Aurul este din nou în centrul atenției după ce a crescut din nou, după câteva săptămâni liniștite. După ce a atins un maxim de aproape 5.600 de dolari, mulți credeau că mișcarea s-a încheiat. În schimb, cumpărătorii au revenit, iar recuperarea a redeschis o întrebare mai mare: ce anume determină cu adevărat această putere?
Potrivit comentatorului de piață Ran Neuner, acest rally are puțin de-a face cu titlurile despre inflație, ratele dobânzii sau zgomotul macroeconomic pe termen scurt. Punctul său de vedere indică ceva mai profund - o schimbare monetară lentă care are loc în culise.
Rolul Chinei este central în această poveste. Datele recente arată că deținerile chineze de titluri de trezorerie ale SUA au scăzut la niveluri nesemnificative din 2008. În același timp, acumularea de aur a continuat constant timp de peste un an fără pauză. Această contrast are importanță.
Aceasta nu este despre economia pe termen scurt — este despre încredere.
Neuner conturează situația ca o luptă pentru credibilitatea monetară. Monedele de rezervă se bazează pe încredere, iar această încredere se slăbește atunci când datoria și crearea de bani continuă să se extindă. Aurul se distinge deoarece oferta sa nu poate fi ajustată de deciziile politice. Această natură fixă îi oferă o importanță reînnoită atunci când credința în sistemele fiat începe să se erodeze.
Băncile centrale care cumpără aur cu un ritm record susțin această idee. Atunci când guvernele caută să stabilizeze rezervele, nu urmăresc speculațiile — caută active cu credibilitate pe termen lung. Această cerere coordonată creează suport structural, nu doar creșteri temporare ale prețului.
Această schimbare se aliniază de asemenea cu semnalele mai largi ale pieței. Dolarul american s-a slăbit vizibil în aceeași perioadă, iar mărfurile s-au întărit alături de aur. Împreună, aceste mișcări sugerează o reechilibrare graduală mai degrabă decât o reacție bruscă.
Ray Dalio a avertizat anterior că ciclurile de datorie grele pun presiune în cele din urmă asupra sistemelor monetare dominante. Neuner leagă această avertizare de ceea ce se desfășoară acum: diversificarea de la rezervele bogate în dolari și către active în afara sistemului tradițional de credit.
Recuperarea aurului după recentul recul arată că cumpărătorii încă văd scăderile ca oportunități în acest cadru mai larg. Atâta timp cât diversificarea rezervelor continuă și încrederea în monedă continuă să se schimbe, forța aurului poate rămâne o caracteristică — nu un accident.
Aceasta nu este o chemare.
Este un semnal de a fi atent.
Comerț $XAU Aici 👇
