Când am început să mă uit la tranzacționarea algoritmică, nu am abordat-o ca un expert tehnic sau un profesionist quant. M-am uitat la ea ca un trader normal încercând să înțeleg de ce tranzacții mari pierd adesea bani din cauza slippage-ului și de ce există unele instrumente pentru a reduce această problemă. În căutarea mea, am petrecut timp citind cum gestionează Binance de fapt tranzacționarea algoritmică în condiții reale de piață, nu doar cum este explicată în teorie.
Ceea ce am descoperit este că tranzacționarea algoritmică pe Binance este mai puțin despre a fi sofisticat și mai mult despre a rezolva probleme foarte practice care apar atunci când dimensiunea tranzacției crește sau lichiditatea devine subțire.
Acest articol este încercarea mea de a explica că cercetarea în termeni foarte simpli, așa cum am înțeles-o eu însumi.
Ce înseamnă cu adevărat tranzacționarea algoritmică
Tranzacționarea algoritmică înseamnă pur și simplu utilizarea unui program de calculator pentru a plasa tranzacții în loc să dai click pe cumpărare sau vânzare tu însuți. Spui sistemului cum vrei să se desfășoare tranzacția, iar acesta urmează acele reguli automat.
Pe Binance, tranzacționarea algoritmică nu este despre ghicirea prețurilor sau prezicerea viitorului. Este în principal despre modul în care o tranzacție este executată. Scopul este de a reduce slippage-ul, care este diferența între prețul pe care îl aștepți și prețul pe care îl obții de fapt.
Am observat că Binance se concentrează pe două metode principale de algoritm. Ele sunt numite TWAP și POV.
Cum funcționează TWAP în viața reală
TWAP înseamnă Preț Mediu Ponderat în Timp. Când l-am studiat îndeaproape, l-am înțeles astfel.
În loc să plasezi o comandă mare deodată, TWAP împarte comanda în multe părți mici. Aceste tranzacții mici sunt plasate uniform pe o perioadă stabilită de timp. De exemplu, dacă vreau să cumpăr o cantitate mare de monede pe parcursul unei ore, TWAP va cumpăra lent cantități mici pe parcursul acelei ore.
Această abordare ajută deoarece piața nu vede brusc o comandă uriașă. Prețurile se mișcă mai puțin, iar tranzacția se simte mai naturală pentru piață.
Cu toate acestea, am învățat și că TWAP nu este întotdeauna perfect. Dacă piața este deja foarte lichidă, împrăștierea tranzacției pentru prea mult timp poate uneori să facă lucrurile mai rău, în special dacă prețurile se mișcă împotriva ta în acel timp.
Cum este diferit POV
POV înseamnă Procentaj din Volum. Această metodă se comportă diferit față de TWAP.
În loc să se concentreze pe timp, POV se concentrează pe activitatea de piață. Spui sistemului să tranzacționeze doar un anumit procent din volumul total de piață. Dacă activitatea de tranzacționare este ridicată, algoritmul tranzacționează mai repede. Dacă activitatea încetinește, algoritmul încetinește și el.
În cercetarea mea, am început să văd de ce POV adesea performează mai bine pentru tranzacții foarte mari. Se mișcă cu piața în loc să lupte împotriva ei. Când volumul crește, algoritmul devine mai activ, ceea ce ajută la reducerea impactului vizibil al tranzacției.
Dezavantajul este că tranzacțiile POV pot dura mult mai mult pentru a se finaliza. Uneori pot dura multe ore, în funcție de condițiile pieței.
Pe ce s-au bazat studiile de caz
Exemplele pe care le-am studiat nu au fost ghiciri sau simulări. Au fost bazate pe aproximativ douăzeci și cinci de mii de tranzacții reale, anonimizate, de algoritm Binance din trecut. Aceste tranzacții au fost comparate cu ordinele normale de piață pentru a vedea care metodă a cauzat mai puțin slippage.
Ideea cheie utilizată în studii a fost ceva numit avantaj. Avantajul arată pur și simplu dacă algoritmul s-a descurcat mai bine sau mai rău decât o comandă normală de piață.
Un avantaj pozitiv înseamnă că algoritmul a ajutat. Un avantaj negativ înseamnă că nu a ajutat.
Ce am învățat din rezultatele generale
Când am privit toate tranzacțiile împreună, TWAP nu a arătat un avantaj mare față de ordinele normale de piață. De fapt, era aproape aceeași. Acest lucru mi-a spus ceva important. Pentru multe situații, în special pentru tranzacții mai mici sau lichide, TWAP nu îmbunătățește rezultatele în mod magic.
POV a fost foarte diferit. În medie, a avut o performanță mult mai bună decât ordinele de piață. Îmbunătățirea a fost clară, mai ales când tranzacțiile erau mari.
