În cele din urmă, ceea ce te va face să câștigi bani nu este neapărat predicția precisă, ci capacitatea de a te adapta la schimbări.
Săptămâna trecută va fi consemnată în istoria pieței.
Indicele Dow a depășit pentru prima dată pragul de 50.000 de puncte, Bitcoin a scăzut cu peste 10.000 de dolari într-o singură zi, iar metalele prețioase au avut o montagne russe nebună... Totuși, după cinci zile de tranzacționare înfricoșătoare, indicele S&P 500 a scăzut doar cu 6 puncte în această săptămână - ce se întâmplă de fapt?
01 Confuzie în timpul fluctuațiilor intense
Piața funcționează într-un mod nou.
În actualizarea de mijloc din 4 februarie, am scris: „Miercuri, reversia din ultimele tranzacții a fost din nou vândută, prezentând o formă evidentă de distribuție masivă. O deschidere inferioară și o continuare a scăderii sunt iminente.”
Evoluția ulterioară a validat această judecată.
Joia trecută, piața a deschis cu o scădere de 56 de puncte, fără a recupera niciodată decalajul de la deschidere, închizând cu o scădere de 84 de puncte, aproape de minimul zilei. Cu toate acestea, exact când mulți se pregăteau pentru o continuare a scăderii vineri, piața a realizat o întoarcere dramatică - după o deschidere cu o scădere de peste 70 de puncte, a revenit pe calea de recuperare, în final recuperând cea mai mare parte a pierderilor.
Limitările modelului de prognoză sunt evident expuse. Analiza noastră a prezis cu acuratețe scăderea de joi, dar nu a reușit să anticipeze reboun-ul puternic de vineri. Aceasta nu este prima dată când se întâmplă.
Energia de piață pare să fi fost parțial eliberată în avans în perioada de după orele de tranzacționare futures, ceea ce a dus la deschiderea pieței spot în următoarea etapă. Acest lucru ne amintește că trebuie să includem factorul „tranzacționare după ore” în cadrul analizei.
02 Frumusețea matematică revelată de analiza tehnică
Din perspectiva teoriei undelor, evoluția curentă arată o precizie matematică surprinzătoare.
De la vârful de 7002 la fundul de 6780, toate secvențele de unde direcționate ar trebui considerate ca 3 unde în zig-zag, nu ca 5 unde impulsive. Mai interesant este că W-3 (6993-6780) este exact 1.618 ori W-1 (7002-6870). Aceasta este o potrivire matematică perfectă, nu o estimare brută.
În aceeași secvență, W-4 este 1.236 ori W-2. De asemenea, W-2 a corectat mai mult de 78.6% din W-1, în timp ce W-4 a corectat exact 78.6% din W-3.
Aceste relații Fibonacci sugerează posibilitatea unei expansiuni care se încheie cu un triunghi înclinat - dacă aceasta este cu adevărat structura cu care ne confruntăm, atunci ultimul W-5 va fi un zig-zag care se va extinde semnificativ atât în intervalul de preț cât și în durata sa.
În mod specific, în triunghiul de expansiune, ultima undă are o probabilitate mare de a depăși linia tendinței printr-o volatilitate extremă. Câteva proporții Fibonacci ne ajută să localizăm zonele potențiale de bază:
Lungimea W-5 este de 1.618 ori suma lungimilor W-1 și W-3
Fundul W-5 se află la nivelul de extensie 1.618 de la W-1 la W-3
Analiza tehnică nu este ocultă, ci o expresie geometrică a psihologiei pieței. Când un număr suficient de participanți acționează pe baza unui cadru analitic similar, aceste relații matematice devin auto-realizabile.
03 Dilema pieței în context macroeconomic
Piața se confruntă cu provocări de rezonanță din mai multe cicluri temporale.
Din 2024 până în 2025, cele mai frecvente trei voci pe care le auzim sunt: „Acțiunile americane sunt prea ridicate.” „Bula de pe piața americană se va sparge.” „Recesiunea economiei americane este la colț.”
Și ce a rezultat? Cei care dețin numerar și încearcă să găsească oportunități de achiziție în „prăbușiri epice” au privit cum S&P 500 stabilește noi recorduri.
