Răspunsul complex al Administrației Trump

Landscapul actual de reglementare din SUA privind activele digitale se află într-o transformare semnificativă, marcată de o trecere către o poziție mai prietenoasă față de criptomonede în cadrul administrației Trump. Această abordare nouă, prezentată într-o serie de ordine executive și susținută de eforturi legislative cheie, vizează oferirea unei clarități reglementare și stimularea inovației în domeniul activelor digitale.

Ordinele Executive și Inițiativele Administrative

Administrația președintelui Trump a întreprins mai multe măsuri hotărâtoare pentru a reorienta politica federală în favoarea industriei activelor digitale.

Ordin Executiv 14178: Consolidarea liderului american în tehnologia financiară digitală: Acest ordin, emis în ianuarie 2025, semnalează o schimbare clară față de abordările anterioare de tip "reglementare prin aplicare forțată". El stabilește politica administrației de a promova creșterea responsabilă a criptomonedelor, de a proteja rețelele publice de blockchain și de a susține dolara american prin dezvoltarea de stablecoin-uri legitime susținute de dolari.

Grupul de lucru al Președintelui pentru piețele de active digitale: Crearea prin Ordin Executiv 14178, acest grup este însărcinat să recomande propuneri legislative și reglementare pentru a avansa obiectivele administrației. Un rezultat esențial al muncii lor a fost o atenție crescută asupra încheierii politicilor precum "Operațiunea Choke Point 2.0" și promovarea unui cadru predictibil de reglementare bancară pentru activele digitale.

Rezerva Strategică de Bitcoin: În martie 2025, un ordin executiv a stabilit Rezerva Strategică de Bitcoin și un Stoc Național de Active Digitale. Această inițiativă, care vizează crearea unui "Fort Knox digital" pentru țară, este concepută pentru a achiziționa și menține un stoc de active digitale, în principal din proceduri penale și civile, și pentru a dezvolta strategii pentru achiziționarea ulterioară. Această măsură, deși susținută de mulți din comunitatea cripto, a întâmpinat critici din partea unora care întrebă scopul său și influența potențială asupra pieței.

2. Eforturi legislative cheie: Legea GENIUS

Cel mai semnificativ dezvoltare legislativă a fost adoptarea Legii de ghidare și stabilire a inovației naționale pentru stablecoin-urile SUA (GENIUS). Semnată în lege de președintele Trump pe data de 18 iulie 2025, această lege istorică este prima legislație federală comprehensive privind stablecoin-urile.

Cadru reglementar: Legea GENIUS creează un cadru dual pentru emitentii de stablecoin, permițându-le să opereze fie sub un cadru reglementar federal, fie sub un cadru reglementar la nivelul statelor certificate. Ea limitează emisiunea de stablecoin la instituții de depozitare asigurate sau instituții financiare ne-bancare aprobate.

Acoperire 1:1: O prevedere centrală a Legii este obligația ca toți emitentii de stablecoin să mențină o acoperire 1:1 pentru stablecoin-urile lor folosind active cu risc scăzut, cum ar fi dolari americani și obligațiuni ale Trezoreriei. Aceasta stabilește un standard clar de transparență și stabilitate.

Protecția consumatorilor: Legea impune publicarea politicilor de rambursare, a compoziției rezervelor și a tuturor taxelor asociate, oferind o nouă barieră de protecție pentru consumatori. De asemenea, creează un drept de prioritate superioară pentru deținătorii de stablecoin în cazul falimentului emitentului, asigurându-le locul primul în rândul celor care își recâștigă activele.

3. Dezbaterile continue privind jurisdicția: SEC vs. CFTC

Un punct de tensiune tradițional în spațiul cripto a fost suprapunerea și confuzia jurisdicțională dintre Comisia pentru Valori Mobiliare (SEC) și Comisia pentru Tranzacții cu Produse Derivate (CFTC).

Legea FIT21: Deși Legea GENIUS a fost adoptată, Legea de Inovare Financiară și Tehnologică pentru Secolul al XXI-lea (FIT21), care a fost adoptată de Camera Reprezentanților în 2024, așteaptă încă un vot complet în Senat. Această lege vizează clarificarea rolurilor SEC și CFTC prin stabilirea unui test clar pentru a determina dacă un activ digital este un "activ digital" (reglementat de CFTC) sau un "activ digital restrâns" (reglementat de SEC). O parte esențială a legii este testul de "decentralizare", care ar transfera jurisdicția de la SEC la CFTC odată ce o rețea blockchain este considerată suficient de decentralizată.

Coordinare crescută: Administrația Trump a încurajat o cooperare sporită între cele două agenții. De exemplu, CFTC a lansat un "Sprint Crypto" pentru a implementa recomandările grupului de lucru al Casei Albe privind activele digitale, precum și o nouă inițiativă care permite tranzacționarea în contant a criptomonedelor pe bursele de termen înregistrate. În mod similar, SEC a format o echipă de lucru "Crypto 2.0" pentru a moderniza regulile sale și a oferi claritate pentru industrie.

4. Rolul figurilor cheie

Noua direcție politică este modelată de mai mulți factori cheie, printre care David Sacks, Consilier Special al Casei Albe pentru IA și cripto. Un investitor de vârf cu rădăcini adânci în industria tehnologică, Sacks a fost numit la conducerea Grupului de lucru al Președintelui pentru Activele Digitale. Rolul său subliniază angajamentul administrației de a aduce o perspectivă din industrie în procesul de elaborare a politicilor și de a stimula un mediu favorabil inovației.

Concluzie

Abordarea SUA în reglementarea criptomonedelor se îndreaptă spre o direcție mai proactivă, bazată pe legislație, departe de modelele de tip "lăsat la voia lor" sau de tip "aplicare forțată". Adoptarea Legii GENIUS pentru stablecoin, accentul crescut asupra clarității reglementare și numirea unor experți cheie, cum ar fi David Sacks, semnalează o nouă eră pentru activele digitale în Statele Unite, cu un obiectiv declarat de consolidare a poziției țării ca lider global în inovație financiară.

Nu copia acest text ✍🏻 ❌

#CryptoRegulation #DigitalAssets #USPolitic #CFTCCryptoSprint