Bitcoin ($BTC) a fost mult timp subiect de dezbatere ca fiind fie o acoperire împotriva piețelor tradiționale, fie un activ riscant corelat cu acțiunile. Relația sa cu acțiunile, obligațiunile și mărfurile continuă să evolueze, oferind perspective cheie pentru investitori.
1. Decuplare de Acțiuni?
În 2020–2021, BTC s-a tranzacționat ca o acțiune de tehnologie, reflectând raliurile și scăderile Nasdaq.
Începând cu 2023, Bitcoin a arătat mișcări inverse față de S&P 500 în timpul crizelor bancare (de exemplu, colapsul SVB) și șocurilor inflaționiste, sugerând o cerere de refugiu sigur.
2. Aur vs. Aur Digital
Volatilitatea BTC-ului contrastează cu stabilitatea aurului, totuși adoptarea instituțională (de exemplu, ETF-uri spot) întărește narațiunea sa de păstrare a valorii.
În perioadele de slăbiciune a dolarului, ambele active cresc adesea împreună, dar randamentele BTC-ului de peste 10x din 2019 depășesc câștigul aurului de ~50%.
3. Factorii macro
Ciclurile de lichiditate: BTC prosperă atunci când Fed-ul oprește ratele (de exemplu, 2023 +150% rally).
Randamente reale: Creșterea randamentelor Trezoreriei pune presiune asupra activelor riscante, dar reziliența BTC-ului în 2024 sugerează dinamică schimbătoare.
Linia de fund
Deși corelațiile pe termen scurt se schimbă, raritatea Bitcoin-ului (cap de 21M) și descentralizarea sa pot alimenta divergența pe termen lung față de piețele tradiționale. Investitorii ar trebui să monitorizeze:
✅ Schimbările politicii Fed
✅ Fluxurile/ieșirile ETF
✅ Tendințele lichidității pe lanț
