Pe 5 februarie, cripto a făcut ceea ce face întotdeauna în momente de stres. A dezvăluit cine era poziționat să supraviețuiască și cine era poziționat să dispară.
Într-o singură zi, 586,053 de traderi au fost lichidați. Aproximativ 2,65 miliarde de dolari au dispărut, majoritatea din poziții lungi cu efect de levier. A fost cea mai mare val de lichidări de la FTX și una dintre cele mai rapide scăderi pe care Bitcoin le-a văzut vreodată.
În același timp, un trader a plecat cu un profit realizat de 80%.
Aceeași piață. Aceleași instrumente. Rezultate complet diferite.
Contrastul nu se referă la inteligență sau noroc. Este vorba despre cum a fost tratat riscul înainte de sosirea volatilității.
De o parte era MMCrypto, care a intrat într-o poziție mare de Bitcoin cu efect de levier cu luni înainte și a ieșit treptat pe măsură ce prețul a crescut. A redus expunerea în timp ce mulțimea continua să urmărească creșterea.
De cealaltă parte erau sute de mii de comercianți care au rămas complet expuși, convinși că tendința îi va proteja.
Când Bitcoin a scăzut cu aproape 17% în 24 de ore, nu a fost o reacție emoțională. A fost mecanică. Nivelurile de suport s-au rupt. Lichidările au declanșat vânzări forțate. Vânzările forțate au dus prețul mai jos. Prețul mai mic a declanșat mai multe lichidări.
Un ciclu de feedback a preluat controlul.
Adâncimea pieței se subțiaseră deja semnificativ. Lichiditatea nu era acolo pentru a absorbi panică. Indexul Fricii și Avidității a căzut la 5, cea mai mică valoare înregistrată vreodată, chiar mai mică decât Terra sau FTX.
Aici este locul unde mulți comercianți înțeleg greșit ce s-a întâmplat.
Prăbușirea nu a fost un eveniment surpriză. A fost rezultatul unei poziționări care nu a putut supraviețui stresului.
