Recenta volatilitate a prețului monedei Llama reflectă dificultățile structurale ale pieței cripto:

1. Lichiditatea pieței spot s-a epuizat

Piața actuală lipsește de o direcție clară, monedele vechi se confruntă cu riscuri de delistare, iar adâncimea tranzacțiilor spot este extrem de scăzută. Presiunea din partea celor blocați duce la retragerea capitalului principal, iar modelul tradițional de „speculare a așteptărilor” a eșuat, iar piața a intrat într-o stare de „fără teme de speculat, fără fonduri suplimentare”.

2. Jocul zero-sum pe câmpul de luptă al contractelor

După retragerea pieței spot, contractele cu levier mare au devenit principalul câmp de luptă pentru capital. Jocul dintre cumpărători și vânzători s-a desprins de fundamente, transformându-se într-o tăiere pură a capitalului existent - presiunea din partea vânzătorilor poate provoca atacuri din partea celor care cumpără, iar fluctuațiile de preț sunt amplificate extrem. În acest tip de joc „de cazino”, piața seamănă mai mult cu „versiunea cripto a Auschwitz-ului”, singurul supraviețuitor fiind forța extremă de capital care a tăiat vânzătorii.

3. Ciclul vicios al ecologiei pieței

Monedele cu capitalizare mică, din cauza costului scăzut de manipulare, devin ținte pentru vânzare, dar vânzarea va atrage capital mai mare pentru a contracara, formând un ciclu „de tăiere a cumpărătorilor și vânzătorilor”;

- Lichiditatea spot s-a epuizat, iar recoltarea contractelor se intensifică, ceea ce duce la o dispersare și mai mare a încrederii în piață, formând un impas „unde monedele populare nu sunt preluate, iar monedele principale așteaptă pasiv”.

Esenta pieței actuale este „regula junglei în care direcția capitalului determină direcția coasei”:

Pentru investitorii obișnuiți, deținerea monedelor principale în spot (departe de monedele volatile), evitarea levierului contractelor, sau traversarea ciclurilor este calea de supraviețuire;

Fii atent la orice narațiune de „îmbogățire rapidă” - când piața a rămas doar un joc și o recoltare, după retragerea valului, doar înotătorii goi rămân.#山寨币ETF展望