Mai multe puncte de date încep acum să arate slăbiciune în economia SUA.

Și cea mai mare avertizare timpurie este piața muncii, deoarece locurile de muncă de obicei slăbesc înainte ca economia să încetinească oficial.

În acest moment, datele privind locurile de muncă se slăbesc într-un ritm alarmant.

Numai în ianuarie 2026, angajatorii din SUA au anunțat 108,435 de concedieri, cel mai mare număr de concedieri din luna ianuarie din 2009, când SUA erau în recesiune.

Aceasta nu este o restructurare sezonieră normală. Acesta este companiile care se pregătesc pentru o creștere mai slabă în viitor. Cererile săptămânale de șomaj au început de asemenea să crească din nou, saltând recent la 231,000, peste așteptări.

Acest lucru înseamnă că mai multe persoane depun cereri pentru ajutoare de șomaj, un semn clar că licențierile se accelerează. În același timp, locurile de muncă disponibile scad brusc. Cele mai recente date JOLTS arată că locurile de muncă au scăzut la aproximativ 6.54 milioane, cel mai scăzut nivel din 2020.

Când locurile de muncă disponibile scad în timp ce licențierile cresc, arată că piața muncii se înrăutățește. Persoanele care își pierd locurile de muncă au mai puține oportunități de a fi reangajate.

ANGAJĂRILE SE PRĂBUȘESC

Companiile nu doar că concediază, ci și îngheață angajările. Planurile de angajare anunțate în ianuarie au fost de doar 5,306, cel mai scăzut nivel înregistrat vreodată pentru acea lună.

Acest lucru ne spune că afacerile se pregătesc să încetinească expansiunea, nu să crească. Când angajările se opresc, șomajul crește mai repede în timpul declinurilor. Și când șomajul crește, cheltuielile consumatorilor scad, ceea ce afectează direct creșterea PIB-ului.

CONFIDENȚA CONSUMATORILOR ESTE ÎN CĂDERE

Pe măsură ce licențierile cresc și angajările încetinesc, sentimentul consumatorilor se slăbește. Sondajele de încredere arată deja minime pe mai mulți ani. Când consumatorii se simt nesiguri în legătură cu locurile de muncă, aceștia reduc cheltuielile pentru case, mașini, călătorii și articole discreționare.

Deoarece PIB-ul din SUA este puternic bazat pe consum, cheltuielile mai slabe se traduc direct în creștere economică mai slabă.

PIAȚA IMOBILIARĂ ÎȘI SEMNALEAZĂ SEMNE DE AVERTIZARE

Locuințele sunt un alt indicator critic al recesiunii. În acest moment, piața imobiliară din SUA are un dezechilibru record între vânzători și cumpărători.

Există cu aproximativ 47% mai mulți vânzători decât cumpărători, echivalent cu aproximativ 630,000+ vânzători în exces. Aceasta este cea mai mare diferență înregistrată vreodată.

Când vânzătorii depășesc cu mult numărul cumpărătorilor, înseamnă că oamenii vor lichiditate. Ei vor numerar în loc să dețină riscul proprietății.

Încetinirile în domeniul locuințelor afectează construcțiile, împrumuturile, materialele și ocuparea forțată, făcând încetinirea economică mai largă.

PIAȚA OBLIGAȚIUNILOR SEMNALEAZĂ O ALTĂ PROBLEMĂ MARE

Curba randamentelor Trezoreriei se îngroașă din nou. Aceasta înseamnă că randamentele pe termen lung cresc mai repede decât cele pe termen scurt. În termeni simpli, investitorii cer randamente mai mari pentru a deține datoria pe termen lung a SUA, deoarece devin mai îngrijorați de:

• Deficite fiscale

• Nivelurile datoriilor

• Perspective de creștere pe termen lung

Istoric, schimbările din curba randamentelor ca aceasta au precedat recesiuni de mai multe ori. Tendința actuală de îngroșare este aproape de un maxim de 4 ani.

PIAȚELE DE CREDIT SE SLĂBESC

Stresul se acumulează și în creditul corporativ. Aproximativ 14%–15% din anumite segmente de obligațiuni sunt fie în dificultate, fie la un risc ridicat de neplată. Când companiile se confruntă cu presiuni financiare, acestea reduc costurile agresiv:

• Licențierile cresc

• Cheltuielile scad

• Expansiunea se oprește

Acesta se reflectă direct în încetinirea economică.

FALIMENTELE CRESC

Cererea de falimente ale afacerilor a crescut constant. Când falimentele cresc, lanțurile de aprovizionare sunt perturbate, locurile de muncă se pierd, iar condițiile de împrumut se strâng și mai mult.

Acesta din nou elimină lichiditatea din sistem.

INFLAȚIA SCADĂ PREA RAPID

Un alt risc neglijat este dezinflația care se îndreaptă spre deflație. Următoarele instrumente de urmărire a IPC-ului, cum ar fi Truflation, arată că inflația tinde să fie aproape sau sub 1%, mult sub ținta de 2% a Fed.

Dacă inflația scade prea repede, cheltuielile încetinesc deoarece oamenii se așteaptă la prețuri mai mici mai târziu. Ciclii de deflație sunt istoric mai dăunători decât inflația deoarece îngheață activitatea economică.

DEZACORDUL POLITICII FED

În ciuda slăbirii indicatorilor în avans, Rezerva Federală menține în continuare un ton relativ agresiv. Fed continuă să pună accent pe riscurile inflației, în timp ce datele referitoare la muncă, locuințe și credit se înmoaie.

Dacă politica rămâne strânsă în timp ce economia se slăbește, crește probabilitatea unei greșeli de politică, strângându-se în timpul unei încetiniri.

Acum, când combini toate acestea:

• Licențieri la niveluri din 2009

• Angajările se prăbușesc

• Locurile de muncă disponibile scad

• Încrederea consumatorilor slăbește

• Cererea de locuințe se micșorează

• Îngroșarea curbei randamentelor

• Creșterea presiunii de credit

• Creșterea falimentelor

• Inflația se răcește spre deflație

Obții un fundal macro care se aliniază istoric cu fazele de încetinire târzii.

Acest lucru nu înseamnă că recesiunea este oficial aici încă.

Dar nu înseamnă că economia devine fragilă și piețele încep să reacționeze la acel risc înainte de vreme.

#RiskAssetsMarketShock #WhenWillBTCRebound #ADPDataDisappoints #JPMorganSaysBTCOverGold #WhaleDeRiskETH $BTC