Toată lumea se întreabă dacă Plasma este „mort” pentru că prețul a atins 0,082 dolari.
Aceasta este o conversație pe piață.
Există o altă discuție care nu este arătată de grafice.
Aproximativ 2,8 miliarde de dolari în lichiditate DeFi activă încă se află pe Plasma. Acest capital nu a sosit ieri și nu a plecat când volatilitatea a lovit. A fost poziționat cu luni în urmă, când protocoalele majore de împrumut și lichiditate au desfășurat piețe pe rețea.
Această comportare seamănă cu adoptarea infrastructurii, nu cu rotația speculativă.
Lichiditatea speculativă urmărește stimulentele și narațiunile.
Lichiditatea infrastructurii se mișcă după testarea operațională, apoi rămâne, deoarece plecarea introduce fricțiune.
Mediile fără fricțiune creează aderență a lichidității. Persistența capitalului devine o funcție a integrării fluxului de lucru, nu a diferențelor de randament.
Cele mai multe lanțuri se lansează mai întâi și încearcă să atragă capital mai târziu. Ciclu timpuriu al Plasma părea inversat. Lichiditate semnificativă a sosit înainte ca atenția să apară. Aceasta sugerează că deciziile de desfășurare au fost legate de mecanismele de decontare, nu de sentiment.
Când un protocol de împrumut se extinde într-un nou mediu, întrebarea de bază nu este performanța token-ului. Este dacă execuția, finalitatea și structura costurilor rămân predictibile sub sarcină. Lichiditatea urmează stabilitatea.
Prețul reflectă cine tranzacționează.
Plasarea lichidității reflectă cine operează.
Sisteme diferite. Semnale diferite.
Unul este volatil prin design.
Celălalt depinde de parcurs.
Observând care capital rămâne când atenția pleacă adesea spune mai multe despre viabilitatea infrastructurii decât observarea graficului.