În investiții, cel mai costisitor preț pe termen lung nu este niciodată pierderea, ci rămânerea pe margine pentru o perioadă lungă. Pierderile cu stop-loss sunt doar răni superficiale, dar rămânerea pe margine pe termen lung este o lovitură de dimensiuni reduse asupra înțelegerii tale.
De ce piața americană este întotdeauna „în scădere bruscă, dar în creștere și mai bruscă”? De ce toate veștile macroeconomice negative devin în cele din urmă oportunități de cumpărare? Dacă te concentrezi doar pe deciziile de rată ale Fed sau pe datele de ocupare non-agricole, nu vei înțelege niciodată această piață. Deoarece te uiți la „vreme”, ignorând „motorul”.
04 Descompunerea logicii fundamentale a pieței americane de lungă durată
Multe persoane văd doar fluctuațiile prețurilor din graficele K, dar nu înțeleg ingineria sistemică din spatele acestora. Creșterea pieței americane nu este nici ocultă, nici întâmplătoare, ci se bazează pe o îmbinare precisă între matematică și umanitate.
Capătul molecular: atracția globală a inteligenței. A investi în acțiunile americane este, în esență, a investi în „cea mai avansată productivitate a umanității”. Atâta timp cât cele mai disruptive inovații (AI, biotehnologie, calcul cuantic) continuă să apară în Silicon Valley, productivitatea totală a factorilor va continua să explodeze.
Capătul de numitor: un filtru al supraviețuirii celor mai buni. Indicele S&P 500 nu este un amestec haotic, ci un filtru nemilos al darwinismului. Un sistem strict de delistare este precum sistemul imunitar al corpului uman, care curăță constant celulele moarte, păstrând doar cele mai puternice țesuturi. Creșterea pe termen lung a indicelui se datorează faptului că acesta păstrează doar cei vii, nu rămășițele.
Capătul multiplicator: magia matematică a răscumpărării. În ultimul deceniu, giganții pieței americane au făcut un lucru corect: au anulat masiv acțiunile în circulație. Acest lucru nu necesită dublarea performanței, ci doar răscumpărarea acțiunilor circulante și arderea lor, iar câștigul pe acțiune va crește automat. Atâta timp cât fluxul de numerar continuă, acest joc care îmbogățește acționarii poate fi jucat în continuare.
Baza macroeconomică: mecanismul global de impozitare. Nu te gândi că S&P 500 reprezintă doar SUA. Sucul pe care îl bei, iPhone-ul pe care îl folosești, AWS-ul din cloud, căutările pe Google... aceste companii impozitează întreaga planetă. Atâta timp cât pe planetă mai există alte țări în dezvoltare, atâta timp cât umanitatea continuă să consume tehnologie, rapoartele acestor giganți transnaționali nu vor fi urâte.
05 Provocarea centrală cu care ne confruntăm în prezent
Modelele de prognoză sunt în declin. Comportamentul pieței din această săptămână arată clar că prognozele bazate pe modele istorice pot eșua în fața unei noi structuri de piață. Intensitatea reboun-ului de vineri a depășit aproape toate așteptările indicatorilor tehnici.
Structura lichidității s-a schimbat. Tranzacționarea după ore a eliberat energia pieței în avans, ceea ce face ca cadrul tradițional de analiză pe parcursul zilei să necesite ajustări. Piața învață să opereze în noua structură a perioadelor de tranzacționare.
Incidența incertitudinii în politica macroeconomică a crescut. Potențialii candidați pentru noul președinte al Fed au stârnit îngrijorări în piață cu privire la o schimbare de paradigmă în politică. Dacă va apărea o combinație de politici „reducere a ratei dobânzii + reducerea bilanțului”, va rescrie toate modelele de evaluare a activelor.
Sentimentul de piață se abate de la structură. Deși indicii principali au prezentat o stabilitate relativă, structura internă a început să se disocieze evident. Așa-numiții „giganti ai pieței americane” s-au transformat în „cei șapte frați mizerabili”, iar lățimea pieței se agravează.
06 Investiția ca viață: înțelepciunea de a face față incertitudinii
Cea mai bună mentalitate de tranzacționare este să nu ai nicio prognoză sau așteptare. Tu tranzacționezi doar oportunitățile prezentate în fața ta. Cu alte cuvinte, nu faci prognoze și nu ai așteptări, ci doar reacționezi și te ajustezi. Poate suna ca un robot, dar ar putea fi cea mai bună abordare pentru a face față pieței actuale.
