În contextul tensiunilor comerciale în creștere cu Statele Unite, Japonia a lăsat să se înțeleagă că își va folosi deținerile sale vaste de obligațiuni ale Trezoreriei SUA ca o carte de negociere strategică în discuțiile privind tarifele președintelui Donald Trump. Comentariile recente ale ministrului de Finanțe Katsunobu Kato au aprins speculații globale cu privire la posibilele ramificații economice ale unei astfel de mișcări, deși Tokyo nu a amenințat explicit că va vinde datoria sa de 1,13 trilioane de dolari în SUA.
O „Carte” Strategică pe Masă
Japonia, cel mai mare deținător străin de Trezorerii ale SUA, a menținut istoric aceste dețineri pentru a asigura lichiditate pentru intervențiile în yen. Cu toate acestea, într-un interviu televizionat din 1 mai, Kato a recunoscut că aceste rezerve ar putea servi ca un instrument diplomatic: „Trebuie evident să punem toate cărțile pe masă în negocieri. Ar putea fi printre aceste cărți”. El a subliniat că utilizarea acestei puteri rămâne o decizie separată, semnalizând o schimbare față de poziția sa din 9 aprilie, când a exclus astfel de tactici.
Comentariile vin în urma presiunii lui Trump pentru tarife mari, inclusiv o taxă de 25% pe importurile auto japoneze—un sector critic pentru economia Japoniei. Cu creșterea slăbind, Tokyo caută să evite o presiune suplimentară din partea politicilor comerciale ale SUA.
Tensiuni Comerciale și Neliniști pe Piață
Disputa comercială SUA-Japonia s-a intensificat de când Trump a anunțat tarife asupra unor aliați cheie la începutul anului 2025. O vânzare globală de Trezorerii în aprilie, declanșată de temerile legate de tarife, a influențat raportat abordarea Washingtonului în negocieri. Analiștii speculează că amenințarea subtilă a Japoniei vizează exploatarea preocupărilor SUA legate de stabilitatea pieței obligațiunilor.
Martin Whetton de la Westpac a observat: „Joaca cartea devreme, în timp ce piața obligațiunilor din SUA este în mintea administrației, este o mișcare inteligentă. Nu trebuie să acționeze, dar pot întări poziția lor de negociere”. Naka Matsuzawa de la Nomura a adăugat că stocul de Trezorerie al Japoniei ar putea acționa ca un „as” pentru a contracara cerințele SUA, cum ar fi aprecierea forțată a yen-ului.
Riscuri și Realități
Deși deținerile Trezoreriei Japoniei oferă putere de negociere, experții avertizează că vânzarea acestora s-ar putea întoarce împotriva lor. O vânzare rapidă ar putea destabiliza piețele globale, ar crește costurile de împrumut pentru SUA și ar deprecia deținerile rămase ale Japoniei. Nathan Sheets de la Citi Research a observat: „Ideea era o problemă minoră în trecut, dar țările trebuie acum să folosească toate instrumentele”.
În mod notabil, rezervele valutare externe ale Japoniei (1,27 trilion de dolari) sunt în principal în Trezorerii, iar vânzarea acestora ar echivala cu intervenția de cumpărare a yen-ului—o etapă pe care Kato a numit-o anterior „riscantă indiferent de scară”.
-Fapt vs. Ficțiune
Declarațiile de pe rețelele sociale din martie 2025 au susținut fals că Japonia a început deja să vândă Trezorerii. Cu toate acestea, datele Trezoreriei SUA arată că Japonia și-a crescut deținerile la începutul anului 2025. Comentariile lui Kato reflectă o poziționare mai degrabă decât o politică, aliniindu-se cu strategia mai amplă a Japoniei de a-și apăra economia dependentă de exporturi fără a provoca haos pe piețe.
-Implicatii Mai Mari
Conflictul subliniază fragilitatea relațiilor SUA-Japonia, ancorate istoric în cooperarea în domeniul securității. Legislatorii, precum fostul ministru al Apărării Itsunori Onodera, avertizează că tarifele riscă să submineze unitatea strategică, putând îmboldi influența regională a Chinei.
Pe măsură ce discuțiile reîncep la mijlocul lunii mai, actul de echilibrare al Japoniei—exploatând puterea financiară fără a destabiliza piețele—va testa determinarea diplomatică a ambelor națiuni. Deocamdată, cardul Trezoreriei rămâne un gest simbolic, dar menționarea sa subliniază mizele mari ale tacticii comerciale a lui Trump.
