În februarie, am publicat un articol despre așa-numitul "factor FTX", unde am prognozat o posibilă creștere a pieței cripto pe fondul revenirii lichidității către clienții bursei falimentare. Și într-adevăr — în mai, piața a arătat o mișcare rapidă în sus, iar bitcoinul a atins noi maxime locale.
Dar astăzi atenția se mută de la dinamica pozitivă la semnalele mai îngrijorătoare din macroeconomie, în special din SUA. Acestea sunt factorii care pot deveni următoarele motoare fie pentru corecție, fie pentru schimbarea fazei pieței.
Îngrijorarea economică în SUA este la un maxim istoric
Conform celor mai recente date, nivelul incertitudinii economice în SUA a atins valori record în ultimii 25 de ani după preluarea funcției de către Donald Trump.
Pentru comparație:
În 2008, în mijlocul crizei ipotecare, acest indice era cu 2,5 ori mai mic.
În timpul pandemiei COVID-19 – cu 20% mai mic decât astăzi.
Aceasta arată că piața funcționează pe fondul neîncrederii și îngrijorării, care oricând se poate transforma într-o reacție bruscă.
Fed și politica ratei dobânzii: mai multe întrebări decât răspunsuri
Rezerva Federală a SUA semnalează, de asemenea, prudență:
Reprezentanții de frunte ai Fed se pronunță pentru o reducere a ratei doar o dată pe parcursul anului 2025, cu o atenție tot mai mare asupra scăderii ratingului de credit al SUA.
Astfel de așteptări împing piețele să reevalueze riscurile și pot genera volatilitate în toate clasele de active.
Ce înseamnă acest lucru pentru piața cripto?
Dacă primăvara a fost timpul restabilirii încrederii și creșterii pe fondul FTX, vara anului 2025 ar putea fi o fază de incertitudine și reacție la factorii macroeconomici:
Îngrijorarea crescută amplifică tendința participanților de a fixa profiturile.
Probabilitatea apariției unui „lebădă neagră” – geopolitică, de reglementare sau financiară – crește.
Creșterea cauzată de factorul FTX s-a epuizat. Acum piețele intră într-o nouă fază, unde riscurile globale și macroeconomia sunt în prim-plan.
Este important ca investitorul să nu cedeze euforiei și să urmărească cu atenție indicatorii fundamentali.
Crezi că sunt prea prudent? Scrie-ți părerea – să discutăm.