Recent, am observat cum BTC a depășit canalul descendent, crescând rapid de la 60k la 67-69k, pregătindu-se pentru o ruptură în sus. Între timp, ETH a stagnat de la începutul lunii august.

La sfârșitul lunii august 2024, am scris un articol despre dilema vieții Ethereum (ETH) și am inclus un grafic al ratei de schimb ETH/BTC. Atunci, acesta a scăzut sub 0.05, dar era încă peste 0.04. Acum, a scăzut semnificativ sub 0.04, ajungând la „nivelul de 3”.

Începând de la sfârșitul anului 2022, adică de la cea mai recentă fundă a pieței ursului, ETH/BTC a scăzut constant, de la aproape 0.08 (aceasta fiind o performanță apropiată de vârful pieței taurului de la sfârșitul anului 2021), scăzând până la sub 0.04, aproape o reducere la jumătate.

Aceasta înseamnă că, dacă nu ai profitat de entuziasmul extrem al altor monede la sfârșitul pieței taurului din 2021 sau de scăderea exagerată a BTC la sfârșitul pieței ursului din 2022, profitând de stabilitatea relativă a ETH față de BTC și schimbând rapid în BTC, acum, cu ETH, ai putea obține doar jumătate din BTC. Adică, măsurând în termenii BTC, deținerea ETH a dus la o pierdere de jumătate din valoare.

Ponderea de piață a BTC a ajuns deja aproape de 60%. Și pare că ne apropiem tot mai mult de o explozie a pieței. Nu știm când va avea loc o creștere bruscă, și dacă vor absorbi altă criptomonedă, ETH/BTC va ajunge la un nou minim, nu se știe. La urma urmei, în 2019, a atins un minim de 0.02.

Dar asta nu înseamnă că schimbarea portofoliului acum este o idee înțeleaptă. Motivul este foarte simplu: toată lumea știe că a câștiga bani înseamnă a cumpăra ieftin și a vinde scump, iar a pierde bani înseamnă a cumpăra scump și a vinde ieftin. Acum, a vinde la pierdere nu este cu siguranță o vânzare bună.

Din punct de vedere al valorii de piață, se poate spune că ETH are un rival puternic în BTC, care a stabilit o poziție solidă în stocarea valorii; iar în spate, există competiție, cu lanțuri laterale (noi lanțuri publice) precum Solana, care au preluat o mare parte din piață - piața „speculațiilor”.

Industria blockchain sau cripto, după 15 ani de dezvoltare, a validat doar două cereri: una este stocarea valorii BTC, cealaltă este speculația. Acestea două sunt adevăratele PMF (Product-Market Fit, potrivirea produsului cu piața). Toate celelalte cereri de aplicații blockchain, până acum, sunt cereri false, niciuna nu a dovedit că are o valoare comercială reală.

“炒币”拆开来，就是 trei mari părți: emiterea de monede, tranzacționarea și produsele derivate. Corespund aplicațiilor on-chain, respectiv ICO, DEX și diverse DeFi (de exemplu, împrumuturi). „Moneda” acoperă atât token-uri omogene, cât și NFT-uri neomogene (așa-numitele colecții digitale).

Desfăcând cuvintele frumoase și confuze, în esență, este un singur cuvânt - „speculație”. Ce înseamnă „speculație”? Înseamnă a nu crea valoare, ci a transfera bogăție. „Speculația” este un joc, un joc care scoate bogăția din buzunarele multora și o pune în buzunarele câtorva.

„Moneda” este instrumentul, „speculația” este scopul.

Odată ce ai înțeles esența, este clar:

În 2017, febra ICO-urilor a fost generată de emiterea de monede pe Ethereum, ETH/BTC a atins cel mai mare nivel istoric de peste 0.11.

În vara anului 2020, liderul DEX Uniswap a deschis calea speculației pe monede meme, iar până în prima jumătate a anului 2021, SHIB a devenit viral, „într-o vreme, noii investitori știau doar de SHIB și nu de BTC”, NFT-urile atrăgând artiști în dificultate pentru a „cose”, un adevărat „fără minte, mulți bani, veniți repede”... Toate acestea s-au întâmplat pe lanțul Ethereum, care a devenit extrem de aglomerat, costurile au crescut și a fost denumită „lanțul nobil”. ETH/BTC a crescut temporar la 0.08.

