Fraților, ce ne temem cel mai mult în DeFi (finanțe descentralizate)? Nu e vorba de câștigurile mici, ci de pierderea capitalului.
Amintindu-mi de anii anteriori, câte dăți din cauza unui anumit token de tip dogecoin (monedă Meme) a avut loc o prăbușire, provocând lichidarea în lanț a întregului protocol de împrumut, și nici măcar stabilcoin-ul tău USDC nu putea fi retras?
到了 2026 年，这种“一颗老鼠屎坏了一锅粥”的日子终于要结束了。现在的 DeFi 界正在疯狂流行一种新架构——模块化借贷（Modular Lending）。
今天，我们就用大白话，扒一扒这个能救你本金的“黑科技”到底是个啥！
1 De ce împrumuturile tradiționale „piscină mare” nu mai sunt sigure?
Giganții împrumuturilor din trecut (precum Aave și Compound din primele zile) au adoptat modelul **„piscină mare de fonduri”**.
Explicație simplă: este ca și cum ai mânca **„mâncare comună” sau „piscină publică”**. Toată lumea aruncă bani (ETH, USDC, WBTC) în același fond.
Vrei să împrumuți bani? Nicio problemă, atâta timp cât ai garanție.
Bug fatal: presupunem că acest fond a lansat un nou „monedă de câine” extrem de volatilă ca garanție pentru a atrage atenția. Odată ce prețul acestei monede de câine ajunge la zero, sau dacă oracle-ul (sistemul de ofertare) are un bug, hackerii pot folosi o grămadă de monede de câine fără valoare pentru a împrumuta ETH și USDC valoroase din fond.
Rezultatul este: deși depui ETH sigur, din cauza amestecului cu lucruri murdare, banii tăi dispar. Aceasta este așa-numita **„contaminare a riscurilor”**.
2 Împrumuturi modularizate: de la „piscină mare” la „cameră separată”
Împrumuturile modularizate (precum Morpho Blue) au schimbat complet regulile jocului. Ele funcționează cu **„piețe izolate”**.
Logica de bază: nu mai fac un amestec, ci închid fiecare relație de împrumut într-o **„cameră separată”**.
O „cameră” (piață) este definită de patru parametri esențiali, fără unul nu se poate:
Ce să împrumuți? (de exemplu, USDC)
Ce să garantezi? (de exemplu, PEPE)
Care este rata de garantare (LTV)? (de exemplu, 50%, înseamnă că dacă garantezi 100 de lei, poți împrumuta doar 50 de lei)
Cine face oferta? (oracle)
Care sunt beneficiile?
Izolarea riscurilor: Dacă piața „PEPE/USDC” explodează (PEPE ajunge la zero), doar persoanele din acea piață pierd bani. Ceilalți din piața „ETH/USDC” continuă să cânte și să mănânce fondue, fără a fi afectați.
Eficiența decolării:
Pentru activele stabile (precum USDC garantat pentru DAI), rata de garantare poate fi setată la 98%, utilizarea fondurilor fiind extrem de ridicată.
Pentru activele cu risc ridicat, rata de garantare poate fi setată mai jos (de exemplu, 50%), asumându-și riscurile.
Rezumat într-o propoziție: Fiecare cu datoriile sale, cine are riscurile să le suporte, nu te amesteca!
3 Analiză dură: Cum funcționează acest sistem?
(Atenție mare: aici este cod, dar nu te teme, voi vorbi doar despre logică, promit că vei înțelege!)
Trebuie să construim un sistem astfel, în trei pași: a face bani, a stabili reguli, a face teste.
Pasul întâi: a face bani (implementarea contractului de token)
În mediu de testare, trebuie să avem bani. Noi emitem două monede:
USDC (active împrumutate, bani reali)
PEPE (active garantate, câine de teren cu risc ridicat)
Logica codului este foarte simplă, este ca și cum ai tipări bani (Mint), dându-le un mare capital contului nostru de testare.
Pasul doi: a stabili reguli (logica de bază a contractelor de împrumut)
Acesta este cel mai important pas. Contractul inteligent ModularLending este „ATM-ul nostru” (automat de bani).
În interior are trei butoane funcționale principale:
createMarket (deschiderea camerei)
Logică: Vrei să deschizi o nouă piață? Bine, spune-mi ce vrei să împrumuți, ce vrei să garantezi, care este rata de garantare.
