургии («Северсталь», НЛМК и ММК), проходящие дно цикла, торгуются на привлекательных для долгосрочных вложений уровнях, что позволяет сформировать позиции в качестве ставки на смягчение ДКП и разворот цикла, считают эксперты. А потенциал роста АЛРОСА в «Эйлере» связывают с долгосрочной перспективой восстановления сектора алмазов.
Банки и прочие финансовые организации. Медианные мультипликаторы российских банков на 2026–2027 годы остаются существенно ниже аналогов развивающихся стран: P/BV — 0,7x и 0,6x против 1,3x и 1,1x соответственно, P/E — 3,7x и 3,1x против 7,8x и 7,2x. При этом рентабельность капитала российских банков превышает 20% против около 16% у банков развивающихся стран. По оценкам аналитиков, прибыль сектора выиграет от ускорения роста ВВП и снижения ключевой ставки, хотя давление продолжит оказывать макропруденциальное регулирование.
Аналитики выделяют Сбербанк и «Т-Технологии» на фоне значительного запаса по капиталу, возможности развития небанковских продуктов и сохраняющейся высокой рентабельности капитала. В долгосрочной перспективе в брокере ожидают роста показателя P/BV этих компаний примерно на 40-70%. Московская биржа может стать бенефициаром возможного возвращения иностранных инвесторов.
Потребительский сектор. Российский ретейл перешел от активного роста к поддержанию рентабельности, говорится в исследовании. Дисконт сектора к глобальным аналогам вырос примерно с 30% в 2017–2021 годах до 67% в 2026 году. X5, как отмечают аналитики, сочетает умеренный рост бизнеса с высокой дивидендной доходностью. Акции Ozon торгуются с мультипликатором EV/GMV (отношение стоимости бизнеса к общему обороту товаров) примерно на 70% ниже исторических уровней, а EV/EBITDA на 2026 год оценивается в 4,3x. В среднесрочной перспективе рентабельность маркетплейса может вырасти до 5%.
ИТ и телекоммуникации. Наибольший потенциал роста в секторе аналитики видят в акциях «Яндекса». Бумаги торгуются с мультипликатором 4,2x EV/EBITDA и дисконтом более 70% к оценке Yandex N.V. до 2022 года. Аналитики считают, что столь высокий дисконт сложно объяснить только разделением бизнеса, поскольку более 95% выручки и активов приходилось на российский периметр. По EV/EBITDA за 2026 год акции «Яндекса» торгуются с дисконтом свыше 30% к российским ИТ-компаниям и более 60% — к зарубежным аналогам.
Транспортный сектор. Оценка «Аэрофлота» близка к историческим уровням. В долгосрочном сценарии нормализации компания может сократить капитальные затраты после 2030 года и увеличить долю международных рейсов до уровней 2018–2019 годов. Это, по мнению аналитиков, позволит сократить дисконт по EV/EBITDA к авиакомпаниям развивающихся стран и вернуть премию к крупным авиационным группам. Дисконт «Совкомфлота» к зарубежным аналогам также остается повышенным, однако его сокращению могут способствовать восстановление доступа к заказам судов и возможность покупки иностранного тоннажа на вторичном рынке.
Электроэнергетика. Дисконт сектора электроэнергетики к мировым аналогам вырос до 90% против исторических 69%. При этом компании сектора в большей степени ориентированы на внутренний рынок и менее чувствительны к геополитическим рискам. Аналитики считают, что нормализация внешней ситуации окажет незначительное влияние на финансовые показатели отрасли. В качестве долгосрочной идеи они выделяют акции «Интер РАО» на фоне ожидаемого улучшения финансовых результатов.
#TurbulentWorldOfStocks

Акции Enphase Energy Inc (NASDAQ:ENPH) выросли на 10,3% в среду, SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) прибавили 7,2%, а First Solar Inc (NASDAQ:FSLR) поднялись на 5,1% после сильного финансового отчёта компании Nextpower, который поддержал настроения во всём секторе солнечной энергетики.
