Puncte cheie
O strategie de trezorerie de Bitcoin constă în faptul că o companie adaugă bitcoin la rezervele sale strategice.
Unii o fac într-un mod mai pasiv, în timp ce alții își folosesc deținerile de $BTC pentru a crea active financiare inovatoare, cum ar fi datorii convertibile și instrumente care generează randamente legate de prețul Bitcoin.
Companiile pot profita de rezervele lor strategice de Bitcoin pentru a îmbunătăți potențial eficiența capitalului, a se proteja împotriva inflației și a atrage noi oportunități de investiții.
Ce este o strategie de trezorerie de Bitcoin?
Imaginează-ți trezoreria unei companii ca pe o pușculiță; acolo își păstrează banii pentru a plăti facturi, a gestiona costuri neprevăzute sau a finanța proiecte noi. O strategie de trezorerie de bitcoin este atunci când o companie decide să aloce o parte din acești bani către bitcoin (BTC) împreună cu sau în locul activelor tradiționale, cum ar fi numerarul, obligațiunile sau fondurile de piață monetară.
Companii precum Strategy, Tesla și chiar GameStop au început să le adauge în trezoreria lor. Strategy (anterior MicroStrategy) deține singură aproximativ 576,230 BTC, pentru o valoare de peste 61 de miliarde de dolari începând din mai 2025.
De ce Companiile Adoptă Strategii de Trezorerie de Bitcoin
Companiile adoptă strategii de trezorerie de bitcoin din diferite motive, fiecare abordând obiective financiare și operaționale specifice. Beneficiile potențiale includ o lichiditate globală mai mare, conservarea valorii, creștere a capitalului și multe altele.
1. Lichiditate și flexibilitate
Fungibilitatea globală a bitcoin și comerțul 24/7 pot oferi mai multă lichiditate și flexibilitate. Pentru companiile cu operațiuni internaționale, menținerea bitcoin poate simplifica tranzacțiile transfrontaliere.
2. Protecție împotriva inflației
Datorită ofertei fixe de bitcoin de 21 de milioane de monede, mulți susțin că poate fi folosit ca un refugiu împotriva devalorizării monedei fiduciare, în special în regiunile cu economii volatile. Spre deosebire de monedele tradiționale, care pot fi inflamate de politicile băncilor centrale, raritatea bitcoin oferă un stoc independent de valoare.
3. Diversificare și potențial de investiție
Prin menținerea BTC, companiile pot diversifica portofoliile lor de trezorerie dincolo de obligațiuni cu randament scăzut sau echivalente de numerar. Creșterea istorică a prețului bitcoin (deși nu garantează un randament viitor) atrage companii care caută aprecierea capitalului pe termen lung. De exemplu, schimbarea lui Michael Saylor către o strategie de trezorerie centrată pe bitcoin a redefinit evaluarea Strategy, cu mai mult de jumătate din capitalizarea sa de piață legată de dețineri de bitcoin.
4. Atragerea de noi investitori
Trezoreriile de bitcoin permit companiilor să acceseze fonduri de capital instituțional la care altfel nu ar putea avea acces pentru investiții directe în criptomonede. Oferind instrumente financiare legate de BTC, cum ar fi datorii convertibile sau acțiuni legate de valoarea bitcoin, companiile pot oferi o expunere indirectă la criptomonede, atrăgând o gamă mai largă de investitori tradiționali.
Cum Funcționează o Strategie de Trezorerie de Bitcoin
Pasul 1: Faceți un plan
Companiile decid cât bitcoin să păstreze în funcție de toleranța la risc, nevoile de flux de numerar și obiectivele strategice. Unele companii, cum ar fi Strategy, alocă o parte semnificativă din rezervele lor către bitcoin, în timp ce altele, cum ar fi Tesla, mențin poziții mai mici în raport cu capitalizarea de piață.
Pasul 2: Cumpărați bitcoin
Pentru a obține bitcoin, companiile pot folosi numerar disponibil, pot solicita împrumuturi sau pot vinde acțiuni. GameStop, de exemplu, a vândut datorii în martie 2025 care ar putea fi convertite în acțiuni pentru a cumpăra bitcoin, ceea ce a entuziasmat investitorii și a crescut prețul acțiunilor lor.
