Pe 30 iulie 2025, guvernul SUA a sancționat ministrul STF Alexandre de Moraes sub Global Magnitsky (EO 13818). Aceasta blochează orice bunuri sub jurisdicția americană și interzice „US persons” (persoane și companii sub legile SUA) să negocieze cu sancționat. Reacția din Brazilia a venit cu decizia ministrului Flávio Dino (STF) care a stabilit că legile/comenzile străine nu au efect automat în țară fără validare judiciară — creând un impas pentru băncile cu operațiuni și expunere în dolari.
Ce este Legea (Global) Magnitsky și ce a fost aplicat în cazul
Global Magnitsky permite SUA să sancționeze străini pentru corupție gravă sau încălcări ale drepturilor omului. Sancțiunile adaugă ținta pe lista SDN (OFAC), îngheață activele sub jurisdicția americană și interzic tranzacții pentru „US persons”. În cazul lui Moraes, Trezoreria SUA a anunțat includerea sub EO 13818, detaliind restricțiile financiare corespunzătoare.
Șocul juridic în Brazilia — și impasul băncilor
Pe 18 august 2025, ministrul Flávio Dino a decis că legile, ordinele executive și deciziile judiciare străine nu produc efecte automate în Brazilia; acestea sunt valabile doar după omologare de către STF sau prin cooperare juridică internațională. În dispoziția sa, Dino a ordonat notificarea Băncii Centrale, Febraban și entităților din sector și a convocat o audiere publică pe tema. La câteva zile după, a clarificat că interdicția nu se aplică deciziilor tribunalelor internaționale recunoscute de Brazilia.
Odată cu decizia, s-a format un dilema practică: să respecte ordinele STF (să nu aplice sancțiuni străine intern fără omologare) sau să respecte OFAC pentru a nu risca în operațiunile în dolari și în unitățile/relatiile lor din SUA. Tensiunea a crescut când Moraes, într-un interviu, a avertizat că băncile ar putea fi sancționate în Brazilia dacă aplicau sancțiunile local fără un proces adecvat; autoritățile și analiștii au semnalat intersecția reglementară.
Bănci afectate (în sesiunea din 19/aug/2025)
Căderile cele mai relevante au implicat băncile mari listate la B3, care au pierdut împreună 42 miliarde R$ în valoare de piață în ziua de 19/08, ca reacție directă la noul cadru juridic. Acțiunile menționate în acoperirea pieței au fost: Itaú Unibanco, Banco do Brasil, Bradesco, BTG Pactual și Santander Brazil.
Valoarea pierderii per bancă 19/aug/2025
Valorile pierderilor de valoare de piață în ziua de 19/08 și variația la închidere:
Observație importantă: aceste numere reflectă o singură sesiune (19/08/2025) și pot fi parțial inversate sau extinse în sesiunile următoare — este vorba de impactul pe piață, nu de pierderi contabile definitive.
Măsuri pe care Brazilia tinde să le adopte (ceea ce a fost deja făcut și ceea ce este pe masă)
Regula de omologare de către STF (deja în vigoare): fără validare judiciară braziliană, norme/comenzi străine nu se aplică intern persoanelor, contractelor și bunurilor din Brazilia.
Coordonare cu reglatorii (în curs): STF a comunicat Băncii Centrale, Febraban și entităților din sector pentru a evita ca ordinele externe să interfereze cu operațiunile din țară fără autorizarea STF; va avea loc o audiere publică pentru a stabili o soluție instituțională. Aceasta deschide calea pentru orientări formale de la BC/CVM către sistemul financiar.
Deliberare colegială în STF (așteptată): decizia este monocratică și trebuie apreciată de Plen, ceea ce tinde să fixeze teza și să ofere previzibilitate juridică.
Canal diplomatic Brazil–EUA (în desfășurare): însăși conducerea STF menționează că caută o soluție diplomatică; autoritățile din SUA au reiterat valabilitatea globală a sancțiunilor pentru „US persons”, ceea ce necesită coordonare între guverne pentru a reduce fricțiunile de reglementare.
De ce este important acest lucru
Pentru băncile cu afaceri în dolari, expunerea la OFAC este un fapt: ignorarea sancțiunilor poate afecta corespondenții, clearing-urile și unitățile din străinătate; aplicarea acestora fără omologare poate genera pasiv juridic în Brazilia. Până când STF și reglatorii vor defini proceduri clare, tendința este de gestionare conservatoare a riscurilor și multă coordonare instituțională pentru a evita daunele sistemice.