Plasma arată ca cea mai simplă chestie în criptomonedă. Dolarul digital se mută dintr-un portofel în altul și pare că deja avem răspunsul la plăți. Această privire superficială este exact motivul pentru care majoritatea investitorilor ignoră problema mai profundă. Stablecoin-urile devin din ce în ce mai asemănătoare cu banii reali, dar ele sunt încă nevoite să funcționeze pe șine care nu au fost concepute pentru a fi utilizate în stilul banilor. Majoritatea lanțurilor au fost construite pentru a deservi totul deodată: comerț, tokenuri, aplicații, meme-uri, NFT-uri, management, toate concurând pentru același spațiu și aceeași taxă de piață. Acest design funcționează atunci când activitatea principală este speculația. Devine ineficient atunci când activitatea principală devine o mișcare stabilă a valorii, constant, în volum mare, cu așteptări din lumea reală.
Problema structurală nu constă doar în faptul că uneori comisioanele sunt mari. Adevărata problemă este că calculele stablecoin-urilor nu sunt considerate o sarcină principală. Atunci când stablecoin-urile devin un instrument zilnic pentru transferuri de bani, plăți comerciale, salarii și fluxuri de numerar, sistemul trebuie să se comporte ca un serviciu public. Costul anticipat, finalitatea anticipată și experiența anticipată pentru persoanele care nu doresc pași suplimentari. Acum stablecoin-urile încă trăiesc într-un mediu în care tot ceea ce le înconjoară împinge în direcția opusă.
Una dintre cele mai subestimate frecări este cerința de token nativ. Pe multe rețele poți deține USDT și totuși să nu ai capacitatea de a-l trimite, deoarece nu ai token-ul de gaz al rețelei. Aceasta sună nesemnificativ, până nu îți imaginezi asta la scară. Comercianții acceptă stablecoin-uri, dar acum trebuie să dețină un activ volatil doar pentru a-și muta balanța stabilă. Utilizatorul de retail primește USDT, dar se blochează pentru că nu poate plăti pentru gaz. Aplicația de plată încearcă să ascundă asta printr-un releu sau agent de plată, dar apoi aplicația subvenționează liniștit utilizatorii, gestionează stocurile, monitorizează abuzurile și se ocupă cu condiții imprevizibile. Ceea ce pare un simplu transfer devine un întreg sistem operațional în culise.
Apoi există imprevizibilitatea comisioanelor. Chiar dacă rețeaua este ieftină, comisioanele exprimate în token-uri volatile creează o problemă constantă de preț. Stablecoin-ul trebuie să fie stabil, dar costul mutării sale oscilează împreună cu piața token-urilor. Aceasta face ca portofelele și serviciile de plată să fie nevoite să recalibreze constant, și le determină pe afaceri să simtă comportamentul de hedging pe care nu și l-ar fi dorit niciodată. În plăți, aceasta nu este doar enervant, devine o problemă de planificare. Dacă nu poți prezice costul calculului, nu poți crea confortabil produse în jurul acestuia.
O altă strat, pe care majoritatea oamenilor nu o văd, este fragmentarea. Stablecoin-urile există pe multe lanțuri, și aceasta sună ca o expansiune, dar de asemenea împarte lichiditatea și divide rutele de calcul. Pentru a muta valoarea stabilă prin ecosistem, îți trebuie adesea treceri suplimentare, poduri, înveliri, schimburi, relee, soluții de rutare. Fiecare trecere adaugă costuri, timp și risc. De-a lungul timpului, industria reconstruiește din nou și din nou aceeași instalație, deoarece fiecare portofel sau furnizor de plăți trebuie să creeze propria logică pentru rutare, sponsorizare, monitorizare și asigurarea calculului. Acesta este un impozit ascuns care încetinește curba de adopție. Nu este captivant, dar acesta este motivul pentru care plățile stablecoin-urilor încă par inconsistente în funcție de locul și modul în care le utilizezi.
