quinns_economics

Deficit Headlines Don’t Tell the Whole Story - Here’s Why

The media is hyping the U.S. government’s November deficit as a “huge improvement,” but here’s what they’re conveniently leaving out:

1. “Low deficit” is misleading: November’s deficit was $173 billion, much lower than November 2024’s $367 billion — but still above the average monthly deficit of FY2025 (~$148 billion).

2. Timing tricks distort reality: The 43-day government shutdown delayed billions in payments — the cash just hadn’t gone out yet. Headlines hype a smaller deficit, but obligations remain.

3. Revenue spike isn’t sustainable: Record receipts of $336 billion came mostly from tariffs (customs duties of $30.76 billion in November, $62.11 billion for Oct+Nov), a lumpy and temporary source, not stable tax growth.

Finacial/economical news are usually reported in obscure language so you just need to develop a skill of reading them 😎

#quinns_economics

$BTC $ETH $XRP

Argintul a fost subevaluat timp de mulți ani, cel mai probabil din cauza controlului de prețuri conceput, astfel încât toți producătorii să poată profita de această situație. Analiștii au discutat despre asta timp de mulți ani. Acest lucru a fost perceput ca o teorie a conspirației de către mass-media. Cu un an în urmă, era evident că argintul va crește mai mult decât aurul.

Și abia acum geniu lui Elon Musk a observat ceva și se plânge de costurile pentru producători 😂

#quinns_economics $BTC $PAXG

Credincioșii REPO nu se odihnesc. Influencerii continuă să transmită mesaje precum „Rezerva Federală tocmai a injectat 25,95 miliarde USD în economie.” fără a înțelege diferența dintre operațiunile pe termen scurt și injecțiile de lichiditate. Desigur, la sfârșitul anului, când toate băncile și firmele închid perioada și fac plăți și ajustări de sfârșit de an, sistemul bancar care facilitează acest lucru necesită un nivel crescut de lichiditate pe termen scurt, care este de obicei obținut prin Repo.

#quinns_economics $BTC

Oamenii nu își dau seama cât de important a fost pentru instituții să atragă comercianții cu amănuntul în piețele financiare.

Desigur, a fost înfățișat ca o democratizare, incluziune financiară, împuternicire. Tranzacții fără comision, aplicații elegante, UX de confetti.

Dar structural? A rezolvat probleme foarte concrete:
* mai multă lichiditate la margini,
* mai mult flux de internalizat,
* mai mulți deținători de bagaje pentru riscuri de sfârșit de ciclu,
* și o sursă constantă de volatilitate neinformată pe care instituțiile o pot depozita, hedgia sau diminua.

Comercianții cu amănuntul nu au fost invitați să câștige. Comercianții cu amănuntul au fost invitați să participe — ceea ce este un lucru foarte diferit.

Investițiile pe termen lung ajută gospodăriile.
Tranzacțiile cu amănuntul de înaltă frecvență ajută lichiditatea pieței.

De aceea piețele 24/7, decontarea instantanee și tranzacționarea „întotdeauna activă” sunt promovate atât de insistent acum. Nu pentru că societatea beneficiază brusc de la toată lumea care tranzacționează la 3 a.m., ci pentru că piețele beneficiază de la faptul că nu rămân niciodată fără contrapartide.

$XRP $BTC #quinns_economics

🤑 De ce cei bogați continuă să devină și mai bogați 🤑

Nu toate banii sunt creați egali. Există straturi:

* "Bani de bază" — numerar și rezervele băncii centrale, acceptate universal.
* "Depozite bancare / credit" — asemănătoare banilor, create prin împrumuturi, utilizabile doar dacă funcționează sistemul bancar.
* "Cereri în umbră" — derivate, repo-uri și datorii securitizate; lichide doar prin intermediari.

Doar pentru a fi clar, faptul că depozitele și creditele se comportă ca banii și de obicei se tranzacționează la par cu banii, 1:1, nu este o lege a naturii, este un sistem bancar ingineresc care facilitează acest lucru și, strict vorbind, nu este întotdeauna adevărat.

Cei bogați înțeleg. Au acces aproape gratuit la credit, bănci și rețele de decontare. Ei împrumută, investesc și transformă cererile asemănătoare banilor în active reale susținute de bani de bază. Câștigurile se compun, colateralele cresc, iar ciclul se repetă.

