Rupia Indiei a fost pe o traiectorie descendentă și a atins un minim istoric de 86,63 față de dolarul american. Din octombrie 2024, rupia a scăzut cu 2,2%, iar economiștii sugerează că ar putea ajunge la 88 față de un dolar în următoarele 9–12 luni.
Deci, de ce se depreciază rupia? Și cum afectează acest lucru India? Să aprofundăm factorii, binele, răul și ce face Banca de Rezervă a Indiei (RBI) în legătură cu acest lucru.
🤔 💸 De ce se depreciază rupia?
Rupia Indiei a fost sub presiune din cauza unei combinații de factori globali și interni. Un motor cheie este lărgirea deficitului comercial al Indiei, care a crescut la un record de 37,8 miliarde de dolari în noiembrie 2024. Această diferență în creștere a alimentat direct deficitul de cont curent (CAD), slăbind și mai mult rupia.
Pe plan global, întărirea dolarului american este un factor major.
Economia americană se descurcă bine, iar investitorii se simt mai încrezători să își plaseze banii acolo. În plus, randamentele obligațiunilor din SUA cresc deoarece Rezerva Federală nu reduce ratele așa cum era de așteptat. Acest lucru a făcut ca investițiile din SUA să fie mai atractive, retrăgând bani din țări precum India, ceea ce a dus la retragerea de către investitorii străini a 22.194 de crores ₹ din piețele indiene în primele două săptămâni din ianuarie 2025.
Prețurile volatile ale petrolului, alimentate de tensiuni geopolitice cum ar fi războiul Rusia-Ucraina, crizele din Orientul Mijlociu și perturbările în transporturile din Marea Roșie, au agravat problema. Deoarece India importă 88% din petrolul său brut, creșterea facturii de importuri de petrol pune o presiune semnificativă asupra rupiei.
⚠️ Provocările unei rupii mai slabe
O rupie în depreciere aduce provocări semnificative pentru India. Creșterea costurilor de import pentru esențiale precum petrol, gaze și alimente determină inflația și cresc cheltuielile de transport, punând o presiune asupra gospodăriilor și afacerilor deopotrivă. Sectoarele care depind în mare măsură de importuri, cum ar fi energia, electronica, chimicale și transportul, se confruntă cu creșterea costurilor operaționale. În plus, companiile cu datorii externe se luptă cu poveri mai mari de rambursare.
Adăugând la provocare, rezervele valutare ale Indiei au scăzut la 634,59 miliarde de dolari pe 3 ianuarie 2025 - un minim de 10 luni și o scădere de 70 miliarde de dolari față de vârful din septembrie. Această scădere restricționează capacitatea Băncii de Rezervă a Indiei de a interveni eficient pe piețele valutare pentru a stabiliza rupia.
În ciuda acestor provocări, există o rază de soare. Rupia a fost una dintre cele mai stabile monede din lume. Potrivit unui articol din Mint, rupia a scăzut cu aproximativ 2,8% față de dolar în 2024, ceea ce este mult mai bine decât multe alte monede.
⭐ O rază de soare
O rupie mai slabă aduce și unele avantaje:
Investițiile străine cresc: Costuri mai mici pentru muncă, teren și capital fac din India un magnet pentru afaceri străine care caută operațiuni rentabile.
Creșterea remitențelor: Cu rupia la minime istorice, indienii din străinătate trimit mai mulți bani acasă. În 2024, India a înregistrat un record de 129,1 miliarde de dolari în remitențe, marcând cea mai mare sumă primită vreodată de o țară într-un singur an.
Exportatorii prosperă: Sectoarele cheie bazate pe export beneficiază de deprecierea rupiei. De exemplu, gigantii IT și exportatori din India profita de scăderea rupiei. Ca să îți ofer o perspectivă, TCS a câștigat 1,1 lakh crore ₹ în venituri nete din valută în FY24, iar Reliance Industries Ltd (RIL) a câștigat 96.098 crore ₹ în câștiguri nete din valută străină. Sectorul farmaceutic este un alt exemplu. Producătorii indieni de medicamente beneficiază de exporturile către SUA și Europa, deprecierea rupiei făcând produsele lor mai accesibile internațional.
🤔 Ce face RBI?
Noua conducere a RBI sugerează o abordare mai flexibilă în gestionarea rupiei, îndepărtându-se de strategia anterioară de a utiliza peste 700 de miliarde de dolari în rezerve pentru a apăra moneda. Această abordare a redus volatilitatea, dar a dus la o lichiditate bancară mai strânsă și la rate mai mari pe termen scurt, ceea ce a afectat negativ creșterea. Ca răspuns, RBI a redus raportul rezervelor minime de numerar cu 50 de puncte de bază în decembrie și a folosit swap-uri de dolari-rupii pentru a stimula lichiditatea. În ciuda acestor eforturi, există apeluri pentru măsuri suplimentare de sprijin pentru economie după doi ani de rate ale dobânzilor neschimbate.
Concluzia
Scăderea rupiei este o sabie cu două tăișuri pentru India. Deși impulsionează sectoare precum IT și remitențe, afectează importurile și lărgește deficitul comercial. Intervențiile RBI oferă o ușurare temporară, dar reformele structurale sunt esențiale pentru stabilitatea pe termen lung. Pe măsură ce condițiile economice globale evoluează, India trebuie să se adapteze pentru a menține creșterea în timp ce gestionează provocările valutare.