Mutarea Randamentului și Presiunea Asupra Monedei USD - Corelația cu Bitcoin

- Randamentul obligațiunilor guvernamentale americane pe 10 ani se apropie de 4,19%. Între timp, randamentul obligațiunilor japoneze (JGB) începe să se reducă după atingerea unor maxime istorice. Această luptă reflectă conflictul dintre măsurile de politică extremă și cererea de finanțare din străinătate.

- Indicele DXY nu mai menține poziția sa unică. După o scădere de 9,2% în 2025, acest indice continuă să piardă încă 3,1% chiar în prima lună a anului 2026. În contrast, monede precum Euro și Yenul Japonez înregistrează o recuperare puternică datorită prudenței Fed și a instabilităților din politica comercială (tarifele) a Statelor Unite.

- Pe măsură ce diferența de randament (Spread) se restrânge, profitul din împrumutul de Yen pentru a investi în active USD dispare. Acest lucru îi obligă pe investitori să închidă pozițiile (unwinding), retrăgând lichidități din activele riscante globale.

- Istoria anilor 2011, 2014 și 2021 arată că de fiecare dată când această diferență de randament scade semnificativ și trece sub 1,0%, prețul Bitcoin $BTC trebuie să suporte o presiune de ajustare mare.

=> În prezent, pozițiile scurte pe Yen sunt încă semnificativ mai mici comparativ cu nivelul maxim din 2024. Acest lucru implică faptul că cantitatea de "lemn uscat" pentru a genera o panică de lichiditate (Yen Panic) precum vara anului 2024 nu este foarte mare.

=> Deși $BTC se confruntă cu o rezistență din cauza restrângerii Spread-ului, structura actuală a pieței este mai matură comparativ cu ciclurile anterioare. Presiunea de devalorizare este reală, dar intensitatea ar putea fi ușor redusă datorită fluxului de capital instituțional și a schimbării încrederii pe măsură ce USD se depreciază.