Piețele financiare globale se confruntă cu o criză de lichiditate de mare amploare, deoarece Goldman Sachs avertizează că fondurile sistematice, care urmează în principal tendințele, consultanții în tranzacționarea mărfurilor (CTAs), sunt pregătiți să vândă până la 80 de miliarde de dolari în acțiuni în luna următoare. Această valvă masivă de deleveraging, declanșată de atingerea unor praguri cheie de vânzare de către S&P 500, este așteptată să aibă un efect de undă asupra Bitcoin, aurului și argintului, pe măsură ce lichiditatea scade și poziționarea dealerilor "short-gamma" amplifică oscilațiile prețurilor. Cu "Indexul Panicii" de la Goldman apropiindu-se de niveluri de stres extrem și investitorii de retail arătând semne de epuizare, următoarele săptămâni vor reprezenta un test critic pentru a vedea dacă Bitcoin poate menține narațiunea sa de aur digital sau va ceda vânzărilor forțate de macroeconomia mai largă.

Valul de 80 de miliarde de dolari CTA: Fondurile sistematice devin bearish

Principala amenințare la adresa stabilității pieței provine din strategii automate de urmărire a tendințelor care sunt acum blocate într-o traiectorie de vânzare.

  • Flush-ul imediat: Biroul de tranzacționare Goldman estimează că CTA-urile ar putea vinde 33 de miliarde de dolari în acțiuni în această săptămână. Chiar dacă piața încearcă o stabilizare, se preconizează că aceste fonduri vor rămâne vânzători neto pe măsură ce se reechilibrează după ruperea liniilor de trend recente.

  • Previziunea lunară: Dacă S&P 500 nu reușește să recâștige nivelurile tehnice cheie, vânzarea sistematică totală ar putea ajunge la 80 de miliarde de dolari în următoarele 30 de zile. Această presiune nu se limitează la CTA-uri; fondurile de paritate a riscurilor și cele de control al volatilității sunt, de asemenea, așteptate să reducă expunerea pe măsură ce volatilitățile pieței cresc.

Capcana Gamma: De ce volatilități se accelerează

Condițiile de lichiditate s-au deteriorat, lăsând piețele susceptibile la mișcări "flash" în care fiecare scădere de 1% se simte ca 3%.

  • Fliparea short-gamma: Dealerii de opțiuni au trecut într-o poziție "short-gamma" sub nivelul de 6,900 pe S&P 500. În această stare, dealerii sunt obligați să vândă într-o piață în scădere pentru a-și acoperi cărțile, acționând efectiv ca un accelerant pentru acțiunea de preț în jos.

  • Fundamentele vs. Flux: Analiștii avertizează că într-o "Capcană Gamma", fundamentele tradiționale precum câștigurile record sunt adesea ignorate. Piața devine condusă pur și simplu de flux și cerințele de hedging, creând un mediu în care nivelurile de suport tehnic pot fi încălcate cu puțină rezistență.

Riscuri de spillover: Bitcoin, Aur și Argint

Deși vânzarea este concentrată în acțiuni, vacuumul de lichiditate rezultat reprezintă o amenințare directă pentru activele sensibile la macro și pentru cele de refugiu sigur.

  • Riscul de corelație al Bitcoin: Bitcoin a fost tranzacționat din ce în ce mai mult în conformitate cu sentimentul general de risc în perioadele de stres de lichiditate. Vânzările forțate pe piața de acțiuni duc adesea la lichidări "margin call" în cripto, deoarece investitorii își vând cele mai lichide active pentru a acoperi pierderile în altă parte.

  • Paradoxul metalelor prețioase: Aurul și argintul atrag de obicei cererea de refugiu sigur în timpul incertitudinii, dar nu sunt imune la lichidările stimulate de lichiditate. Dacă dolarul se întărește semnificativ în timpul unei crize pe piața de acțiuni, chiar și aurul "digital" și fizic ar putea experimenta mișcări ascuțite și volatile în orice direcție, deoarece tendințele mai ample de lichiditate dictează fluxul de capital.

Declarație financiară esențială

Această analiză este doar pentru scopuri informative și educaționale și nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau legale. Rapoartele despre o lichidare imediată de 33 de miliarde de dolari și o lichidare sistematică lunară potențială de 80 de miliarde de dolari sunt bazate pe prognoze de la biroul de tranzacționare Goldman Sachs începând cu 8 februarie 2026. Activitatea fondurilor sistematice (CTA) și poziționarea dealerilor de opțiuni (gamma) sunt variabile complexe, conduse de flux, care nu garantează rezultate specifice ale prețurilor. Bitcoin, aurul și argintul sunt active cu risc ridicat care pot experimenta volatilitate extremă în timpul evenimentelor macro de lichiditate. Efectuează întotdeauna propria cercetare exhaustivă (DYOR) și consultă un profesionist financiar licențiat înainte de a lua decizii semnificative de investiții în acțiuni, metale prețioase sau active digitale.

Va forța vânzarea sistematică de 80 de miliarde de dolari Bitcoin sub suportul său, sau va străluci în sfârșit aurul ca cel mai sigur refugiu?