Pe parcursul săptămânii, o mare parte din media cripto a promovat același titlu alarmant: “China interzice tokenizarea RWA.” O privire mai atentă asupra comunicării oficiale a Băncii Populare a Chinei spune o poveste foarte diferită și mult mai nuanțată.
Ce a reafirmat de fapt Beijingul nu a fost o nouă restricție, ci continuarea politicii sale existente: interzicerea criptomonedelor tratate ca monede virtuale și interdicția stablecoin-urilor denominate în yuani offshore neautorizate. Nimic nou acolo. Ce nu a interzis China, și acesta este punctul cheie, este tokenizarea activelor reale de pe teritoriul național.
Pentru prima dată, Beijingul trasează clar o linie între activele criptografice speculative și RWA legate de economia reală. Așa cum a subliniat Louis Wan de la Unified Labs, această separare reprezintă o mare realizare și un adevărat prag pentru piața RWA din China. Semnalul este clar: tehnologia blockchain este acceptabilă atunci când sprijină active tangibile, reglementate.
Această abordare nu este unică. Uniunea Europeană a urmat o cale similară cu MiCA, separând în mod explicit activele criptografice de activele reale tokenizate. Diferența este că Europa este deja înainte. Din decembrie 2024, MiCA a permis emiterea de licențe CASP în 27 de țări. În plus, Regimul Pilot DLT permite deja funcționarea sistemelor de tranzacționare și de decontare complet on-chain, inclusiv livrarea atomică versus plată, păstrarea registrelor on-chain native și accesul direct al investitorilor. Aceasta nu este o experimentare în sandbox. Este încorporată în lege.
MiCA este adesea criticată sever pe Crypto Twitter, totuși UE rămâne singura jurisdicție în care o infrastructură de decontare a valorilor mobiliare complet on-chain poate funcționa legal astăzi. China trasează acum linia. Europa a trasat-o mai devreme și a început deja să emită licențe.
Acesta este exact mediul de reglementare pentru care proiecte precum Dusk Network au fost construite. Infrastructura DLT-TSS este deja activă, documentată și aliniată la aceste cerințe. Tokenizarea reglementată nu mai este un concept teoretic. Devine standardul.