Aceasta m-a ajutat să înțeleg că nu toate algoritmii sunt destinați tuturor traderilor.
Active lichide vs Active ilichide
Un alt lucru pe care l-am observat în date a fost cum se comportă diferitele monede.
Bitcoin și Ethereum au fost tratate ca active lichide. Celelalte monede au fost tratate ca fiind ilichide. Pentru monedele lichide, ordinele de piață funcționează deja foarte bine. Există atât de mult volum încât prețurile nu se mișcă mult când tranzacționezi.
Din această cauză, tranzacționarea algoritmică pe monede lichide uneori a arătat puțin beneficiu sau chiar mici dezavantaje. Piața pur și simplu nu are nevoie de ajutor pentru a absorbi acele tranzacții.
Monedele ilichide erau o poveste diferită. Ordinele normale de piață au cauzat mult mai mult slippage. În aceste cazuri, tranzacționarea algoritmică a ajutat clar prin împrăștierea tranzacțiilor și ascunderea dimensiunii.
De ce dimensiunea tranzacției schimbă totul
Unul dintre cele mai puternice modele pe care le-am găsit a fost legat de dimensiunea tranzacției.
Tranzacțiile mici nu au beneficiat mult de pe urma tranzacționării algoritmice. Tranzacțiile mari au suferit slippage sever atunci când au fost efectuate ca ordine de piață. Unele tranzacții foarte mari au pierdut câteva procente doar din execuție.
Când algoritmii au fost folosiți pentru acele tranzacții mari, în special pe active ilichide, îmbunătățirea a fost masivă. În unele cazuri, beneficiul a atins procente cu două cifre.
Aceasta mi-a făcut foarte clar că tranzacționarea algoritmică este construită în principal pentru scalare.
TWAP vs POV pentru tranzacții mari
Când compari direct TWAP și POV, POV a avut de obicei o performanță mai bună pentru tranzacții mari. Motivul a devenit evident odată ce am înțeles cum reacționează POV la volumul de piață.
POV se accelerează când piața este activă și încetinește când este liniștită. Acest lucru ajută să se integreze în fluxul tranzacțiilor. TWAP, pe de altă parte, continuă să tranzacționeze cu aceeași viteză chiar dacă piața se schimbă.
Cu toate acestea, am învățat și că tranzacțiile POV pot dura mult mai mult pentru a se finaliza. Dacă timpul contează pentru tine, TWAP ar putea fi totuși opțiunea mai bună.
De ce configurația contează mai mult decât cred oamenii
Un lucru care m-a surprins a fost cât de mult contează setările.
În cercetarea mea, am descoperit că multe rezultate negative proveneau dintr-o configurație slabă. De exemplu, utilizarea unei durate foarte lungi de TWAP pe o monedă foarte lichidă a cauzat adesea slippage inutil. Tranzacția ar fi putut fi finalizată rapid, dar în schimb s-a lungit în timp ce prețurile se mișcau.
O altă setare puternică a fost prețul limită. Atunci când a fost utilizat un preț limită, rezultatele s-au îmbunătățit mult. Algoritmul a încetat pur și simplu să tranzacționeze când prețurile s-au mișcat prea mult și a reluat mai târziu când condițiile s-au îmbunătățit.
Aceasta acționează ca o plasă de siguranță împotriva volatilității bruște.
Ce m-a învățat tot acest lucru
După ce am trecut prin toate acestea, am început să văd tranzacționarea algoritmică mai clar.
Ordinele algoritmice nu sunt magie. Ele nu garantează profit. Sunt instrumente concepute pentru a rezolva probleme specifice.
Dacă tranzacționezi cantități mici de monede lichide, ordinele simple de piață sunt adesea suficiente. Dacă tranzacționezi cantități mari sau active ilichide, tranzacționarea algoritmică devine foarte valoroasă.
TWAP funcționează cel mai bine când timpul și stabilitatea contează. POV funcționează cel mai bine când dimensiunea este mare și vrei să te miști cu piața.
Cel mai important, cum configurezi algoritmul contează la fel de mult ca și algoritmul pe care îl alegi.
Gândurile mele finale
Din ceea ce am cercetat, tranzacționarea algoritmică pe Binance este construită pentru comportamentul real al pieței, nu pentru hype. Ajută traderii să reducă slippage-ul, să ascundă tranzacțiile mari și să gestioneze impactul asupra pieței. Dar funcționează bine doar atunci când este utilizată pentru situația potrivită și configurată corect.
Înțelegerea momentelor când să-l folosești și când nu, este ceea ce face cu adevărat diferența.
#BinanceAlgoTrading #CryptoExecution #SmartTradingStrategies