Cei mai mulți oameni dețin depozite sau salarii — bani funcționali, dar fără uneltele necesare pentru a le transforma în active. Gospodăriile de clasă mijlocie și cu venituri mai mici folosesc de obicei creditul pentru cheltuieli mai degrabă decât pentru investiții, cu excepția ipotecilor, care sunt adesea singura pârghie la care au acces.

Bogăția nu este doar bani — este știind cum să transformi creditul în active reale, susținute de bani de bază. Și pentru a fi complet onest, accesul inegal la instrumentele financiare, sau mai degrabă utilizarea excesivă și nedreaptă a acestora de către cei bogați - este probabil sursa principală a inegalității.

$BTC $BNB

#quinns_economics

Nu știu de ce folosesc denumirea „banca umbrelă” ca și cum ar fi ceva nou.

Ceea ce numim acum banca umbrelă a existat în sistemul financiar din SUA timp de ani de zile. 2007-2008 de fapt a avut originea în perimetrul băncii umbre. Această denumire a fost folosită în manuale timp de ani de zile.

Așadar, de obicei, această redenumire, inventarea de nume noi sau recuperarea de nume vechi este o manipulare pur media pentru a răspândi panică sau a acoperi erori.

#quinns_economics $BTC

Nu există nimic greșit în crearea de bani de către Băncile Centrale și/sau Guvern și/sau bankingul privat (credit privat) atunci când economia reală are nevoie de aceștia pentru a se menține/progresă.

Pe de altă parte, dacă banii creați ajung direct pe piețele financiare, circumventând economia reală, atunci aceștia sunt doar dăunători și fac ca cei bogați să devină și mai bogați, iar cei săraci să devină și mai săraci. Chiar dacă banii creați ajung în cererea/consumul de produse și servicii esențiale, aceștia tot fac ca cei bogați să devină mai bogați, deoarece cei săraci cheltuiesc acești bani imediat fără a-și crește bogăția.

În acest moment nu mai este vorba de elasticitatea/disciplina creării de bani, nici măcar de redistribuirea „corectă”. Nu poate fi rezolvat prin Bitcoin sau orice altă criptomonedă.

Aceasta ar putea fi rezolvată prin obligarea sectorului bancar/financiar să investească în afaceri, nu doar prin rotirea banilor în interiorul piețelor financiare. Iar astfel de reguli sunt mai dificil de conceput și implementat decât ne-am putea imagina.

$BTC #quinns_economics

Am menționat de mai multe ori că administrația actuală din SUA este alcătuită din indivizi care nu sunt prea inteligenti. Politicieni cu experiență - da - sunt foarte buni la PR - nu atât de buni la rezultate reale.

Bessent este un contrast excelent față de mulți dintre ei. El este de fapt rezonabil și pare inteligent. Așa că de fiecare dată când vorbește, ascultă-l - la cuvintele sale exacte.

Planul lor nu este să transforme finanțele tradiționale în infrastructură cripto. Este exact invers - să aplice practicile tradfi în cripto. Exact acele practici care încetinește tradfi și o fac mai puțin utilizabilă.

$USDC #quinns_economics

Și nu lua în serios orice spune Trump despre cripto. Când spune că schimbarea fundamentului tehnic al sistemelor financiare în cripto - nu este pentru că crede asta sau va face asta - ci pentru că spune ceea ce oamenii vor să audă - și nu-l vinovățesc pentru asta - asta fac politicienii. Jumătate din ceea ce spune este doar PR, fără legătură cu realitatea.

În materie financiară e mai bine să asculti pe Bessent - știe despre ce vorbește - și alege cu grijă cuvintele. Vor adapta cripto pentru a se potrivi finanțelor tradiționale, nu invers.

$BTC #quinns_economics

Bine, cineva trebuie să spună asta: vârful volumului REPO nu este o „injection de lichiditate.

Repetă după mine încă o dată: vârful volumului REPO nu este o injection de lichiditate. 🤣😂😃😆 #quinns_economics $BTC

De fapt, înainte de 2008, au pretins că banca umbră nu există, nu o înțelegeau și, prin urmare, nu o regulamentau suficient.