Pasul 3: Mențineți-l în siguranță
Având în vedere natura descentralizată a Bitcoin, stocarea sigură este critică. Companiile se asociază adesea cu custode calificați pentru a se proteja împotriva fraudei, furtului sau hacking-ului. Hacking-ul Bybit din 2025, care a dus la o pierdere de 1,5 miliarde de dolari, subliniază importanța măsurilor de securitate de top.
Pasul 4: Produse financiare
Bitcoin le permite companiilor să gândească în afara convenționalului. Ele pot crea produse financiare noi legate de valoarea bitcoin, cum ar fi datorii convertibile și instrumente care generează randament. Acest lucru poate spori interesul pentru acțiunile companiei fără a fi necesară schimbarea modelului de afaceri principal.
Pasul 5: Asigurați conformitatea
Regulile criptomonedelor sunt încă în proces de evoluție, așa că companiile trebuie să rămână la curent cu reglementările. Ideal, ar trebui, de asemenea, să utilizeze contabilitatea "mark-to-market", ceea ce înseamnă că actualizează valoarea bitcoin în cărțile lor în mod regulat. Volatilitatea prețurilor poate duce la câștiguri sau pierderi nerealizate, afectând câștigurile și stabilitatea bilanțului.
Riscuri Potențiale
Volatilitate: Fluctuațiile în prețul Bitcoin pot cauza volatilitate în câștiguri și riscuri de lichiditate. În funcție de strategia adoptată, o cădere bruscă a prețului bitcoin ar putea tensiona poziția financiară a unei companii.
Securitate: Deși bitcoin oferă lichiditate și flexibilitate transfrontalieră, companiile trebuie să rămână în alertă și să implementeze măsuri de custodie solide pentru a preveni hacking-urile și fraudele.
Distrație de la afacerea principală: În unele cazuri, un accent puternic pe bitcoin poate devia atenția (și resursele) de la gestionarea operațiunilor principale, ceea ce poate genera îngrijorări cu privire la alinierea strategică a companiei.
Dețineri de Trezorerie de Bitcoin ale Companiilor Listate la Bursă
Următoarele sunt câteva exemple de companii listate la bursă care adoptă strategii de trezorerie de bitcoin. Începând cu mai 2025, există cel puțin 50 de companii publice cu mai mult de 100 BTC:
Strategy (MSTR): Inițial o companie de software de analiză, Strategy s-a transformat într-o companie de trezorerie de bitcoin, păstrând 576,230 BTC pentru o valoare de peste 63 de miliarde de dolari. Strategia sa actuală se concentrează pe oferirea investitorilor expunere la criptomonede.
Marathon Digital Holdings (MARA): Specializată în mineritul de bitcoin și soluții de energie durabilă, Marathon deține mai mult de 48,100 BTC pentru o valoare de peste 5 miliarde de dolari.
Riot Platforms (RIOT): Concentrată pe mineritul de bitcoin și infrastructura alimentată de bitcoin, Riot deține mai mult de 19,200 BTC pentru o valoare de peste 2 miliarde de dolari în momentul redactării acestui text.
Tesla (TSLA): Dacă luăm în considerare dimensiunea și capitalizarea de piață, Tesla adoptă o abordare mai conservatoare, cu 11,509 BTC pentru o valoare de mai mult de 1 miliard de dolari.
Reflecții Finale
Strategiile de trezorerie de bitcoin revoluționează modul în care companiile își gestionează banii, transformând rezervele lor de numerar în instrumente pentru a crea capital, a gestiona fluxul de numerar și a atrage investitori. Profitând de proprietățile unice ale bitcoin, companiile se pot proteja potențial împotriva inflației, diversificând rezervele și atrăgând capital nou. Pe măsură ce adoptarea criptomonedelor continuă să crească, strategiile de trezorerie de bitcoin pot oferi o alternativă interesantă la gestionarea tradițională a trezoreriei.
