Un regulator financiar din Coreea de Sud a emis îndrumări verbale către companiile locale de management al activelor, sfătuindu-le să limiteze proporția acțiunilor legate de criptomonede în fondurile lor tranzacționate la bursă.

Temele ‘Coin’ în creștere pentru acțiuni stârnesc prudență

Serviciul de Supraveghere Financiară din Coreea de Sud (FSS) a raportat că a emis îndrumări verbale către companiile locale de management al activelor, îndemnându-le să limiteze proporția acțiunilor legate de activele cripto în fondurile lor tranzacționate la bursă (ETF-uri). Această măsură servește ca un memento că „măsurile de urgență legate de monedele virtuale” anunțate de autoritățile financiare în 2017 rămân în vigoare.

Conform unui raport local, FSS a sfătuit managerii de active să reducă stocurile companiilor precum Coinbase și Strategy în portofoliile lor ETF. Regulatorul a subliniat necesitatea respectării orientărilor administrative din 2017, care interzic companiilor financiare instituționale să dețină, să cumpere, să accepte ca garanție sau să investească în active virtuale.

Un oficial FSS anonim a clarificat poziția, afirmând: “Recent, a existat o tendință de dereglementare legată de activele virtuale în SUA și Corea, dar nu au fost stabilite încă legi sau orientări specifice. Aceasta înseamnă că orientările existente ar trebui respectate până când noul sistem este complet.”

Orientările verbale sunt văzute ca un răspuns la recenta creștere a includerii așa-numitelor acțiuni „temă monedă”—schimburi de criptomonede, companii de minerit și firme de tehnologie blockchain—în piața ETF locală.

Așa cum s-a menționat în raport, multe ETF-uri listate pe plan intern dețin în prezent proporții semnificative de acțiuni legate de activele cripto, adesea depășind 10%. De exemplu, ETF-ul ACE U.S. Stock Bestseller al Korea Investment Trust Management, care urmărește indexul cel mai vândut al F&Guide din SUA, alocă 14.59% către Coinbase.

De asemenea, ETF-ul activ KoACT U.S. Nasdaq Growth Company include 7.44% Coinbase și 6.04% Strategy, totalizând 13.48% în acțiuni legate. ETF-ul activ KoACT Global AI & Robot deține 10.34% Coinbase, iar ETF-ul TIMFOLIO U.S. Nasdaq 100 al Timefolio Asset Management investește, se pare, aproximativ 8% în acțiuni legate de monede.

Industria se confruntă cu un dilemă de conformitate

Managerii de active susțin că excluderea acestor acțiuni ridică imediat provocări. În timp ce ETF-urile active pot ajusta deținerile la discreția managerului, ETF-urile pasive sunt legate de indicii lor de bază.

“Pentru că structura urmează direct indexul, dacă acțiunile sunt excluse arbitrar fără a schimba indexul, eroarea de urmărire ar putea crește brusc,” a explicat un insider din industrie. “Înțeleg tonul de reglementare, dar nu este ușor să răspunzi imediat.”

Un oficial #FSS a recunoscut această preocupare: “Suntem pe deplin conștienți că ETF-urile pasive nu pot fi excluse la discreția companiei de gestionare a activelor, deoarece structura lor urmează direct indexul de bază. Această declarație este menită să încurajeze prudența în designul general al produselor ETF până când sistemul este reorganizat.”

Criticii din industrie pun la îndoială, de asemenea, corectitudinea aplicării standardelor de reglementare exclusiv pentru #ETFs interne, observând că investitorii sud-coreeni investesc deja indirect în companii de active virtuale prin fonduri listate în SUA.