În următorii trei-cinci ani, această neconcordanță va deveni mai importantă decât orice poveste de marketing. Stablecoin-urile sunt deja utilizate activ în crypto, dar următoarea valvă sunt stablecoin-urile utilizate ca instrumente de bani de zi cu zi pe piețele cu un nivel ridicat de acceptare și ca instrumente de calcul pentru afaceri și instituții. Când utilizarea devine mai intensă și mai generală, piața încetează să mai fie interesată de lanțurile care pot face totul și începe să se concentreze pe sistemele care se comportă la fel în fiecare zi. Plățile se comprimă întotdeauna la fiabilitate. Sistemele care câștigă sunt cele care reduc punctele de eșec, reduc dependențele ascunse și reduc costurile de integrare.
Aici Plasma încearcă să rezolve în liniște o parte din problemă. Unghiul nu este doar că este rapid sau ieftin. Unghiul este că este construit în jurul calculelor stablecoin-urilor ca sarcină principală. Este compatibil cu EVM, așa că constructorii nu trebuie să învețe totul de la zero, dar un aspect mai important este că introduce un comportament orientat spre stablecoin la nivel de bază. Aceasta înseamnă că proiectarea lanțului trebuie să asigure că mutarea valorii stabile nu necesită ca utilizatorii să gestioneze un token volatil separat în fluxul normal, și că modelul de taxe poate fi exprimat în termeni stabili în loc de termeni de volatilitate.
Dacă transferurile stablecoin-urilor pot fi gratuite pentru anumite fluxuri directe, aceasta schimbă complet procesul de înregistrare. Utilizatorului îi trebuie doar stablecoin-ul pe care deja îl are. Comerciantul se ocupă doar de valoarea stabilă. Portofelul nu trebuie să salveze constant utilizatorii de problemele legate de gaz. Aceasta nu este o mică îmbunătățire, elimină frecarea repetitivă care omoară canalele de plată.
Dacă comisioanele pot fi plătite în termeni de stablecoin, aceasta schimbă designul produsului. Aplicațiile de plată pot arăta clar costurile. Afacerile pot anticipa costurile de calcul. Furnizorii pot evalua serviciile fără reacții constante la volatilitatea token-urilor. Această previzibilitate permite infrastructurii de plăți să scaleze.
Finalitatea rapidă este de asemenea importantă, dar nu ca o statistică zgomotoasă. Este importantă pentru că plățile necesită un moment clar în care fondurile sunt definitive. Atunci când calculul este consecvent și rapid, poți crea experiențe personalizate care se simt normale și procese de afaceri care se simt sigure. Fără aceasta, te confrunți cu întârzieri, încercări repetate, bilete de suport și buferi de risc. Acestea sunt probleme plictisitoare care decid dacă un sistem devine un serviciu public.
Dacă Plasma va avea succes, nu va fi pentru că strigă cel mai tare. Va fi pentru că face mutarea stablecoin-urilor plictisitoare și fiabilă. Așa devin sistemele de plată atunci când câștigă. Oamenii încetează să se gândească la lanț și pur și simplu au încredere în transfer.
Cel mai bun mod de a evalua acest lucru nu este prin narațiuni. Este prin observarea dacă integratorii îl aleg, deoarece acest lucru reduce pierderile utilizatorilor și problemele de suport, dacă produsele de plată pot funcționa cu un număr mai mic de părți mobile ascunse, și dacă funcțiile native stablecoin-urilor rămân robuste sub presiune și încercări de abuz. Aceste semnale indică dacă lanțul reduce de fapt ineficiența structurală pe care majoritatea investitorilor încă nu o văd.
Plasma. Concluzia liniștită este simplă. Stablecoin-urile devin un adevărat strat de bani, dar infrastructura actuală le obligă să se comporte ca un token într-un mediu speculativ. Aceasta creează costuri ascunse în procesul de înregistrare, previzibilitatea comisioanelor, certitudinea calculului și complexitatea rutării. Aceste costuri vor deveni mai importante pe măsură ce stablecoin-urile se extind asupra plăților zilnice și calculilor instituționale. Plasma încearcă să elimine această acumulare de frecare, considerând calculul stablecoin-urilor o sarcină principală și încorporând comportamentul specific stablecoin-urilor la nivel de bază.