Schimbările macroeconomice reflectă condițiile rally-ului din 2020–2021

Bitcoin (BTC) ar putea fi pe cale să experimenteze o ruptură majoră de preț, deoarece tendințele financiare globale seamănă din ce în ce mai mult cu cele care au precedat rally-ul istoric din 2020–2021. Analiștii indică o schimbare dramatică în alocarea activelor de către băncile centrale—inclusiv influxuri mari în Trezorerie, scăderea deținerilor externe de datorie americană și o acumulare rapidă de rezerve de aur—ca indicatori cheie care ar putea aprinde următorul impuls parabolic al Bitcoin-ului.

Băncile Centrale vând Trezorerii, se îndreaptă spre Aur

Datele recente dezvăluie o redistribuire semnificativă a rezervelor globale:

- Fondurile Trezoreriei SUA au văzut influxuri de 19 miliarde de dolari săptămâna trecută, cel mai mare nivel din martie 2023.

- Randamentele Trezoreriei pe 30 de ani au scăzut cu 30 de puncte de bază de la maximele din aprilie, semnalând o cerere puternică pentru obligațiuni.

- Băncile centrale străine dețin acum doar 23% din datoria guvernamentală americană în circulație, cel mai scăzut nivel din ultimii 22 de ani.

- Partea aurului din rezervele globale ale băncilor centrale a crescut la 18%, un maxim de 26 de ani.

Această tendință reflectă o mișcare mai largă de dedolarizare, alimentată parțial de intensificarea tensiunilor comerciale dintre SUA și China. Pe măsură ce băncile centrale reduc expunerea la datoria americană, se îndreaptă din ce în ce mai mult către aur—un model care, istoric vorbind, este favorabil pentru Bitcoin ca un magazin de valoare non-suveran.

Ecouri ale pieței taurului Bitcoin din 2020

Peisajul macroeconomic actual prezintă asemănări izbitoare cu condițiile care au alimentat creșterea meteorică a Bitcoin-ului în 2020:

- În timpul pandemiei, influxurile în Trezorerie au coincis cu ascensiunea Bitcoin-ului de la 9.000 la 60.000 de dolari.

- Rezervele de aur au crescut cu 14,5% în decurs de 18 luni, pe măsură ce investitorii căutau protecții împotriva inflației.

- Temerile de depreciere monetară și instabilitate fiscală au determinat capitalul să se îndrepte către active alternative.

Astăzi, cu randamentele obligațiunilor în scădere, cererea de aur în creștere și băncile centrale diversificându-se de la dolar, analiștii sugerează că Bitcoin ar putea fi pregătit pentru un alt rally major în 2025.

Cererea instituțională impulsionează cea mai recentă creștere a Bitcoin-ului

Spre deosebire de ciclurile anterioare, acțiunea recentă a prețului Bitcoin-ului pare să fie condusă de instituții mai degrabă decât de consumatori:

- Interesul de căutare pe Google pentru „Bitcoin” rămâne aproape de minimele pe termen lung, conform CEO-ului Bitwise, Hunter Horsley.

- Trezoreriile corporative, managerii de active și entitățile suverane acumulează din ce în ce mai mult BTC.

- Istoric, prețul Bitcoin-ului a avut o corelare de 91% cu volumul de căutări de retail—o tendință care acum s-a decuplat.

Această schimbare sugerează o piață în maturare, în care fluxurile de capital instituțional joacă un rol dominant în descoperirea prețului, mai degrabă decât tranzacționarea speculativă a consumatorilor.

Riscuri cheie: Ar putea o recesiune să deraieze rally-ul Bitcoin-ului?

În ciuda indicatorilor optimistici, rămân potențiale obstacole:

- O recesiune globală ar putea declanșa o fugă spre numerar și refugii tradiționale sigure, cum ar fi Trezoreria SUA, diminuând cererea pentru activele cu risc, cum ar fi Bitcoin.

- Condițiile de lichiditate și sentimentul investitorilor în trimestrele următoare vor fi critice pentru menținerea momentului ascendent al BTC-ului.

Cu toate acestea, cu scăderea randamentelor Trezoreriei, acumularea agresivă de aur de către băncile centrale și adoptarea în creștere a Bitcoin-ului de către instituții, mediul macroeconomic pare din ce în ce mai favorabil pentru Bitcoin să conteste—și potențial să depășească—cele mai mari valori anterioare.

Concluzia

Pe măsură ce băncile centrale continuă goana după aur și reduc dependența de datoria americană,

Bitcoin are de câștigat ca o alternativă rară și descentralizată. Dacă istoria se repetă, fundalul macroeconomic actual ar putea pregăti scena pentru următorul mare rally al BTC-ului.

Deocamdată, toate privirile rămân asupra influxurilor instituționale, tendințelor globale de lichiditate și schimbărilor în politica macroeconomică ca factori cheie ai acțiunii de preț a Bitcoin-ului în 2025.

— TheCryptoStrategist