India se confruntă cu cea mai abruptă vânzare de obligațiuni guvernamentale din 2022. Randamentele obligațiunilor de referință pe 10 ani au crescut cu aproape 20 de puncte de bază în august, determinând Rezerva Băncii Indiei (RBI) să ia în considerare măsuri de urgență pentru a calma piețele.

Ce determină creșterea?

Traderii dau vina pe o combinație de factori pentru creșterea din august:

  • Presiune fiscală în creștere

  • Reduceri de taxe anunțate de Prim-Ministrul Narendra Modi

  • Speranțele de reduceri de rate pe termen scurt se estompează după datele de creștere mai puternice decât se așteptau

Analiștii spun că RBI ar putea interveni prin cumpărarea de obligațiuni guvernamentale pe piața secundară sau prin respingerea ofertelor la licitații pentru a restabili stabilitatea.

„Decidenții politici trebuie să fie preocupați de cât de repede cresc randamentele”, a spus A. Prasanna de la ICICI Securities, adăugând că banca centrală ar putea trimite „semnale subtile” prin declarații sau operațiuni pe piața deschisă de mică amploare.

Licitații și Deficit Crescător

Conform lui Nathan Sribalasundaram de la Nomura, RBI ar putea de asemenea să ajusteze oferta și chiar să respingă ofertele de licitație a obligațiunilor dacă condițiile se înrăutățesc.

Finanțele publice ale Indiei adaugă presiune: deficitul bugetar a ajuns la 30% din ținta anuală până în luna iulie, comparativ cu doar 17% cu un an mai devreme. Creșterea costurilor datoriilor îi forțează deja pe firmele private precum Bajaj Finance și HUDCO să amâne vânzările propriilor obligațiuni.

Analiștii de la ANZ Bank au observat că diferența dintre randamentele pe 10 ani și rata repo a RBI a crescut la cel mai înalt nivel din ultimii doi ani, semnalizând înăsprirea condițiilor financiare cu mult înainte de orice posibile șocuri de politică nouă.

Rupia sub foc

Rupia indiană este, de asemenea, sub o presiune intensă. Vineri, a închis la un minim istoric de 88.3075 pe dolar, iar traderii avertizează că este probabil să rămână slabă.

Scăderea a fost alimentată de aproape 950 de milioane de dolari în ieșiri de capital străin, împreună cu o cerere mai mare de dolari din partea importatorilor. După ce a depășit bariera de 88, speculatorii au crescut presiunea, lăsând RBI să tolereze o monedă mai slabă.

Tulburări Globale pe Piața Obligațiunilor

Problemele Indiei vin pe măsură ce piețele globale de obligațiuni arată, de asemenea, semne de stres. În zona euro, luni, randamentul german pe 30 de ani a atins 3.378% – cel mai ridicat nivel din 2011. Randamentele din Franța și Olanda s-au mișcat în sincron, cu luna august înregistrând cea mai abruptă creștere lunară a obligațiunilor euro pe termen lung în ultimele cinci luni.

În SUA, randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a crescut cu 4 puncte de bază înainte de închiderea pieței de Ziua Muncii, în timp ce randamentul german pe 10 ani a crescut la 2.75%.

Franța rămâne o preocupare deosebită: diferența de randament față de Germania a crescut la 78 de puncte de bază, cel mai ridicat nivel din aprilie, pe măsură ce riscurile politice afectează încrederea investitorilor. Președintele BCE, Christine Lagarde, a spus că banca centrală „se uită cu atenție”, dar a subliniat că Franța nu este încă într-o situație care să necesite implicarea FMI.

👉 India este prinsă într-o furtună perfectă: randamentele în creștere, o rupie slăbită și deficite în expansiune – un amestec toxic care amenință nu doar economia sa internă, ci ar putea amplifica și turbulențele pe piața globală a obligațiunilor.

#India , #bondmarket , #GlobalMarkets , #economy , #worldnews

Rămâi cu un pas înainte – urmează-ne profilul și rămâi informat despre tot ce este important în lumea criptomonedelor!

Notă:

,,Informațiile și opiniile prezentate în acest articol sunt destinate exclusiv scopurilor educaționale și nu ar trebui să fie considerate ca sfaturi de investiție în nicio situație. Conținutul acestor pagini nu ar trebui să fie considerat ca sfaturi financiare, de investiții sau de alt tip. Avertizăm că investiția în criptomonede poate fi riscantă și poate duce la pierderi financiare.“