Expansiunea fiscală a SUA: Cealaltă față a ecuației lichidității
Toată lumea îl urmărește pe Powell—dar adevăratul motor al lichidității ar putea fi la Washington, nu la Fed. În ciuda politicii monetare stricte, lichiditatea din SUA crește din cauza cheltuielilor fiscale agresive. Guvernul american pompează trilioane în economie—prin bugete de apărare, subvenții industriale și sprijin pentru gospodării. Este lichiditate invizibilă—stimulus îmbrăcat în haine politice. Fed-ul s-ar putea să nu tipărească, dar Trezoreria cheltuie. Și acea cheltuială se răspândește în piețele financiare. Crypto beneficiază atunci când noul capital intră în sistem, chiar și indirect. De aceea BTC și altcoins rămân reziliente—chiar și în fața condițiilor de „stricte”. Aceasta este o amintire: politica monetară este jumătate din poveste. Politica fiscală scrie restul.