Stabilește-ți „mecanismul de delistare”. Învață de la S&P 500: dă afară fără milă persoanele și lucrurile care îți consumă energia, fie că este vorba de strategii de investiții proaste, de tranzacționare excesivă care îți consumă emoțiile, sau de analize repetitive fără creștere. Numai prin eliminarea constantă a „perturbațiilor cu entropie mare” poți să îți îmbunătățești continuu „randamentul investițiilor”.
Consideră-te cel mai valoros „activ de răscumpărare”. Investește timpul, banii și atenția ta în tine. Citește, fă sport, perfecționează-ți abilitățile, îmbunătățește-ți cunoștințele. Când continui să răscumperi și să anulezi acele interacțiuni și activități ineficiente, „valoarea netă pe acțiune” și „unicitatea” ta vor crește natural.
Caută oportunități de „randament asimetric”. Nu te concentra doar pe oportunitățile de creștere liniară. Caută acele posibilități cu „randamente asimetrice” - pierderile sunt limitate, dar odată ce ai succes, câștigurile sunt exponențiale. Acesta este motivul pentru care creșterea compusă este atât de puternică.
07 Ghid practic de acțiune
Oprește-te din a prezice excesiv: șterge acele aplicații de știri macroeconomice care exagerează în fiecare zi și nu încerca să fii spectatorul care așteaptă mereu „cel mai bun moment de lovire”. Piața a dovedit că prognozele excesiv de precise sunt adesea răsturnate de forțe mai mari.
Îmbrățișează algoritmii evolutivi: alocă indicele pieței americane (SPX/QQQ), nu este doar o simplă achiziție de acțiuni, ci achiziționarea unui set de algoritmi „evolutivi și de supraviețuire a celor mai buni”. Atâta timp cât cele patru logici fundamentale - evoluția indicelui, răscumpărarea deflaționistă, impozitarea globală și prioritatea acționarilor - nu suferă o prăbușire structurală, aceasta rămâne unul dintre cele mai înalte sisteme de randament pe termen lung.
Execută subtracția investițiilor: listează-ți portofoliul de investiții și lista de viață, ce trebuie „delistat”? Obiceiuri proaste de tranzacționare, atenție excesivă care îți consumă energia, direcții de cercetare fără creștere... învață să faci subtracții pentru a lăsa loc adevăratelor oportunități.
Începe cu investiții mici: pentru cititorii care abia încep să investească, poți începe cu banii pentru o cană de ceai pe zi pentru a investi în fonduri indexate. Platforme precum Alipay oferă instrumente convenabile pentru investiții regulate. Avantajul investițiilor regulate este că nu necesită alegerea momentului, reducând consumul intern. La urma urmei, alegerea momentului este plină de provocări chiar și pentru profesioniști.
08 Scris la final
Piața din această săptămână ne-a arătat o lecție importantă: în acest mediu în rapidă schimbare, capacitatea de adaptare este mai importantă decât capacitatea de prognoză.
Când modelul tău de prognoză eșuează, nu te agăța de apărarea prognozei tale, ci ajustează-ți rapid cadrul. Piața nu greșește, greșește înțelegerea noastră.
Din 2024 până în 2025, cei care au așteptat „momentul perfect” au ratat oportunități uriașe. Nu lăsa să devii următorul care rămâne departe pentru o lungă perioadă.
Investiția este un joc infinit. Regulile se schimbă, jucătorii se schimbă, dar jocul continuă. Câștigătorul final nu este cel care face cele mai precise prognoze, ci cel care se adaptează cel mai bine la schimbări.
Piața nu va repeta niciodată simplu, dar întotdeauna va rima. A înțelege logica profundă din spatele acestei rimări este mai important decât a ghici următorul acord.
Acest lucru nu se referă doar la bani, ci la logica fundamentală a supraviețuirii tale în această lume. În această eră plină de incertitudini, cea mai valoroasă nu este crystalul care prezice viitorul, ci înțelepciunea și curajul de a face față schimbărilor.
Îți doresc să îți păstrezi inima de compunere în această lume plină de volatilitate, și mai important, să îți păstrezi calmul în fața schimbărilor.