Astăzi, volumul de tranzacționare al acțiunilor A a fost de 18.600 miliarde, iar mediana a crescut cu 0,66%. Ceea ce a fost reconfortant astăzi este că acțiunile mari și cele mici au avut o creștere echilibrată, fără a exista o discrepanță semnificativă între ele.
Unul dintre factorii foarte importanți este că astăzi au intrat multe fonduri în sectoare legate de consum, comerțul cu amănuntul a crescut cu 5,6%, industria laptelui cu 5,2%, băuturile alcoolice cu 3,4%, procesarea alimentelor cu 4,4%, iar creșterea animalelor cu 2,6%. Aceste sectoare, din cauza deflației din ultimii ani și a consumului scăzut, au avut o performanță constant mai slabă decât piața, dar astăzi au reușit să se redreseze colectiv.
Din punct de vedere logic, există două motive: unul este că, aproape de sfârșitul anului, guvernele din diferite părți ale țării reîncep o rundă de distribuire a voucherelor de consum, folosind efectul de levier pentru a activa consumul. Celălalt este că piața începe să accepte și să creadă că guvernul va introduce cu adevărat politici de stimulare pentru a încuraja cererea internă anul viitor, astfel încât sectoarele subevaluate de acum au valoare pentru o potențială investiție timpurie.
Prefer să cred că este vorba despre al doilea motiv, deoarece acesta oferă mai mult spațiu de imaginație. Sectorul de consum, după trei ani de stagnare, se așteaptă să aibă parte de o rebound semnificativă. Pe de altă parte, sectorul de consum a fost întotdeauna un punct de interes pentru capitalul străin, iar activitatea din acest sector ajută la restabilirea încrederii străine în acțiunile A.
Deși această întâlnire zzj nu a anunțat cifre specifice, formulările sugerează o intenție de a implementa politici de stimulare anul viitor. Așteptările pieței cresc treptat; de exemplu, rata deficitului bugetar, care anterior avea o estimare între 3,5-4%, cu doar câțiva optimisti prevăzând 4%, acum din ce în ce mai mulți analiști încep să prezică că aceasta va depăși 4% anul viitor.
Nu subestimați această diferență de 0,0 și ceva procente, deoarece baza este de 120 de trilioane de yuani PIB, așa că chiar și o diferență de 0,5% reprezintă câteva sute de miliarde de yuani în plus.
În plus, cu așteptările de reducere a ratei dobânzii cu 40-50 de puncte de bază anul viitor, atunci când randamentele obligațiunilor de stat vor scădea la 1,5%, va fi posibil să extragem o parte din fonduri din depozitele bancare. Atunci, dacă acțiunile A vor face o mică mișcare, cu o creștere de 10-20%, va putea activa efectul de siphonare, atrăgând fonduri care nu vor rezista tentației.
Obiectiv vorbind, acțiunile A sunt cu adevărat un piață cu un randament pe termen lung foarte slab, dar în cadrul unui anumit ciclu emoțional, pot face orice. Așa că păstrați răbdarea, așteptați să facă următoarea greșeală, apoi dați loc altor pacienți entuziaști.
……
1. Aproape de sfârșitul anului, am observat că cititorii care întreabă despre fondurile de pensii personale au crescut. Voi oferi un sfat simplu. Având în vedere că există o perioadă de blocare mai lungă, persoanele cu venituri impozabile anuale sub 200.000 de yuani nu au nevoie să cumpere, ar fi mai bine să cumpere în alte conturi. 200.000 este o barieră; doar cei cu venituri impozabile de peste 200.000 ar trebui să investească în fonduri de pensii personale. Cu cât venitul este mai mare, cu atât valoarea scutirii de impozit este mai mare. În special pentru cei care câștigă milioane pe an, achiziția este echivalentă cu un discount de 50%. Nu ratați ocazia.
În ceea ce privește ce să cumpărăm în piscină, faceți cum doriți. Dacă luăm în considerare 10, 20 sau 30 de ani, asigurările, acțiunile A și obligațiunile de stat ar putea fi cam la fel. Totuși, în prezent, cred că raportul cost-beneficiu al acțiunilor A este posibil să fie mai mare, deoarece obligațiile de stat, asigurările și fondurile de numerar se află toate în zona de randament istoric scăzut.
2. Nasdaq a depășit pentru prima dată 20.000 de puncte, atingând un maxim istoric. Acțiuni precum Tesla, Google, Amazon, Meta și Netflix au atins și ele maxime istorice. Deoarece Buffett a redus deținerile de acțiuni Apple, acest lucru a creat o anumită presiune psihologică asupra celor care copiază. Obiectiv, trebuie să spunem că Buffett a vândut Apple la o pierdere, prețul mediu al celei mai mari vânzări din al doilea trimestru fiind de aproximativ 186 de dolari, în timp ce prețul acțiunilor este acum de 246 de dolari.
Am vândut și eu unele acțiuni Apple la 230, dar fondurile obținute le-am reinvestit în fonduri de indice S&P 500, iar această creștere a fost acceptabilă. În ceea ce privește acțiunile americane, planul meu este să ating un vârf fără a prezice unul. Pot accepta retrageri, așteptând ca media mobilă pe săptămână să scadă sub MA20 pentru a ieși, astfel revenind o parte din profituri, ceea ce este în regulă pentru mine.
3. A început oficial cea de-a zecea rundă de achiziții naționale, și au început să apară știri despre reduceri de prețuri. Astăzi, indicele farmaceutic și cel medical s-au comportat mai slab, subperformând piața. Unele medicamente generice autohtone au avut prețuri care au scăzut cu peste 90%. Anterior, companiile farmaceutice străine vindeau comprimate la 8-9 yuani, iar acum prețul de licitație este de doar 1-2 bani. Cred că mulți oameni au aceeași îndoială ca mine: cele două medicamente, care au o diferență de preț de zeci de ori, au cu adevărat efecte asemănătoare?
Am căutat și am învățat că majoritatea medicamentelor dezvoltate de străini au ieșit din perioada de protecție a brevetului, astfel încât fabricile de medicamente din țară pot să copieze pe baza informațiilor publice. Odată ce copierea este reușită, trebuie să treacă printr-o evaluare de conformitate pentru a asigura faptul că efectele sunt similare cu cele ale medicamentului original. Asta este situația; este imposibil să fie exact același, dar nu sunt diferențe mari. În plus, mulți utilizatori au raportat efecte secundare la medicamentele generice, iar această situație există și ea.
4. Astăzi, am citit în știrile Nikkei că raportul prețurilor locuințelor la venit în Japonia este în medie în jur de 10, în timp ce în zona Tokyo a ajuns la 18 ori. Asta înseamnă că prețul mediu al locuințelor din Tokyo este de 18 ori mai mare decât venitul mediu anual local. În orașele cu un raport de prețuri ale locuințelor la venit sub 10, presiunea de a cumpăra este mică, iar viața este confortabilă. La 10-20 de ori, presiunea începe să crească, iar în orașele cu un raport mai mare de 20 de ori, presiunea de a cumpăra este destul de mare. Beijingul și Shanghaiul au un raport de aproximativ 25 de ori, iar cel mai mare oraș din China este Shenzhen, cu datele din prima jumătate a anului fiind de aproximativ 35 de ori, dar recent nu ar trebui să fie atât de ridicat.
Cam atât pentru această seară.
