De la stablecoins conduse de bănci la T-bills tokenizate și portofele alimentate de AI, activele digitale vor trece de la proiecte pilot la infrastructura financiară în acest an.
Indiferent de cât de tangibile sau vizibile sunt, toate forțele care formează criptomoneda astăzi împărtășesc un fir comun: Criptomoneda trece de la așteptări la producție. Programele pilot se extind, iar capitalul se consolidează," Anthony Vassallo, vicepreședinte senior al criptomonedei la SVB, a declarat pentru CoinDesk într-un interviu.
Banca, care menține mai mult de 500 de relații cu companii de criptomonede și firme de capital de risc care investesc în sector, spune că capitalul instituțional, consolidarea, stablecoins, tokenizarea și AI se converg pentru a remodela modul în care circulă banii.
După colapsul din 2023, SVB a fost cumpărat de First Citizens Bank, cu sediul în Carolina de Nord, și acum funcționează în cadrul unei bănci de top din SUA cu active de 230 miliarde de dolari. În 2025, a adăugat 2.100 de clienți și a încheiat anul cu 108 miliarde de dolari în fonduri totale ale clienților și 44 miliarde de dolari în împrumuturi.
Mai puține experimente, mai multă convingere
Costumele și cravatele au sosit,” conform raportului de previziune al băncii pentru 2026.
Finanțarea prin capital de risc în companiile de crypto din SUA a crescut cu 44% anul trecut până la 7,9 miliarde de dolari, conform datelor PitchBook citate de SVB. Deși numărul tranzacțiilor a scăzut, dimensiunile medii ale cecurilor au crescut la 5 milioane de dolari, pe măsură ce investitorii au concentrat capitalul în echipe mai puternice. Evaluările pentru seed-uri au sărit cu 70% față de nivelurile din 2023.
Banca avertizează că cererea pentru companiile de crypto de tip instituțional ar putea depăși numărul firmelor investibile.
"În 2026, condițiile sunt favorabile pentru continuarea creșterii investițiilor VC în crypto. Pe măsură ce adopția instituțională accelerează, generând cecuri de capital de risc mai mari, ne așteptăm la o concentrare continuă a capitalului în mai puține companii, cu investitori care prioritizează proiectele de înaltă calitate și continuările în echipele dovedite," a spus Vassallo.
Pentru utilizatorii finali, rezultatul va fi o experiență mai fluidă în cadrul interacțiunilor financiare cotidiene, de la trimiterea plăților transfrontaliere până la gestionarea unui portofoliu de investiții."
Bilanțurile corporative întăresc schimbarea. Cel puțin 172 de companii publice dețineau bitcoin
BTC
$68,004.82
în trimestrul trei din 2025, în creștere cu 40% față de al doilea, controlând colectiv aproximativ 5% din oferta circulantă, conform datelor menționate de S
A apărut o nouă clasă de companii de trezorerie de active digitale, firme care tratează acumularea de crypto ca o strategie de bază. Banca se așteaptă la consolidare pe măsură ce standardele se strâng și volatilitatea testează modelele de afaceri.
Între timp, băncile tradiționale se adâncesc în sector. JPMorgan, cea mai mare bancă din SUA după active, plănuiește să accepte bitcoin și ether
ETH
$1,983.08
ca garanție, a raportat Bloomberg anul trecut. SoFi Technologies oferă tranzacții directe de active digitale. U.S. Bank oferă custodie prin NYDIG. SVB se așteaptă ca mai multe instituții să lanseze produse de împrumut, custodie și reglementare pe măsură ce barierele de conformitate se solidifică.
M&A și cursa către crypto full-stack
Mai mult de 140 de companii de crypto susținute de capital de risc au fost achiziționate în cele patru trimestre încheiate în septembrie, o creștere de 59% față de anul anterior, conform analizei băncii bazate pe datele PitchBook. Achiziția de 2,9 miliarde de dolari de către Coinbase a Deribit și achiziția de 1,5 miliarde de dolari a NinjaTrader de către Kraken au subliniat scala.
De ce să construiești când poți cumpăra?
Pentru SVB, aceasta marchează un punct de cotitură: infrastructura de stablecoin și custodie se mută în interiorul perimetrului bancar federal. Banca se așteaptă ca instituțiile financiare tradiționale să accelereze încheierea de afaceri, în loc să riște să fie perturbate de rivalii integrați vertical care sunt nativi în crypto.
Tendința se extinde la autorizațiile bancare. În 2025, 18 companii au solicitat autorizații de la Oficiul Controlorului Monedei (OCC), cea mai mare parte fiind firme activate de blockchain. OCC a acordat aprobat condiționat băncilor de încredere orientate pe active digitale, inclusiv furnizorului de custodie BitGo (BTGO), Circle Internet (CRCL), compania din spatele celui de-al doilea stablecoin ca mărime, platforma de tranzacționare Fidelity Digital Assets, emitentul de stablecoin Paxos și rețeaua de plăți Ripple.