Акции Nextpower подскочили на 13,6% — до $140,81 — после того, как компания опубликовала результаты за четвёртый квартал 2025 финансового года, превысившие ожидания Уолл-стрит. Скорректированная разводнённая прибыль на акцию составила $1,05, превзойдя консенсус-прогноз аналитиков в $0,93.
Доход за квартал достиг $881 миллиона, превысив консенсус-оценку в $827 миллионов. Доход за квартал, завершившийся 31.03.2026, также продемонстрировал рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупный доход за весь 2025 финансовый год составил $3,56 миллиарда, увеличившись на 20% в годовом исчислении.
Nextpower повысила прогноз по доходу на 2027 финансовый год до диапазона от $3,8 миллиарда до $4,1 миллиарда. Компания также объявила о поглощении на сумму около $80,5 миллиона в денежных средствах и планах инвестировать дополнительные $50 миллионов для поддержки инициатив роста. Ожидается, что сделка укрепит возможности компании в области солнечных инверторов промышленного масштаба и поддержит выход на рынки накопителей энергии и источников питания для центров обработки данных.
По итогам квартала компания располагала денежными средствами и их эквивалентами в размере около $1,1 миллиарда и не имела долговых обязательств.
По итогам отчёта ряд аналитиков повысил целевые цены по акциям. Citi поднял целевую цену до $145, сохранив рекомендацию «Покупать», Susquehanna увеличил целевую цену до $161 с рейтингом «Позитивный», а Baird повысил целевую цену до $156 с рекомендацией «Лучше рынка».
В ходе торговой сессии в среду акции Nextpower обновили 52-недельный максимум. Сильные результаты компании, по всей видимости, укрепили уверенность во всём секторе солнечной энергетики, обеспечив рост котировок смежных компаний.
#TurbulentWorldOfStocks

Întâlnirea președintelui SUA, Donald Trump, cu președintele Chinei, Xi Jinping, joia și vinerea aceasta ar putea fi următoarea provocare pentru piața de acțiuni din SUA, scrie Bloomberg. Conform Piper Sandler, se așteaptă ca indicele S&P 500 să oscileze în aceste zile cu aproximativ 0,7%.
Deja se observă o creștere a prețurilor acțiunilor companiilor ale căror conducători zboară la Beijing împreună cu liderul american. Astfel, acțiunile Nvidia au crescut miercuri cu 2,8%, după ce CEO-ul său, Jensen Huang, a primit o invitație de a se alătura delegației. Acțiunile Micron Technology și Qualcomm au crescut cu 4,3% și 1,3% respectiv. Prețurile acțiunilor Tesla au crescut cu 3,2%, iar Boeing cu 1,4%. Șefii tuturor acestor companii zboară și ei în China. Negocierile liderilor țărilor vor avea loc joia și vinerea aceasta.

Первый квартал 2026 года показал, что инвесторы начали активно перекладывать капитал в акции small-caps. На фоне снижения процентных ставок и поиска инвесторами недооцененных активов, индекс Russell 2000 значительно опередил индекс широкого рынка S&P 500. Какие фундаментальные факторы поддержали рост small-caps в первом квартале, почему ИИ-бум выходит за пределы Big Tech и чем интересны здравоохранение и софтверные компании, рассказали в своем подкасте эксперты BNP Paribas Asset Management.
Война внесла коррективы
С начала года индекс Russell 2000, который включает бумаги малой капитализации, вырос примерно на 15%, тогда как S&P 500 прибавил около 8%. По словам руководителя направления акций США BNP Paribas Asset Management Джеффа Дейли, несмотря на обвал Russell 2000 на 10% — на фоне роста геополитической напряженности и топливного кризиса — к концу марта рынки стабилизировались: «Очевидно, что последствия для политики и инфляции на данном этапе остаются неопределенными, однако рынок начинает закладывать в цены снижение геополитических рисков», — считает Дейли.