Un restaurant este plin. Persoanele inteligente vor profita de ocazie și vor deschide rapid un nou restaurant alături, pentru a împărți o parte din fluxul de clienți. Așa s-a declanșat explozia noilor lanțuri publice în 2021. Diverse așa-numite lanțuri publice (de exemplu, Solana) au apărut, preluând fluxul de clienți din Ethereum, bucurându-se.

Toată lumea știe că aceste locații care afișează semnul „restaurant” sunt pline de clienți, dar niciunul nu vine să mănânce, toți joacă (găsesc).

Astfel, noul restaurant devine și mai agresiv, renunțând complet la orice mascare. Nu mai vorbi despre viziuni cripto, despre descentralizare, despre propuneri de valoare; clienții care vin la noi sunt aici pentru a specula. Instrumente de emitere de monede, să începem! Emiterea de monede meme în masă, câteva sute sau chiar mii pe zi nu este o problemă. Instrumente de tranzacționare, să începem! Costuri reduse, fluiditate perfectă. Fiecare monedă, o meme. O masă se deschide, o masă se prăbușește, trei-cinci zile nu sunt puțin, zece zile sau două săptămâni nu sunt mult. Toată lumea se aruncă, totul se desfășoară rapid; cine fuge încet, nu va prinde căldura.

Speculația pe monede a fost „furată” de noile lanțuri publice de la Ethereum.

Volumul de tranzacționare al DEX-ului Solana a ajuns deja aproape de două ori mai mult decât Ethereum.

Când tot fluxul de speculații s-a dus spre Solana sau alte locuri, ce va mai rămâne pentru Ethereum?

Anul 2024 este un an în care valoarea percepută în industria cripto se va prăbuși.

Cine crede în valoarea cripto, crede doar în BTC. Cine nu crede în valoarea cripto, speculează doar pe monede meme.

Aceste două categorii de oameni nu mai pășesc în ușa Ethereum.

Odată cu plecarea utilizatorilor, pierderea pieței, aceasta este principala cauză pentru care ETH a devenit din ce în ce mai slab în ultimii doi ani.

De ce utilizatorii BTC nu pleacă, ci devin din ce în ce mai loiali? Pentru că cererea de stocare a valorii are o aderență extrem de puternică. „Securitatea” este un produs cu adevărat rar.

Dar cererea pentru „speculații” este complet diferită. Pentru acești utilizatori, unde nu speculezi, unde nu joci? Așadar, nu există aderență. Orice lanț care oferă mai multă distracție, mai multă emoție, mai multe vise de îmbogățire, toată lumea se va îndrepta acolo.

Tehnologia Ethereum este avansată, arhitectura este mai descentralizată, dar utilizatorii sunt adesea indiferenti față de tehnologie; ei se preocupă doar de experiența percepută, dacă operațiunile sunt simple și fluide, dacă este plăcut să speculeze, dacă adrenalina poate să crească, dacă există mereu ceva nou de încercat, precum experiența din Macau sau Las Vegas, atât de vibrantă.

Acum, performanța ETH i-a determinat pe membrii comunității să răspândească zvonuri că Vitalik Buterin s-ar fi despărțit de iubita sa pentru a se concentra pe Ethereum. Dar, cu Vitalik vorbind tot timpul despre tehnologie și aplicații grandioase, nu poate să recupereze inimile utilizatorilor care au fugit spre Solana și alte platforme pentru speculații.

Așadar, Ethereum trebuie să își clarifice poziția: nu va putea niciodată să depășească BTC în stocarea valorii, iar în speculații a fost „furați” de Solana. Atunci, care este cu adevărat poziția sa și care este următorul său obiectiv pe piață? Cine va plăti?

Dacă tu nu plătești, eu nu plătesc, el nu plătește, atunci moneda pe care Ethereum o vinde zilnic va fi cumpărată doar de „frunzele” din piața secundară.