Am urmărit narațiunea din jurul acestei recente vânzări $BTC , iar o teorie tot revine pe Crypto X: aceasta nu a fost determinată de panică retail — ar putea fi legată de poziționarea instituțională, posibil legată de fonduri de hedging asiatice.
Ideea este simplă, dar interesantă. Se pare că mai multe fonduri din Hong Kong dețineau poziții mari în IBIT (ETF-ul Bitcoin al BlackRock). Pe lângă asta, este posibil să fi desfășurat un trade clasic de carry — împrumutând yeni ieftini, stratificând levierul prin opțiuni și rămânând lung pe BTC.
Când acest tip de tranzacție se desfășoară, nu arată ca frica. Arată ca mărime.
Ce adaugă greutate teoriei:
Volumul IBIT a crescut la ~$10B într-o singură zi, aproximativ dublu față de media sa
Pe bursele de criptomonede, lichidările de tip retail au fost surprinzător de scăzute pentru o prăbușire de această magnitudine
Această deconectare contează. Mișcări mari fără lichidări răspândite din partea micilor investitori indică de obicei fluxuri legate de tranzacții externe sau ETF-uri, nu vânzări emoționale.
Atenție importantă: aceasta este încă o teorie. Confirmarea reală (sau negarea) nu va veni decât în mai, când fondurile își vor depune rapoartele 13F. Până atunci, citim semnale — nu titluri.
Pentru mine, concluzia nu este despre vină. Este despre înțelegerea cine conduce de fapt volatilitatea. Când instituțiile se mișcă în dimensiune, prețul poate scădea repede — chiar și fără panică.
Uneori piața scade nu pentru că oamenii sunt speriați…
dar pentru că cineva foarte mare și-a schimbat poziționarea.
#BTC #Bitcoin #CryptoFlows #MarketStructure #InstitutionalTrading