Основные причины роста small-caps в первом квартале 2026 года по мнению BNP Paribas Asset Management:
— Улучшение макрофона в США: инвесторы увидели признаки восстановления промышленности, устойчивого потребительского спроса и замедления инфляции. Это усилило интерес к более цикличным малым компаниям.
— Ожидания смягчения политики ФРС: рынок начал закладывать возможность снижения ставок, что традиционно поддерживает small-caps, сильнее зависящие от стоимости заимствований и внутренней экономики США.
— Бум ИИ-инфраструктуры: рост капитальных расходов крупнейших технологических компаний поддержал производителей полупроводников, оборудования, строительные и энергетические компании, многие из которых относятся к сегменту small-cap. При этом, разрыв в динамике между инфраструктурными компаниями и разработчиками ПО был значительным: так, iShare semiconductor ETF вырос более чем на 50%, тогда как iShare software ETF упал почти на 20%, отметил Джефф Дейли.
— Возвращение внимания к фундаментальным показателям: после волатильности из-за конфликта на Ближнем Востоке инвесторы вновь сосредоточились на прибыли, объеме заказов и качестве бизнеса компаний.
— Устойчивость банков малой капитализации: опасения по поводу рисков частного кредитования и софтверного сектора их не затронули, поскольку small-cap банки имеют ограниченную экспозицию к этим сегментам.
Что дальше
Small-caps сохраняют устойчивый потенциал роста благодаря нескольким факторам, считает главный стратег по рынкам BNP Paribas Asset Management Дэниел Моррис.
— BNP Paribas AM ожидает, что поддержка small-caps может сохраниться при условии деэскалации на Ближнем Востоке.
— Потенциальными драйверами роста малых компаний остаются снижение ставок ФРС, оживление промышленности, рост внутренних инвестиций в США и активизация M&A-сделок. По словам Дейли, рынок сейчас закладывает в цены более мягкую денежно-кредитную политику, чем раньше: «Разворот позиции ФРС может привести к дополнительному снижению ставок, что станет еще одним фактором поддержки для малых компаний».
— Наиболее интересными сегментами BNP Paribas AM называют банки малой и средней капитализации, промышленность раннего цикла, кибербезопасность и отдельные софтверные компании, способные адаптироваться к развитию агентного ИИ. «У банков малой капитализации очень небольшая или нулевая зависимость от небанковского кредитования, — отметил Дейли. — Кроме того, такие банки обычно слабо вовлечены в кредитование софтверного сектора».
— В ИИ-инфраструктуре BNP видит риск переоценки после сильного ралли, тогда как в сегментах software и healthcare (здравоохранение) часть компаний уже выглядит недооцененной после распродаж начала года. Дейли отмечает, что ситуация в этом сегменте в итоге улучшится. С учетом сильных фундаментальных факторов эксперт BNP Paribas Asset Management ожидает, что этот сектор станет привлекательным для сделок с премией при поглощениях.
#TurbulentWorldOfStocks

Доля коротких позиций по акциям Intel в свободном обращении — показатель того, сколько бумаг было занято для ставок на снижение — находится вблизи годового максимума, заметил Bloomberg. С 30 марта по 11 мая капитализация чипмейкера увеличилась более чем на 200%, прибавив $440 млрд, а бумажные убытки шортистов превысили $12 млрд, свидетельствуют данные S3 Partners, которые приводит агентство. Но это не останавливает игроков от открытия новых коротких позиций, отмечает оно.
Во вторник котировки Intel обвалились почти на 7% вместе с бумагами других полупроводниковых компаний, отреагировав на неожиданно высокую инфляцию. Однако Bloomberg предостерегает инвесторов от открытия шортов в секторе.
