În ultimii cinci ani, modelul de market maker automatizat (AMM) este cel asociat cu termenul de finanțe descentralizate (DeFi). Schimburile precum Uniswap și SushiSwap au permis oricărei persoane să acceseze ușor lichiditate și să tranzacționeze fără intermediar. Cu toate acestea, au avut unele dezavantaje serioase.
Traderii au experimentat pierderi impermanente.
Slippage mare la tranzacții mari.
Experiență de tranzacționare nesigură fără nicio modalitate de a cunoaște prețul final până când tranzacția este finalizată.
Aceste probleme au fost tolerate de noi deoarece blockchains nu erau suficient de rapide pentru a gestiona ceva mai complicat. Era imposibil să se plaseze pe lanț o carte de comenzi tradițională când blocurile erau primite după câteva secunde. Este imposibil să operezi o piață rapidă cu un timp de așteptare de 12 secunde pentru fiecare actualizare.
Inițiază Fogo și începutul unui registru de ordine central limitat (CLOB) pe onchain.
Limitele anterioare au dispărut, deoarece mainnet-ul Fogo funcționează în prezent la un timp de bloc stabil de 40 de milisecunde. Această viteză a dat naștere lui Valiant, cea mai bună bursă descentralizată pe Fogo, și oferă o experiență de tranzacționare similară cu cea de pe Binance sau Coinbase în întregime, dar complet descentralizată.
De ce este important CLOB-ul
Pentru a înțelege de ce Valiant reprezintă o mare schimbare, trebuie să examinăm funcționarea pieței.
Tranzacționează împotriva modelului AMM, tranzacționezi împotriva unui pool de token-uri. Prețul se bazează pe o curbă matematică (x*y=k). Când achiziționezi într-o cantitate mare, prețul scade împotriva ta într-o perioadă foarte scurtă de timp. Furnizorii de lichiditate (LP-uri) pierd bani atunci când prețurile fluctuează excesiv (pierdere impermanentă).
Tranzacționarea în modelul CLOB Valiant se desfășoară între ordinele de cumpărare și vânzare cunoscute ale altor utilizatori și market makers. Puteți plasa un ordin limitat, cum ar fi Cumpărați FOGO la $0.45 sau mai mult.
Deoarece Fogo este integrat cu Solana Virtual Machine și clientul Firedancer, Valiant face potriviri în milisecunde și îndeplinește ordinele. Acest lucru oferă o utilizare a capitalului mult mai bună decât AMM-urile. Market makers sunt capabili să ofere spread-uri mai mici atunci când actualizează ordinele imediat după schimbările în datele de piață, mai degrabă decât să se teamă că vor pierde în fața unui bot de piață mai rapid în timpul aceluiași bloc.
Experiența utilizatorului: Pur și simplu se simte rapid.
Experiența de încercare pentru prima dată a lui Valiant este o surpriză pentru utilizatorii DeFi, deoarece nu există așteptare. Este nevoie doar de câteva clicuri pentru a conecta portofelul dvs., a apăsa un preț pe diagrama de adâncime și a apăsa butonul de cumpărare. Validarea este aproape imediată și spinner-ul nu este în așteptare.
Un caz similar cu Valiant este prezența abstractizării contului de la Fogo pentru a facilita experiența gazului. În mai multe perechi de tranzacționare, market makers vor acoperi taxele de gaz, lăsând tranzacția gratuită.
Lichiditate profundă, Zero KYC
Valiant nu este doar de succes din punct de vedere tehnologic, ci cel mai bun indicator al succesului său este lichiditatea. Valoarea totală blocată (TVL) pe Valiant a depășit 50m după doar 48 de ore de lansare a mainnet-ului. A atras deja cei mai mari market makers instituționali, care sunt atrași de formatul bine cunoscut al registrului de ordine.
Aceasta formează un cerc virtuos:
Prețuri mai mici: Dispersia restricționată vizează comercianții normali.
Volum mai mare: Cu cât volumul de tranzacționare este mai mare, cu atât mai mulți market makers sunt atrași.
Lichiditate profundă: O lichiditate bună face ca prețurile să nu fluctueze și acest lucru face ca Fogo să fie sigur pentru tranzacționare în masă.
Verdictul
AMM-urile au servit ca un punct de conectare benefic pentru blockchains lente. Acea perioadă s-a încheiat însă cu latența de 40 ms de la Fogo. Valiant demonstrează că nu trebuie să decideți între viteza unei burse centrale și siguranța DeFi. Puteți avea ambele.
În cazul dezvoltării ecosistemului Fogo, credem că Valiant va deveni hub-ul principal de lichiditate al întregului lanț, nu doar din cauza tranzacționării spot, ci și a piețelor futures și perpetue. Registrul de ordine a reapărut și de data aceasta este mai rapid ca niciodată.