Tehnologie avansată: Sistemul va genera un ID de piață unic (număr de identificare) pe baza acestor trei parametri. Asta este ceea ce trebuie să recunoști dacă vrei să te joci în această cameră.
supply (depunerea banilor ca proprietar)
Logică: Am bani de rezervă, vreau să depun în această cameră „USDC/PEPE” pentru a câștiga dobândă.
Operațiune: Banii din portofelul tău -> se transferă în camera specificată a contractului.
borrow (garanție pentru împrumut)
Mai întâi, dă-mi PEPE-ul tău.
Să facem calculele: cât valorează PEPE-ul tău? Înmulțit cu rata de garantare (LTV) este suficient pentru ceea ce vrei să împrumuți?
Există bani în cameră pentru a-ți împrumuta?
Logică: Am PEPE, vreau să schimb pe USDC pentru cheltuieli.
Sistemul verifică:
Rezultatul: Aprobat, îți transfer USDC.
Pasul trei: a face teste (exerciții simulate)
Codul este scris, trebuie să-l simulăm o dată, pentru a preveni o prăbușire imediat după lansare.
Scenariul testului este următorul:
Construcția scenariului: Proprietarul emite monede, dă „furnizorului” 1000 USDC și „împrumutatului” 1000 PEPE.
Deschiderea: Crearea unei piețe izolate USDC/PEPE, rata de garantare setată la 80%.
Depozit: Furnizorul depune 500 USDC.
Împrumut: Împrumutatul garantează 100 PEPE, încercând să împrumute 70 USDC.
Validare:
Sistemul va calcula automat: 100 PEPE * 80% = 80 USDC (suficient pentru a împrumuta).
Afirmare (Assert): Verifică dacă contul împrumutatului a crescut cu adevărat cu 70 USDC? Verifică dacă registrul contractului este corect?
Dezvoltare și lansare: După ce testul este trecut, scrie un script deploy.js pentru a trimite această logică pe rețeaua blockchain, astfel încât toată lumea să poată începe cu adevărat să joace.
4 Perspective de viitor: Este DeFi destinată să devină „cărămizi LEGO”?
Odată cu creșterea numărului de Layer 2 în 2026, activele devin tot mai fragmentate, împrumuturile modularizate nu sunt doar pentru siguranță, ci și pentru libertate.
Inovație fără permisiune: În trecut, dacă voiai să lansezi o nouă monedă pe Aave, trebuia să implori și să obții votul comunității. Acum? Îți poți crea propriul „piață izolată”, atâta timp cât cineva îndrăznește să depună bani.
Toate pot fi folosite ca garanție: Indiferent dacă sunt active din lumea reală (RWA), fragmente NFT sau diverse puncte, atâta timp cât au un preț, pot fi transformate în lichiditate prin protocolul modular.
În concluzie: Împrumuturile modularizate înseamnă că suveranitatea financiară este restituită pieței. Ele folosesc gândirea de bază a **„datoriilor care nu se contaminează”** pentru a oferi DeFi o vestă antiglonț. În această nouă lume, poți fi agresiv în a căuta câini de teren sau poți fi conservator, doar depozitând stablecoins, fiecare rămânând în apele sale.
Asta este imaginea pe care ar trebui să o aibă DeFi.
După ce ai citit acest articol, crezi că modelul „pieței izolate” va deveni mainstream? Te invităm să lași un comentariu pentru discuții! 👇
------------eu---------sunt-------linia--------de--------demarcație--------------
Declinare de responsabilitate: Conținutul publicat în acest articol are scopul de a împărtăși modele economice comerciale și de a răspândi cunoștințe, nu de a oferi sfaturi specifice. Autorul nu participă, nu investește, nu operează, nu oferă sugestii, nu împărtășește și nu analizează privat niciun proiect, înainte de a lua orice decizie, vă recomandăm cu tărie să efectuați cercetări și analize independente și să luați decizii înțelepte în funcție de circumstanțele dvs. personale.
Dacă îți place acest conținut, te invităm să dai like, să te abonezi, să lași comentarii și să distribui, mai multe analize tehnice vor urma 🌹#zec #Aster #sol #dog #ordi