Почему не стоит ставить против Intel
«Intel сейчас почти стала символом momentum trade, — пояснил Bloomberg управляющий директор S3 Partners Мэттью Унтерман. — В какой-то момент импульс роста начнет затухать [и трейдеры рассчитывают на коррекцию]».
Однако ставить против Intel сейчас крайне рискованно, подчеркивает агентство. На прошлой неделе акции взлетели на 25% — это лучший недельный результат с января 2000 года — и продолжили ралли в понедельник, обновив исторический максимум. Последний виток роста котировок был вызван сообщением о том, что компания достигла предварительного соглашения с Apple о производстве чипов. С начала апреля Intel является лучшей бумагой в индексе S&P 500.
«Пытаться поймать вершину импульса просто нереалистично. Здесь невозможно контролировать риск, — заявил Bloomberg соуправляющий фондом AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF Брэд Ламенсдорф. — Шортисты, идущие против движения цены, теряют значительную часть дополнительной доходности, а сам портфель в этот период становится крайне нестабильным».
Как рынок оценивает Intel
По данным Bloomberg, прогнозы Уолл-стрит по скорректированной прибыли Intel в 2026 году улучшились за последний месяц более чем вдвое — на фоне последнего сильного отчета и высокого спроса на серверные процессоры. Однако это почти не повлияло на крайне высокую рыночную оценку компании. Она входит в десятку самых дорогих бумаг в S&P 500 и является самой дорогой среди производителей чипов. Акции Intel торгуются с кофициентом P/E (отношение цены акции к прогнозируемой годовой прибыли компании) на рекордном уровне около 100. Для сравнения, Nvidia торгуется с коэффициентом P/E примерно 24.
«Этот дорогой мультипликатор может быстро стать дешевым, если рост ускорится, — считает портфельный управляющий Grizzle Investment Management Томас Джордж, чья компания владеет акциями Intel. — Если ИИ приведет к росту эффективности, все больше людей будут его использовать, а значит, спрос продолжит расти».
Аналитики Deutsche Bank на этой неделе сохранили рекомендацию Hold по акциям Intel, отметив, что бумаги уже значительно превысили их целевую цену в $100 на фоне серии сообщений о потенциальных клиентах контрактного производственного подразделения компании. «Хотя сейчас рынок, похоже, больше ориентируется на динамику импульса — а она для Intel явно позитивна — чем на итоговую оценку стоимости компании, и эффект от усиления контрактного производства чипмейкера усилился, мы считаем, что потенциальные хорошие новости уже более чем полностью отражены в текущей цене акций Intel», — написал аналитик Deutsche Bank Росс Сеймор, заметку которого цитирует Barron’s.
Несмотря на растущий оптимизм вокруг перспектив Intel, Уолл-стрит в целом не настроена по-бычьи в отношении акций компании. Средняя целевая цена аналитиков — около $85 — предполагает снижение почти на 30% относительно цены закрытия торгов 12 мая. Это худший предполагаемый результат среди всех компонентов полупроводникового индекса, отмечает Bloomberg. Из 53 аналитиков, покрывающих Intel, которых отслеживает агентство, лишь 17 рекомендуют покупать акции чипмейкера, а трое советуют продавать. Большинство же занимают нейтральную позицию.
Кого еще опасно шортить
Игроки на понижение обращают внимание и на акции других производителей чипов, поскольку сектор продолжает расти. Micron и Advanced Micro Devices — вторая и третья по динамике бумаги в индексе Philadelphia Semiconductor Index с конца марта. В этих акциях также увеличивается доля шорт-позиций, свидетельствуют данные S3. Сам индекс производителей чипов вырос более чем на 50% с начала апреля, а его 14-дневный индекс относительной силы недавно достиг максимума с 2011 года — это сигнал о сильной перекупленности сектора. пишет Bloomberg.
