Unu, fundalul echipei: ambiția de inginerie financiară a geek-ilor ruși
Resolv Labs a fost fondat de trei dintre cei mai buni geek-i din instituțiile tehnice de top din Rusia (Institutul de Inginerie Electrică din Moscova, Universitatea de Stat din Moscova, Institutul de Fizică și Tehnologie din Moscova) - Fedor Chmilevfa, Tim Shekikhachev și Ivan Kozlov. Avantajele lor principale sunt:
Experiență în finanțele tradiționale: Tim Shekikhachev a lucrat la Citi, cunoscând bine strategiile de arbitraj Delta neutre de pe Wall Street1.
Ambiții de on-chain: obiectivul echipei este de a transplanta complet strategiile de hedging cantitativ din finanțele tradiționale (cum ar fi Delta neutru) pe blockchain, realizând generarea de venituri transparente și rezistente la cenzură3.
Recunoașterea capitalului: în aprilie 2025, Resolv a finalizat o rundă de finanțare de tip seed de 10 milioane de dolari, condusă de Cyber.Fund și Maven11, cu investiții de la Coinbase Ventures, Arrington Capital și altele1.
Două, arhitectura tehnică: implementarea on-chain a Delta neutră
Produsul de bază al Resolv este moneda stabilă USR, care adoptă un mecanism de venit triplu-hedging:
Stratul de dobândă prin staking: utilizatorii pun ETH pentru a mina USR, activele de bază fiind staked prin protocoale precum Lido, obținând un venit de bază de 3%-5%1.
Stratul de hedging pentru contracte perpetue: protocolul deschide automat short-uri perpetue ETH pe platformele Binance, Hyperliquid etc., compensând volatilitatea colateralului, menținând ancorarea USR la 1 dolar1.
Stratul de izolare a riscurilor: introducerea token-ului RLP ca „fond de asigurare”, care absoarbe pierderile de lichidare în condiții extreme de piață, asigurând securitatea capitalului pentru deținătorii USR1.
Puncte cheie de inovație:
80% custodie pe lanț (Aave, Compound), doar 20% utilizat pentru hedging CEX, sporind transparența și capacitatea de a rezista la cenzură1.
Stratificarea veniturilor: USR oferă un randament anual de 7%-10%, iar RLP oferă un randament ridicat pe risc de 20%-30%1.
Trei, performanța pe piață: TVL 390 milioane, creștere rapidă a utilizatorilor
TVL a depășit 395 milioane de dolari (Ethereum, Base, BNB Chain)1.
50.000 de utilizatori independenți, activitate lunară de 56%, mult peste media industriei (30%)1.
Integrarea ecologică: conectarea la protocoalele DeFi precum Curve, Pendle și colaborarea cu Hyperliquid pentru a realiza hedging automat1.
Patru, economia token-ului: separarea guvernării de venituri
Resolv adoptă un model de token-uri triadice:
USR (monedă stabilă): ancorată 1:1 la dolar, utilizată pentru tranzacționare și economisire.
RLP (token de venit pe risc): captează comisioanele protocolului și spread-ul de hedging.
RESOLV (token de guvernare): utilizat pentru votarea ajustării parametrilor, fără drept direct la venit1.
Distribuția token-urilor:
O ofertă totală de 1 miliard de token-uri, airdrop-ul reprezintă 10%, token-urile echipei și investitorilor sunt blocate timp de 1 an + eliberare liniară pe 24-30 de luni1.
50% din veniturile protocolului sunt utilizate pentru a răscumpăra și distruge RESOLV, restul fiind distribuit deținătorilor de RLP1.
Cinci, așteptările de listare: impactul potențial al Binance Alpha
Binance a ales să lanseze RESOLV pe segmentul Alpha, ceea ce ar putea aduce:
✅ Avantaj pe termen scurt:
Așteptări de airdrop (120.000 de utilizatori pe rețeaua de testare vor primi o alocare de 0.3%-0.5%)1.
Leverage de 50x pe Binance ar putea amplifica cererea speculativă1.
⚠️ Riscuri pe termen lung:
Volatilitatea extremă a prețului ETH ar putea duce la eșecul hedging-ului Delta (referință la incidentul de decuplare Ethena din 2024)1.
Veniturile RLP depind de ratele de finanțare CEX, iar piața bear ar putea reduce rentabilitatea1.
Șase, perspectivele viitoare: noi variabile în războiul monedelor stabile
Obiectivul suprem al Resolv este să devină „banca omnipotentă” a Web3, integrând RWA (active din lumea reală) și asigurările pentru monedele alternative1. Dar provocările persistă:
Riscuri de reglementare: protocoalele de derivate ar putea fi supuse unei examinări mai stricte.
Competitia pe piață: Ethena, MakerDAO au deja un avantaj de primăvara.
Concluzie: Succesul Resolv depinde de stabilitatea modelului său în piața bear și de capacitatea guvernării comunității de a construi un adevărat zid de apărare descentralizat.