Privind piața de astăzi din câteva mari dimensiuni, cele două piețe au realizat tranzacții de 14,9 trilioane, volumul fiind încă într-o stare de contracție. Ieri seară am menționat un număr, de la începutul rally-ului din septembrie, media zilnică a A-shares a fost de 19,8 trilioane, iar comparând cu acest număr, se poate vedea la ce nivel este activitatea de astăzi.
Indicele mediu al celor două piețe a crescut cu 1,25%, majoritatea acțiunilor fiind într-o stare de recuperare, poate că unii se vor simți surprinși, deoarece astăzi câteva din principalele indecși au fost în scădere, dar acțiunile micro au avut o performanță foarte activă. În viitor, voi posta câteva indecși reprezentativi care vor reflecta stilul pieței din ziua respectivă.
Indicele SSE 50 a scăzut cu 0,75%, indicele CSI 300 a scăzut cu 0,46%, dar, pe de altă parte, indicele CSI 2000 a crescut cu 1,55%, acțiunile micro au crescut cu 2,74%, acest lucru îmi aduce aminte de vremea recentă, astăzi la Beijing a bătut vântul și s-a răcorit, foarte frig, dar în sud la Shenzhen și Guangzhou sunt încă peste 20 de grade, se poate ieși cu un tricou.
Această schimbare de stil pe piață a avut loc pe 14 octombrie, iar de atunci SSE 50 a scăzut cu 5,2%, în timp ce indicele acțiunilor micro a crescut cu 25,5%. Am numărat, au fost exact 30 de zile de tranzacționare, iar diferența dintre cele două este de 30%.
Astfel, diferiții investitori vor avea experiențe complet diferite în această lună și puțin, cei care dețin acțiuni cu ponderi mari vor simți că este foarte greu să câștige, câștigurile fiind mai greu de obținut decât să mănânci excremente, iar cei care dețin acțiuni mici vor simți că oportunitățile vin și pleacă, sărind și câștigând bani.
Deci, va continua această nebunie a acțiunilor mici? Astăzi, când am verificat datele, am descoperit un fenomen interesant, și anume că aceste indecși, fie SSE 50, CSI 300 sau CSI 500, 1000, 2000, dacă ne uităm la o perioadă de 10 ani, raportul actual preț/câștig istoric este în jurul valorii de 50%, maxim 54%, minim 47%, diferența nu este mare.
Astfel, se poate înțelege că acțiunile cu capital mic au avut o performanță mult superioară acțiunilor cu ponderi mari, ceea ce poate fi o recuperare a evaluării după câțiva ani de tăiere a acțiunilor mici, acum ambele au revenit aproape de punctul de plecare.
Acest lucru ar putea fi diferit de impresia multor investitori, că A-shares fie susțin acțiunile mari și ucid acțiunile mici, fie susțin acțiunile mici și ucid acțiunile mari, întotdeauna având un stil extrem de schimbător. Dar în spatele acestei schimbări extreme se află un alt tip de echilibru pe o durată mare de timp, așa că mă gândesc că poate un model simplificat de tendință pentru schimbarea stilului ar putea fi util.
Am gândit formula, adunând variația prețurilor SSE 50 și CSI 2000 în ultimele 20 de zile, iar cine performează mai bine va schimba pe ETF-ul celuilalt. Dacă datele istorice ale CSI 2000 sunt prea scurte, le voi schimba cu SSE 300 și CSI 1000, voi testa mai târziu și vă voi spune rezultatul mâine.
……
1. Astăzi am verificat datele despre prețurile locuințelor din principalele orașe pe Trend Animal, în noiembrie, piața a continuat să scadă, Beijing, Shenzhen, Chengdu, Xiamen și Tianjin au oprit căderea, dar Shanghai continuă să scadă. Dintre toate stimulentele, Chengdu a avut cea mai bună performanță, dar nu știu de ce este Chengdu.
2. Ambasadorul Israelului în Statele Unite a declarat că Israelul și Hezbollah sunt aproape de un acord de încetare a focului, astăzi contractul principal de transport maritim pe linia europeană a scăzut cu 16%, atingând limita de scădere, iar performanța sectorului maritim a fost, de asemenea, destul de slabă. Prețurile aurului și petrolului au fost afectate în diferite măsuri, în general, atâta timp cât situația israeliano-palestiniană se calmează, nu este un lucru bun pentru mărfuri, cu excepția criptomonedelor.
3. Li Bin a declarat că Nio nu își poate permite să nu fie profitabil până în 2026, menționând că acest lucru vine pe fondul unei pierderi de 14,4 miliarde în 2022, 20,7 miliarde în 2023 și se estimează o pierdere de 15,5 miliarde în 2024. Tesla, în cei 15 ani înainte de a deveni profitabilă, a acumulat pierderi mai mici decât cele de 3 ani ale Nio.
4. Tencent a cumpărat înapoi 1,77 milioane de acțiuni pe 25 noiembrie, cheltuind 702 milioane de dolari hong Kong, am observat că în ultima perioadă Tencent a scăzut de la 10 miliarde la 7 miliarde, iar suma zilnică de răscumpărare a scăzut cu 30%.
5. Conceptul de baterii solide continuă să se dezvolte, iar instituțiile estimează că volumul livrărilor de baterii semi-solide va fi de 7 GWh în acest an, iar până în 2030 ar putea ajunge la 65 GWh, bateriile complet solide putând realiza livrări de 1 GWh în 2028.
6. Ca urmare a stimulului politicilor de vize fără viză din Japonia de weekendul trecut, sectorul turismului și hotelurilor a avut o creștere semnificativă astăzi, dar aceasta este o veste favorabilă temporară, iar după câteva zile este ușor ca emoțiile să scadă.
Cam atât, astăzi am mai citit despre o întâlnire închisă a Morgan Stanley, care a avut o atitudine în general pesimistă față de China în următorii câțiva ani, considerând că se confruntă cu trei mari probleme: scăderea populației, de-cuplarea globală și capcana deflației și datoriilor, fiecare dintre acestea fiind greu de rezolvat. Se preconizează că în anii 2025-2026, rata de creștere a PIB-ului nominal va fi de doar 3%, iar rata reală de creștere va fi în jur de 4%. Privind cu optimism acțiunile din SUA și Japonia, dar nu la piețele emergente, China fiind subevaluată. Se estimează că tarifele impuse de Trump asupra Chinei vor crește cu 15% în 2025 și cu încă 15% în 2026.
Ce mai vreau să spun, ah, am menționat că se așteaptă politici blânde, iar direcția nu se va concentra neapărat pe consum, așa că deflația s-ar putea să nu se rezolve foarte repede.
Considerați o simplă opinie, analiștii nu sunt întotdeauna corecți, indiferent dacă sunt interni sau externi, doar că instituțiile externe nu au rețineri și sunt mai îndrăznețe în a spune părerea lor.
Apropo, să adaug o notă, am găsit pe cineva care a testat deja, feedback-ul inițial despre schimbarea stilului nu este prea bun. O să mai verific detaliile mai târziu.