După 2008, este o poveste diferită; FED și numeroase agenții guvernamentale o înțeleg foarte bine și au instrumente pentru a o rezolva. Dar nu o fac și continuă să o eticheteze convenabil ca „bancă umbră” și mai târziu își vor spăla mâinile și vor spune că nu este vina lor.

Așadar, este cu siguranță o acoperire.

#quinns_economics $BTC

Tarrifs gave excuse to attribute inflation to tarrifs. AI gave an excuse to attribute unemployment to AI. But in fact both inflation and unemployment would be unfavorable even without these factors. There is nothing FED can fix in this situation, that is why we see market reacts neutral-to-negative to seemingly positive news from FED for the last 6 months. Economy is in at best uncertain and at worst in bad shape, and it is time for Admin to fix, but they seem to not have any idea how to do that.

Their best bet for now is to unleash monetary policy after May and risk hyper-inflation. Of course market will explode, but we won’t be happy net total about that.

Unless “white swan” happens, which is not improbable.

#quinns_economics
$BTC $ETH $SOL

După numirea noului președinte al FED, acesta va trebui să mențină un nivel de independență față de ramura politică sau cel puțin să fie foarte convingător în a pretinde independența. Așadar, poate că vor efectua o relaxare cantitativă (QE) ușor mai agresivă și tăieri de rate mai frecvente, dar este puțin probabil să fie o scădere bruscă a ratei la zero și trilioane în QE. Dacă investitorii simt chiar și cele mai mici indicii de lipsă de independență, acest lucru poate declanșa o vânzare masivă, nu o creștere.

#quinns_economics $BTC

Se pare că administrația Trump ar putea compensa bula AI cu un boom imobiliar, ceea ce va întârzia explozia până în 2027-28 sau chiar mai departe. Așa cum am menționat de câteva ori, fiți atenți la schimbările în dinamica noilor începere a construcțiilor / permiselor. Acestea sunt cele mai bune indicatoare avansate pentru piața în creștere pe care o avem în această sezon.

$BTC #quinns_economics

Vă rugăm să nu studiați economia de la influenceri și figuri publice. Dacă nu puteți merge la facultate, găsiți un curs online, există înregistrări video gratuite ale lecțiilor de la universități de top.

Același lucru este valabil și pentru tranzacționare. Petreceți aproximativ 40 de ore pe cursuri academice standard despre piețele financiare înainte de a consuma prostiile pe care influenceri încearcă să vă învețe.

$BTC #quinns_economics

Structura pieței înlocuiește dominația narațiunii în crypto.

Dacă vrei să înțelegi mai bine ce s-a întâmplat recent pe piața crypto, raportul crypto 2025 de la Wintermute merită o privire.

Este imposibil să acoperi toate cele 30 de pagini într-o postare scurtă, așa că iată câteva puncte importante și reflecții care mi-au ieșit în evidență.

* Structura pieței înlocuiește dominația narațiunii.

Instituțiile financiare își cresc încet, dar sigur, prezența pe piețele crypto — și este clar că sunt aici pentru a rămâne. Importanța ciclului de 4 ani, narațiunilor și entuziasmului retail se estompează. Manualul instituțional conduce din ce în ce mai mult piața.

* Lichiditatea preferă adâncimea în detrimentul lățimii.

Este concentrată în $BTC , $ETH și un grup select de altcoins. Ține minte acest lucru: crypto din afara top-100 / top-150 practic nu există din perspectiva capitalului major.

* Acesta este interesant: instituțiile au ratat în mare parte rally-ul ETH în 2025.

Speculație: nu vor rata următoarea dată — și nici tu nu ar trebui. O altă speculație: SOL și XRP ar putea de asemenea să surprindă.

* Fluxul de retail s-a rotit din nou târziu spre majore după o preferință prelungită pentru altcoins.

* Există încă interes instituțional în altcoins prin OTC, dar este extrem de selectiv — din nou, adâncime în detrimentul lățimii.

* Retailul a început să părăsească crypto în 2025. Oboseală, epuizare, frustrare. Dar instituțiile rămân.

