#FOMCMinutes Iată cele mai recente informații despre procesele verbale ale FOMC - rezumatul detaliat al întâlnirii de politică a Rezervei Federale a SUA din 29-30 iulie 2025, publicat astăzi:

---

Puncte cheie din procesele verbale FOMC din iulie 2025

1. Decizia privind rata & Dissent

FOMC a menținut rata fondurilor federale la 4.25%-4.50%, continuând poziția sa pentru a cincea întâlnire consecutivă. Votul a fost 9-2, cu guvernatorii Michelle Bowman și Christopher Waller exprimând dissent, amândoi favorizând o reducere de 25 de puncte de bază. Aceasta a marcat prima dissent duală din 1993.

2. Inflația vs. Ocuparea forțată

Oficialii au considerat în mare parte inflația ca fiind un risc mai mare decât slăbirea pieței muncii. Procesele verbale au menționat în mod repetat îngrijorările legate de inflația generată de tarife și de posibila sa spillover în prețurile de consum.

Deși datele privind creșterea locurilor de muncă pentru iulie au fost slabe și au dus la revizuiri în jos, mulți oficiali au prioritizat totuși controlul inflației.

3. Incertitudinea privind transferul tarifelor

A existat dezacord intern cu privire la modul și momentul în care costurile generate de tarifele din era Trump vor fi reflectate în prețurile de consum și de producție. Unii oficiali au cerut prudență, argumentând că ajustările de politică nu ar trebui să aștepte claritate, în timp ce alții au dorit mai multe date înainte de a lua decizii.

4. Așteptările pieței & Ghidare în avans

Poziția oficială a Fed a rămas bazată pe date și prudentă, fără a oferi o angajare pentru o reducere a ratei în septembrie deocamdată.

Cu toate acestea, instrumentul FedWatch al CME semnalează acum o șansă de ~85% pentru o reducere de 25 de puncte de bază la întâlnirea din 16-17 septembrie.

Ce înseamnă aceasta

Perspectivele politicii monetare: Fed se înclină spre o abordare agresivă în privința inflației, așteptând dovezi mai puternice ale presiunilor de preț în scădere - în special cele generate de tarife - înainte de a relaxa politica.

Semnalele de dissent reflectă îngrijorările în creștere: dissent-ul lui Bowman și Waller reflectă o îngrijorare internă tot mai mare cu privire la fragilitatea pieței muncii.

Riscul de reducere a ratei în creștere: Sentimentul pieței anticipează o relaxare, dar factorii de decizie rămân ezitanți fără semnale economice mai clare.

Discursul de la Jackson Hole: Cu discursul lui Powell apropiindu-se (22-23 august), piețele așteaptă tonul său pentru orientare cu privire la calea Fed în continuare.