#DeFiGetsGraded #DeFiGetsGraded

1. Ce s-a întâmplat?

•S&P Global Ratings a acordat prima evaluare de credit unui protocol DeFi: Protocolul Sky (fostul Protocol Maker). Evaluarea acordată a fost B- cu o perspectivă stabilă.

•Aceasta marchează prima dată când o agenție majoră de credit a evaluat direct un protocol descentralizat.

2. Ce reprezintă evaluarea B-?

•Această evaluare plasează Protocolul Sky ca o investiție speculativă, comparabilă cu obligațiunile guvernamentale ale Republicii Democratice Congo, de exemplu — oferind capacitatea de a-și îndeplini obligațiile, dar cu vulnerabilități semnificative.

•Punctele cheie de îngrijorare identificate de S&P:

•Concentrarea puternică a deponenților

•Dependența de Rune Christensen, co-fondator, în modelul de guvernanță

•Capital ajustat pe riscuri extrem de scăzut (doar 0.4%)

•Incertitudine reglementară legată de sector.

•Puncte pozitive care echilibrează evaluarea:

•Istoric de pierderi de credit limitate din 2020

•Arhitectură de contracte inteligente auditate și robustă

•Rezerve diversificate (inclusiv fonduri tokenizate susținute de titluri de stat ale SUA)

3. Este acesta sfârșitul risipei sau începutul a ceva mai mare?

•Semn de maturitate și instituționalizare: inițiativa simbolizează că DeFi se confruntă cu riscuri tradiționale și metrici de evaluare, ceea ce ar putea atrage capital mai conservator.

•În 2022, S&P a creat deja un grup strategic DeFi pentru a studia și a se poziționa ca răspuns la cererea instituțională în creștere → o mișcare clară către integrare.

•Această abordare permite sectorului DeFi să se alinieze standardelor și practicilor de transparență, analiză a riscurilor și credibilitate, fără a stinge în mod necesar natura sa descentralizată.

În rezumat: intrarea S&P impune o frână responsabilă asupra risipei speculative, dar, în același timp, pavează calea pentru o recunoaștere serioasă a DeFi în sistemul financiar tradițional. O piatră de hotar istorică care poate semnala nașterea unei noi ere de credibilitate și integrare.