Câteva speculații despre viitorul crypto:

* Crypto se îndepărtează de cicluri clare, bine definite.
* În ciuda faptului că a fost o mare dezamăgire pentru traderii de retail, 2025 a marcat probabil începutul maturizării crypto într-o clasă de active stabilită.
* O sezon de altcoins în 2026 — dacă se întâmplă (un mare „dacă”) — va fi determinat de adoptare și lichiditate, nu de narațiuni. Deși, din nou „dacă”, ar putea urma totuși o cale familiară: BTC → ETH → acțiuni blue chip → tot restul.

#quinn_tip #quinns_economics

Hai, oameni pătrați:

* Powell nu lucrează pentru Departamentul Trezoreriei
* răscumpărările de obligațiuni de către departamentul Trezoreriei nu sunt o injecție de lichiditate
* de fapt, în fiecare săptămână vând mai multe obligațiuni noi decât răscumpără pe cele vechi

De fiecare dată când citești o veste care induce un răspuns emoțional puternic, fie speranță sau euforie, fie frică sau anxietate - este probabil creată să facă asta fie intenționat, fie nu.

Nici nu e de mirare că, după ce răsfoiești sute de astfel de scrieri emoționale, nu mai poți gândi clar și faci tranzacții stupide.

#quinn_tips #quinns_economics $BTC

Lichiditatea nu este bani, ei bine, este oarecum bani, dar este de fapt mai aproape de credit. Când economia funcționează corect, lichiditatea, banii și creditul sunt interschimbabile și se comportă cu toții ca banii. Dar economia nu este normală acum. Și în astfel de condiții, injecția de lichiditate sau crearea de credit privat nu mai ajută.

Cea mai mare parte a injecției de „lichiditate” nu se îndreaptă către locul unde credeți că se află acum, iar multe politici ale lui Trump sunt de fapt deflaționiste, în ciuda etichetării lor de către media proastă ca fiind inflaționiste.

Următoarea mare injecție de bani va avea loc în martie și aprilie, cu rambursări fiscale obișnuite și extraordinare în SUA. Într-o lună sau două după aceasta, va fi susținută de o injecție de lichiditate suplimentară de către FED, condusă de noul președinte.

Pentru piețe, aceasta înseamnă că trebuie să nu cadă într-o fază de urs înainte ca acest lucru să se întâmple. Dacă piețele își mențin intervalul, chiar dacă scad sau cresc ușor, piața de tauri se va relua uneori după mai. Acesta este cel mai probabil scenariul. Trump trebuie să mențină podeaua sub piețe și să le pompeze mai târziu în an, altfel își va pierde efectiv puterea în alegerile de mijloc de mandat.

#quinns_economics $BTC

Trump promovează criptomoneda, Bessent îmbunătățește infrastructura, frații crypto reinventează roata

Trump? Mașină de promovare. Tot ce spune este pentru alegătorii săi. Titluri, semnalizări, zgomot — zero impact asupra modului în care funcționează efectiv piețele.

Bessent și instituțiile? Aceștia sunt oamenii care știu meseria și o fac. Stablecoins în TradFi? Sigur — mai multă lichiditate de retail de exploatat. „Soluție instantanee” pentru toată lumea? În mare parte o poveste pentru a menține entuziasmul vie.

Frații crypto? Reinventând roata. Cred că schimbă finanțele. Realitate: sunt folosiți de politicieni și finanțatori, iar cea mai mare parte din „inovația” lor este doar reconstruirea sistemelor care deja funcționează — mai puțin eficient, mai dureros și pe blockchain. TradFi va schimba criptomoneda într-un mod care nu ne va plăcea, nu invers.

$XRP $BTC #quinns_economics

So, there is nothing in FED Chair’s speech which suggests US economy is in good shape.

He literally said that both unemployment and inflation risks are to the upside, and with funding rate they can tame either one or another but not both simultaneously.

So as I said earlier US economy is in very confused state, and FED policies only can affect it to certain extend. Real economy healing should come from the government policy. And it is not happening for now.

Handing out cash to household and businesses is not a sustainable solution to complex economical problems. We will see with what other measures current administration will come up next year.

Assumption that liquidity injections pumps market prices is not always holding. It does so only in relatively healthy condition. In uncertain environment investors can decide to just hold on to cash and safe investments.

In the meantime Bank of England came up with the report suggesting global economy is in pre-crisis state.

Any of this means economy is going to collapse next month or in a year, it rather suggests that situation is uncertain and to produce a big move markets require more information.

#quinns_economics

$ETH $BTC $SOL