Titlul: Povestea "ciclului morții LUNA": Cum s-au evaporat 40 de miliarde de dolari în o săptămână?
Povestea:
Imaginează-ți că există un inginer financiar genial pe nume Do Kwon, care a decis să rezolve cea mai mare problemă din lumea criptomonedelor: nevoia de o monedă stabilă (Stablecoin) care să nu fie controlată de bănci sau guverne.
Ideea „genială”:
Nu a legat moneda sa stabilă, pe care a numit-o TerraUSD (UST), de dolarul real într-un cont bancar. În schimb, a creat un sistem algoritmic inteligent care o lega de o altă monedă volatilă numită LUNA.
Ecuația era simplă, dar înșelătoare:
Întotdeauna poți schimba 1 UST (care ar trebui să valoreze 1 dolar) cu 1 dolar în monedă LUNA.
Și poți întotdeauna să schimbi ceea ce valorează 1 dolar din LUNA pentru 1 UST.
Această mecanismă asigura teoretic că prețul UST va rămâne întotdeauna la 1 dolar. Și pentru a face lucrurile și mai tentante, au creat o bancă digitală numită Anchor Protocol, care oferea dobânzi fabuloase de până la 20% anual oricui depunea moneda UST "stabilă" la ei.
Mii de oameni se înghesuie, punând economiile vieții lor în acest sistem care părea a fi o mașină de făcut bani ce nu poate eșua. Valoarea de piață a sistemului Terra-LUNA a ajuns la peste 40 de miliarde de dolari.
Începutul dezastrelor (mai 2022):
Într-una din zile, un „cârtiță” sau un grup de cârtițe necunoscute a vândut o cantitate imensă de monedă UST pe piață, făcând ca prețul să scadă ușor la aproximativ 0,98 dolari.
De obicei, aceasta nu este o problemă gravă. Dar a fost scânteia care a aprins "ciclul morții".
Ciclul morții (The Death Spiral):
Când oamenii au văzut că UST nu mai valorează 1 dolar, au început să simtă panică. S-au grăbit să vândă ce aveau din UST și să le schimbe cu alte monede. Și aici, algoritmul „genial” a început să funcționeze invers și distrugător:
Panica crește: cu cât oamenii vând UST, cu atât prețul scade mai mult.
Algoritmul intervine: pentru a crește prețul UST și a-l readuce la 1 dolar, algoritmul a început automat să „imprime” cantități imense și nebunești de monedă LUNA și să le vândă pe piață pentru a cumpăra UST.
Prăbușirea LUNA: Această inundație de noi monede LUNA a inundat piața, provocând prăbușirea dramatică a prețului LUNA.
Pierderea totală a încrederii: când investitorii au văzut că moneda LUNA, care era singurul garant al monedei UST, se prăbușește și se îndreaptă către zero, și-au dat seama că întregul sistem este pe moarte. S-au grăbit să vândă tot ce le-a mai rămas din UST la orice preț, chiar dacă era la 50 de cenți sau 10 cenți.
Ciclul se repetă: această vânzare isterică de UST a forțat algoritmul să imprime din ce în ce mai mult LUNA, făcând prețul să se prăbușească mai repede... și așa în fiecare dată într-un cerc vicios înfricoșător.
În doar o săptămână, prețul LUNA a căzut de la aproximativ 80 de dolari la mai puțin de o mie de parte dintr-un cent. Cei 40 de miliarde de dolari s-au evaporat complet.
Povestea adevărată și dureroasă aici este despre mii de oameni obișnuiți care au avut încredere în cuvântul „monedă stabilă” și și-au pus economiile și pensiile în banca Anchor, doar pentru a vedea totul dispărând în fața ochilor lor în câteva zile. Este o poveste de avertizare despre vanitatea tehnologică și despre cum sistemele care par perfecte pe hârtie pot să se prăbușească catastrofal în lumea reală.