🚨 Avertizare pe termen scurt a pieței: Presiunea crește rapid
Ceva nu se simte bine sub suprafață.
Creditul privat a explodat la aproape 3 trilioane de dolari, iar asigurătorii de viață dețin acum mai multe datorii de calitate inferioară decât înainte de criza din 2008. Aceasta nu este o statistică mică. Aceasta este o expunere sistemică.
Ratele de default cresc spre 6% 📉
Cele mai multe fonduri de credit privat listate la bursă se tranzacționează sub valoarea lor declarată.
Când fondurile se tranzacționează la discounturi, de obicei înseamnă că piața nu are încredere totală în cifre.
Acum adaugă aceasta:
• Tranzacția de bază a Trezoreriei în jur de 1.4 trilioane de dolari
• Leverage-ul fondurilor hedge la maxime record
• Datoria de marjă la maxime istorice
• Numerarul instituțional la minime record
Această combinație este periculoasă pe termen scurt.
Leverage ridicat + numerar scăzut = fără amortizare.
Dacă un catalyst negativ lovește, vânzările forțate pot crește rapid. Așa se produce volatilitatea bruscă.
Între timp, insiderii corporativi vând agresiv, iar băncile centrale cumpără aur cu o viteză istorică 🏆
Un grup își reduce riscurile. Celălalt continuă să caute creșteri.
Aceasta nu garantează o prăbușire mâine. Dar pe termen scurt, riscul este ridicat și marja de eroare este subțire.
Când poziționarea devine atât de întinsă, chiar și un șoc mic poate mișca piețele puternic.
Rămâi vigilant. Gestionează riscul. Observă lichiditatea.
Pentru că atunci când piețele se întorc, ele se mișcă mai repede decât se așteaptă cei mai mulți. ⚠️
$BMT
$DEXE
$COMP
