Istoria se repetă constant, dar de data aceasta este diferit.
0312 din 2020: pandemia a scăpat de sub control, piața de acțiuni s-a prăbușit, bitcoin a pierdut 50% într-o singură zi, întreaga piață a suferit lichidări de aproximativ 1,2 miliarde de dolari. Toată lumea știa cu ce se confruntă.
FTX din 2022: a doua cea mai mare bursă din lume a ajuns instantaneu la zero, sistemul de încredere s-a prăbușit, lichidările în lanț s-au extins, iar întreaga piață a suferit lichidări de aproximativ 1,5 miliarde de dolari. A fost un spiral mortal de dezamăgire pentru lumea criptomonedelor.
6 februarie 2026, complet diferit de acest scenariu.
Fără pandemie, fără falimente de burse, fără creșteri bruste ale dobânzilor, nici măcar fără nimic suficient de important pentru a ajunge pe prima pagină.
Piața, totuși, în aproape o stare de «tăcere desăvârșită», a declanșat fără zgomot o lichidare de 2,6 miliarde de dolari.
Această cifră a depășit COVID-19 și a depășit FTX.
Dacă nici măcar lebedele negre nu sunt necesare, de ce piața ar putea omorî atât de mulți oameni?
Primul adevăr al acestei mișcări de lichidare: piața este, de fapt, mai fierbinte decât îți imaginezi.
Fără știri majore, totuși se poate genera o cantitate epică de lichidări, răspunsul este unul singur: mașina este prea grea.
În piață există o mulțime de levier și fonduri, doar că nu stau sub lumina reflectoarelor.
FOMO nu a dispărut, doar că înainte de lichidare nimeni nu știa.
Lichidarea de 2,6 miliarde de dolari este o dovadă că piața încă mai are resurse.
Această curățare este exact redistribuirea pieței.
A doua adevăr, este lucrul care merită cu adevărat atenția.
Fără a necesita o veste proastă semnificativă, se poate declanșa o lichidare în lanț de această amploare, ceea ce arată un lucru:
Lățimea lichidității pe piața spot se subțiază.
Cu cât cotele sunt mai concentrate, cu atât costurile de control sunt mai mici.
Chiar și o cantitate mică de spot combinată cu profunzimea contractelor este suficientă pentru a declanșa o lichidare în cascadă.
Aceasta se repetă din nou și din nou pe moneda alpha.
Volatilitatea pe termen scurt nu mai are nevoie de catalizatoare de știri.
Se bazează doar pe modul în care sunt distribuite cotele, cine se află pe partea greșită.
Pentru traderii de contracte, acesta este un moment de criză și sărbătoare, piața intrând în faza de «fără narațiune, doar pariază pe long și short».
Așadar, 60.000 până la 70.000, este cu adevărat un vârf sau un minim?
Acest interval este important nu pentru indicatorii tehnici, ci pentru că a fost vizitat de prea multe ori:
În 2021, aici era tavanul consensual al întregii piețe.
În 2024, aici este zona centrală, schimbată repetat, care a fost în tensiune timp de șase luni.
În 2026, când prețul va reveni aici, rolul său se va fi schimbat.
Tavanul, este testat dacă poate deveni podea.
Nu există niciun preț care să fie «fundament», dar din istorie știm că 60.000–70.000 este un interval de preț cu un consens foarte puternic.
Fondurile blocate, cele care au pierdut ocazia, și cele alocate de instituții, toate se intersectează aici.
Această lichidare de 2,6 miliarde de dolari este mai degrabă un test de presiune a fundației.
Piața de contracte este o mașină de tocat carne, iar acest interval, cel puțin deocamdată, rămâne un refugiu pentru jucătorii de pe piața spot.
Cine suferă, cine râde?
Pentru jucătorii de contracte, 6 februarie este o catastrofă.
Dar pentru deținătorii de spot, aceasta este «întoarcerea pentru a lua pe cineva» a pieței.
Istoria a dovedit de nenumărate ori că lichidările extreme nu au fost niciodată un final.
Funcția sa are un singur scop: să facă mașina mai ușoară, să meargă mai repede.
Nu te lăsa speriat de cifra de 2,6 miliarde de dolari.
Ceea ce ar trebui să înțelegem cu adevărat este semnalul pe care îl transmite: fondurile sunt încă aici, consensul nu s-a dispersat.
Păstrează-ți spotul, stai departe de levier.
Respectă piața, menține umilința.