Но даже несмотря на то, что ралли выглядит чрезмерным, непредсказуемость пика торговли заставляет многих инвесторов избегать ставок против него. «Я бы не шортил ни одну из этих акций, — сказал агентству Томас Джордж. — Это не тот сектор, где шортисты могут рассчитывать на славу».
По его словам, в ближайшие 12 месяцев есть высокая вероятность того, что акции, находящиеся на пике стоимости, включая Intel, столкнутся с серьезными распродажами и потеряют до 30%. Однако сильный импульс роста и улучшение фундаментальных показателей компании делают попытки угадать момент разворота крайне опасным.
«Компании воспринимают ИИ как вопрос выживания, поэтому они не прекратят инвестировать в него и развивать инфраструктуру, — подчеркнул Джордж. — Шортистам лучше не вставать на пути этого тренда».ㅤ
#TurbulentWorldOfStocks

JPMorgan повысил рейтинг производителя специальных химических веществ Celanese до «Выше рынка» с «Нейтрального», указав, что недавнее снижение котировок компании создаёт привлекательную точку входа для инвесторов.
В аналитической записке, опубликованной во вторник, аналитик JPMorgan Джеффри Дж. Зекаускас установил целевую цену на декабрь 2026 года на уровне $68 за акцию, тогда как цена закрытия Celanese 11.05.2025 составила $57,17. С почти $69 на прошлой неделе акции упали примерно на 14%, несмотря на рост широкого рынка.
По мнению банка, распродажа была вызвана разочарованием инвесторов относительно ожиданий по свободному денежному потоку, а также снижением геополитической напряжённости вокруг Ирана, которая ранее поддерживала цены на сырьевые товары.
JPMorgan ожидает, что Celanese выиграет от сохраняющейся напряжённости на мировых рынках ацетильных химических веществ, особенно в таких продуктах, как уксусная кислота, винилацетатный мономер (VAM) и винилацетатэтилен (VAE). Банк прогнозирует прибыль на акцию в 2026 году на уровне $6,35, что значительно выше показателя $4,02 в 2025 году.
В отчёте подчёркивается, что устойчивые перебои в цепочках поставок и высокие цены на химическую продукцию являются ключевыми факторами роста прибыли. Спотовые цены на уксусную кислоту в Китае выросли примерно с $385 за тонну в конце февраля почти до $700 в начале апреля, а затем снизились приблизительно до $450, тогда как цены на VAM поднялись с $865 за тонну до $1 800, прежде чем скорректироваться.
JPMorgan отметил, что крупная производственная база Celanese в Северной Америке обеспечивает компании конкурентное преимущество в закупке метанола и этилена — ключевого сырья для ацетильной продукции. Банк ожидает, что подразделение Acetyl Chain компании обеспечит существенный рост прибыли в 2026 году.
Celanese также недавно повысила прогноз по свободному денежному потоку на 2026 год до $700–800 миллионов с прежнего ориентира в $650–750 миллионов. JPMorgan оценивает, что доходность свободного денежного потока компании в 2026–2027 годах может составить 11–13%.

#TurbulentWorldOfStocks
В нашей группе, промониторив десятки новостных сайтов и печатных изданий, мы стараемся оставить для Вашего внимания, только самые интересные новости мира финансовых рынков. Приятного вам просмотра, и хорошего настроения ! Никаких советов и рекомендаций. Все выводы перед принятием финансовых решений, каждый читатель, будет делать только самостоятельно !

Directorul general al uneia dintre cele mai mari companii de investiții din lume, BlackRock, Larry Fink, a exprimat optimism cu privire la investițiile în Venezuela după schimbările politice care au urmat demiterii președintelui Nicolás Maduro, scrie Bloomberg.
Detalii
«Sunt într-adevăr foarte optimist în privința oportunităților de investiții în Venezuela», a declarat Fink la o discuție de panel în New York pe 11 mai. Potrivit lui, țara bogată în petrol poate fi „adusă înapoi la gloria ei de altădată”.