Pentru a răspunde cerințelor pieței, variind de la capacitățile stablecoin la bănci crypto full-stack, burse, custodi, furnizori de infrastructură și brokeri se vor consolida în companii multiprodus," a spus el.
Ne așteptăm ca M&A să stabilească un nou record în 2026. Pe măsură ce capacitățile de active digitale
va deveni o cerință de bază pentru serviciile financiare, companiile se vor concentra pe strategii de achiziție în loc să construiască produse de la zero," spune Vassallo
Stablecoins devin 'dolarul internetului'
Stablecoins, a spus SVB, evoluează de la instrumente de tranzacționare la numerar digital.
Stablecoins, a spus SVB, evoluează de la instrumente de tranzacționare la numerar digital.
Cu o reglementare aproape instantanee și costuri de tranzacție mai mici decât sistemul de transfer interbancar ACH sau rețelele de carduri, token-urile susținute de dolari sunt atractive pentru operațiunile de trezorerie, plățile transfrontaliere și reglementarea business-to-business.
Claritatea regulamentară accelerează adopția. Legea GENIUS din SUA, adoptată în iulie, a stabilit standarde federale pentru emiterea de stablecoin, inclusiv o rezervă de 1:1 și dezvăluiri lunare. Cadre similare sunt în vigoare în UE, Marea Britanie, Singapore și EAU.
Începând cu 2027, doar entitățile permise, cum ar fi băncile sau nonbancile aprobate, vor fi autorizate să emită stablecoins conforme în SUA. SVB se așteaptă ca emitentii să petreacă 2026 aliniind produsele cu supravegherea federală.
Băncile experimentează deja. Société Générale a introdus un stablecoin euro. JPMorgan a extins JPM Coin la blockchains publice. Un grup care include PNC, Citi și Wells Fargo explorează o inițiativă comună de token.
Dolarul de risc urmărește. Investițiile în companiile concentrate pe stablecoin au crescut la peste 1,5 miliarde de dolari în 2025, de la mai puțin de 50 milioane de dolari în 2019, conform SVB.
În 2026, banca se așteaptă ca dolarii tokenizați să se integreze în sistemele de bază ale întreprinderilor, încorporate în fluxurile de lucru ale trezoreriei, gestionarea garanțiilor și plățile programabile.
Tokenizarea și AI
Tokenizarea activelor din lumea reală este în expansiune. Reprezentările pe blockchain ale numerarului, Trezorerii și instrumentelor de piață monetară au depășit 36 miliarde de dolari în 2025, conform datelor citate de bancă.
Fondurile de la BlackRock (BLK) și Franklin Templeton au acumulat sute de milioane în active, stabilind fluxuri direct pe blockchain. Emitentii de ETF-uri și managerii de active testează wrapper-uri bazate pe blockchain pentru a reduce costurile de transfer și a permite reglementarea intraday. Robinhood (HOOD) are acum expunere la acțiuni tokenizate pentru utilizatorii europeni și plănuiește expansiunea în SUA.
SVB vede piețele private și publice convergând pe căi de reglementare comune, cu tokenizarea extinzându-se dincolo de Trezorerii în piețele private și aplicațiile orientate către consumatori.
Apoi există convergența cu AI. În 2025, 40 de cenți din fiecare dolar de risc investit în crypto au mers la companii care construiau și produse AI, în creștere de la 18 cenți în anul precedent, conform analizei SVB. Startupurile construiesc protocoale de comerț agent-la-agent, iar blockchain-urile majore integrează AI în portofele.
Agenți autonomi capabili să efectueze tranzacții în stablecoins ar putea permite mașinilor să negocieze și să finalizeze plăți fără intervenția umană. Instrumentele de proveniență și verificare bazate pe blockchain sunt dezvoltate pentru a aborda deficitul de încredere al AI.
Impactul asupra consumatorilor ar putea fi subtil. SVB prezice că aplicațiile de anul viitor nu se vor brandui ca crypto. Ele vor arăta ca produse fintech, cu reglementări de stablecoin, active tokenizate și agenți AI operând discret în fundal.
Mesajul overarching al Silicon Valley Bank este de a trata crypto ca infrastructură.
De la așteptare la infrastructură
Volatilitatea va rămâne, iar titlurile vor continua să miște prețurile. Dar narațiunea mai profundă, susține banca, este despre infrastructură.
Programele pilot se extind. Capitalul se concentrează. Băncile intră. Regulatorii definesc perimetrul. Tehnologia blockchain este pregătită să susțină operațiunile de trezorerie, fluxurile de garanții, plățile transfrontaliere și părți ale piețelor de capital.
Citește mai mult: R3 pariază pe Solana pentru a aduce randament instituțional pe blockchain
"În 2025, momentul în reprezentările pe blockchain ale numerarului, trezorerii și instrumentelor de piață monetară a dus activele din lumea reală în curentul principal financiar," a spus Vassallo. "Anul acesta, criptomoneda va fi tratată ca infrastructură."
#yazdan
#VEMMP