Pe măsură ce Rezerva Federală se pregătește să anunțe cea mai recentă decizie privind rata dobânzii, economiștii și participanții de pe piețe sunt aproape în unanimitate aliniați: o tăiere a ratei este extrem de improbabilă. Deși unele dezbateri interne și presiuni politice rămân în fundal, prioritățile mai ample ale Fed indică menținerea status quo-ului.


De ce menținerea ratei este cazul de bază

1. Șansele de pe piață lasă puține îndoieli

Conform instrumentului CME FedWatch, există o probabilitate de 97% ca Fed să mențină rata fondurilor federale neschimbată la 4.25%–4.50% astăzi. Acest consens copleșitor sugerează că orice deviere ar șoca piețele.

2. Powell și stabilitatea valorii de conducere

Președintele Fed, Jerome Powell, și cei mai mulți responsabili politici au semnalat repetat nevoia de date economice suplimentare înainte de a ajusta politica. Abordarea lor precaută, dependentă de date, lasă puțin apetit pentru o mișcare prematură.

3. Inflația rămâne peste țintă

Inflația de bază s-a situat în jurul valorii de 2.9% în iunie, bine peste obiectivul de 2% al Fed. Reducerea ratelor prea devreme riscă să reînvie presiunea asupra prețurilor, subminând progresul realizat până acum.


Dizidență internă și presiuni politice

1. O minoritate face presiuni pentru o tăiere

O facțiune mică, dar vocală, inclusiv guvernatorii Christopher Waller și Michelle Bowman, ar putea să dissentă prin pledarea pentru o reducere de 25 de puncte de bază. Ei susțin că slăbiciunea pieței muncii și inflația legată de tarife justifică o mișcare timpurie.

2. Rhetorica Casei Albe

Președintele Donald Trump a cerut deschis tăieri de rate, chiar criticându-l pe Powell. Totuși, Fed a reiterat ferm independența sa, subliniind că deciziile vor fi bazate exclusiv pe condițiile economice, nu pe politică.


Privind înainte: Septembrie este următorul punct de pivotare

Dacă ratele rămân neschimbate astăzi, toate privirile se vor îndrepta spre întâlnirea Fed din septembrie. Proiecțiile actuale lasă în continuare loc pentru până la două tăieri înainte de sfârșitul anului 2025, dar doar dacă datele viitoare arată o răcire suplimentară a inflației și o piață a muncii mai slabă.


Ce să urmăriți în conferința de presă a lui Powell

Adevărata înțelegere ar putea veni după ce decizia este anunțată. Temele cheie de urmărit:

  • Semnale pentru septembrie: Orice indicație dacă tăierile sunt cu adevărat pe masă

  • Dependenta de date: Cum își încadrează Powell viitoarele cifre CPI, locuri de muncă și PIB

  • Flexibilitatea politicii: Dacă zgomotul politic sau șocurile externe influențează poziția Fed

Rezumat: Răbdarea prevalează – deocamdată

  • Acțiune așteptată: Mențineți ratele constante la 4.25%–4.50%

  • Voturi în dezacord: Probabil de la Waller și Bowman

  • Următoarea posibilă tăiere: Septembrie 2025, contingent pe datele privind inflația și munca

  • Imaginea de ansamblu: Fed rămâne concentrat pe inflație, stabilitate economică și credibilitatea sa

#FedMeeting #FederalReserve #InterestRates #FOMC #JeromePowell #RateCut #Macroeconomics #USInflation #CentralBankPolicy #EconomicOutlook #FEDDATA #FedRateDecisions