Ultimele 24 de ore pe fluxuri s-a răspândit „senzația” 🤮: Strategy a cumpărat din nou bitcoin - aproximativ 90 milioane de dolari la un preț mediu de aproximativ 79k. Și, desigur, a început obișnuitul: „iarăși am atins vârful local 😂”, „Saylor - cel mai prost cumpărător de pe planetă 😠“ totul, acesta este sfârșitul, acum cu siguranță se vor prăbuși 🫡.”
La prima vedere, emoțiile sunt de înțeles. Când pe piață există o companie de o astfel de amploare, oamenilor li se pare că un singur pas greșit și totul se prăbușește: vânzări, panică, lovitură asupra întregului criptomarket. Și a cumpăra în bear market la un preț “scump” pare ca și cum s-ar turna ulei pe foc.
😐 Dar haideți să ne oprim și să facem ceea ce aproape nimeni nu face pe Twitter: să ne uităm nu la titlu, ci la mecanică și numere. Pentru că imaginea reală a Strategy este cu mult mai calmă decât o descriu comentariile.
Mi-a devenit interesant să analizez tot FUD-ul existent pe fapte, așa că haideți să facem asta împreună 🆗
1. “Saylor cumpără întotdeauna vârful local, ceea ce înseamnă că este cel mai prost cumpărător de BTC” 🪞
⚠️ Este important de înțeles - Strategy cumpără BTC nu “la preț”, ci “când apar bani”. Nu este trading și nu este o încercare de a ghici nivelul. De obicei, schema este simplă: compania atrage capital (vinde acțiuni/atrage investitori) → cu acești bani cumpără BTC. De aceea, achizițiile coincid adesea cu momentele în care mulțimea este deosebit de emoționată și prețul este mare: pur și simplu pentru că exact atunci este mai ușor să atragi capital.
💵 Numere: achiziția de ~$90 milioane sună mare, dar în contextul volumului lor total de ~713 000 BTC, aceasta este o adăugare mică. Practic nu schimbă prețul mediu de achiziție și nu transformă situația în “am mizat totul pe o singură intrare”.
2. “BTC sub media lor, în curând vor începe să vândă!” 😥
⚠️ Aici este un fapt de stop extrem de important, care de obicei nu este menționat în firele panicii: la începutul anului 2026, Strategy nu are datorii garantate cu bitcoin!
Traduc pe înțelesul tuturor: nu există o mecanică “prețul a scăzut → creditorul a luat colaterala → au vândut BTC”.
Adică nu există apeluri de marjă pentru BTC și nu există un declanșator automat de vânzare, chiar dacă prețul este mult timp sub media lor (~$76k). Aceasta îi diferențiază fundamental de jucătorii care stau pe împrumuturi colaterale în cripto.
3. “Dacă BTC ajunge la 50k/40k/35k, sfârșitul pentru ei și totul se va prăbuși”💩
Aceasta este cea mai iubită frică, dar se bazează pe senzații, nu pe bilanț.
💵Numere (simplificat, dar sugestiv):
— datoria totală a MSTR este de aproximativ ~$8.2 miliarde
— BTC în bilanț ~713k
⚠️ Chiar și cu BTC la $35–45k, valoarea rezervelor lor de BTC este de zeci de miliarde de dolari, adică de câteva ori mai mult decât datoria. Este o piață neplăcută, este o lovitură asupra raportării și asupra prețului acțiunilor, dar nu este “punctul de vânzare forțată” și nu este “moartea la prima mișcare în jos”.
🚩 În acest loc, gândul important: pentru Strategy nu este critic “am ajuns la 50k”, ci “cât va dura bear market-ul și va exista posibilitatea de a atrage capital, dacă acțiunile scad”. Asta înseamnă că riscul lor se bazează pe durata ciclului și accesibilitatea banilor, nu pe un anumit nivel de preț.
În postările următoare, vom analiza punctele rămase: vor putea ei să plătească dobândă/dividende fără a vinde BTC, când se vor confrunta cu rambursări mari și unde se află adevărata “zonă roșie” pentru prețul BTC.