Javier Molina subliniază că piața continuă să arate semnale mixte: în timp ce SP500 atinge noi recorduri, datele economice slabe, incertitudinea tarifară și creșterea așteptărilor inflaționiste generează un mediu de risc crescut și volatilitate controlată.
Fluxurile de capital către acțiunile europene au crescut după 19 săptămâni de ieșiri, dar poziționarea extremă și lichiditatea scăzută ar putea amplifica orice mișcare negativă, declanșând vânzări accelerate.
În opinia sa, în această săptămână investitorii ar trebui să urmărească cu atenție datele PIB și bunurile durabile din SUA (joi), indicele PCE al inflației (vineri) și rezultatele Nvidia (miercuri), cheie pentru burse. Într-un mediu de incertitudine crescută, e bine să ai parașuta la îndemână.
Călătorie până la maxime istorice și întoarcerea la origini, într-un mediu de volatilitate crescută. Avertisment pentru călători, căci mă tem că se conturează o amenințare iminentă pe drum.
Datele economice au fost slabe, s-au înregistrat noi riscuri în materie de tarife, iar previziunile companiilor importante au fost dezamăgitoare. Cu toate acestea, indicele SP500 a atins două închideri record în această săptămână, ceea ce dovedește că, în ciuda obstacolelor pe termen scurt, optimismul pe piață rămâne latent.
Pe de altă parte, fluxurile de capital către acțiunile europene se accelerează într-un mod notabil. După aproape 19 săptămâni de ieșiri, fondurile de acțiuni europene au înregistrat intrări semnificative timp de două săptămâni consecutive, ultima fiind cea mai mare de la începutul anului 2022 (+4000 milioane USD). Această schimbare, impulsionată de performanța puternică a acțiunilor europene comparativ cu omologii lor globali, sugerează că investitorii încep să realoce capital către un activ istoric subevaluat.
Deși este adevărat că intră bani de la investitorii de retail, se observă intrări în planuri de pensii și se desfășoară programe de răscumpărare a acțiunilor, piața în general arată un poziționare excesivă, cu niveluri de numerar între gestionarii de fonduri la minime istorice. Cu alte cuvinte, gradul de investiție în risc este maxim. Această situație generează niveluri de lichiditate scăzută care au menținut volatilitatea la niveluri scăzute. Cu toate acestea, în cazul în care se produce orice moment de „frică” sau mișcare negativă în prețuri, riscul de amplificare este maxim, ceea ce ar genera vânzări accelerate și scăderi puternice cu creșterea volatilității.
Între timp, peisajul inflaționar adaugă o pătură suplimentară de îngrijorare. Ultimul sondaj de așteptări inflaționiste de la Universitatea Michigan a ridicat perspectiva la 3,5% pentru orizontul de 5 până la 10 ani, cel mai înalt nivel din 1995. Această creștere evocă momente din 2022, când metrici similare au impulsionat creșteri semnificative ale ratelor de către Rezerva Federală și generează îngrijorări cu privire la o posibilă spirală inflaționistă dacă consumatorii încep să-și anticipeze cheltuielile.
Așadar, având în vedere alegerile din Germania, deși se observă semnale pozitive, cum ar fi maximele atinse de multe indice globale și revenirea fluxurilor către fondurile de acțiuni, fundamentalele economice slabe, poziționarea extremă și creșterea așteptărilor inflaționiste necesită o strategie de investiții prudentă. Investitorii trebuie să fie pregătiți să-și ajusteze pozițiile în funcție de evoluția economiei și a politicii monetare, deoarece mediul, deși optimist la prima vedere, ar putea deveni volatil în fața schimbărilor neașteptate. Astăzi mai mult ca niciodată, nu uita parașuta și recapitulează cum să o activezi în timp ce continuăm să ne bucurăm de zbor.
Ce să urmărim în această săptămână?
Date macro pe care să le urmăriți:
Joi, publicarea celei de-a doua estimări a PIB-ului pentru trimestrul IV în SUA și datele despre bunurile durabile din luna precedentă.
Vineri, publicarea indicelui PCE pentru ianuarie, măsura de inflație preferată de Fed.
Rezultate relevante:
Luni: Trip.com Group, Zoom Communications și SBA Communications
Marți: Home Depot
Miercuri: Nvidia (cheie pentru burse), Salesforce și Stellantis.
Joi: Vistra, HP, Warner Bros. Discovery și NetApp.
Acest conținut are scopuri informative și educaționale doar și nu trebuie considerat ca un sfat de investiție sau o recomandare de investiție. Performanțele anterioare nu sunt o indicație a rezultatelor viitoare. CFD-urile sunt produse cu efect de levier și implică un risc ridicat pentru capitalul dvs.
Investiția în criptoactive nu este reglementată în unele țări din UE sau în Regatul Unit. Nu există protecție pentru consumatori. Capitalul dvs. este supus riscurilor.
