Acțiunile Coinbase Global Inc. cu simbolul COIN au crescut brusc vineri după publicarea raportului pentru trimestrul patru și răspunsul oficial al companiei la inițiativa Rezervei Federale de a crea un prototip de cont de plată. Cu toate acestea, veniturile au fost sub așteptări, iar volumele de tranzacționare din partea clienților de retail au scăzut.
În primele ore de tranzacționare, acțiunile COIN au crescut cu peste 15%, iar la sfârșitul sesiunii, creșterea a fost de aproximativ 13%, închizându-se la 159,44 dolari. Mișcarea reflectă o combinație de doi factori: reacția pozitivă a investitorilor la câștigul pe acțiune, care a depășit prognozele, și interesul pieței pentru poziția Coinbase în dialogul cu FRS.
Coinbase nu a atins prognoza de venituri pentru T4
Coinbase în T4 2025 nu a îndeplinit așteptările privind veniturile. Compania a raportat 1,78 miliarde de dolari, în timp ce piața a așteptat 1,85 miliarde de dolari. Totuși, câștigul pe acțiune a fost puțin mai bun decât prognoza: 0,66 dolari față de 0,64 dolari.
Principalul eșec al trimestrului a fost activitatea de tranzacționare. Venitul din tranzacții nu a atins 1 miliard de dolari, tranzacțiile cu amănuntul au scăzut cu 13% comparativ cu trimestrul anterior, iar instituțiile au avut volume mai mici de tranzacționare pe piață. Se pare că piața a intrat pur și simplu într-o fază mai calmă și acest lucru a afectat imediat cifrele.
Dar nu totul a părut slab. Coinbase a subliniat în mod special creșterea veniturilor în direcția instituțională, iar aici a ajutat Deribit, platforma de derivare pe care compania a achiziționat-o recent. În Coinbase se spune că acest segment se menține constant și susține imaginea generală la începutul anului 2026.
Coinbase a trimis o scrisoare la FRS în sprijinul contului de plată
Paralel cu raportul, Coinbase a ieșit la FRS cu o poziție separată. Compania a trimis o scrisoare Consiliului de Administrare și a comentat inițiativa de a crea un cont de plată special la banca de rezervă.
În general, bursa a susținut ideea. Este vorba despre extinderea accesului la infrastructura Rezervei Federale, inclusiv FedWire și FedNow, pentru organizațiile financiare non-bancare. Potrivit Coinbase, acest pas ar putea stimula modernizarea sistemului financiar american și l-ar putea apropia de modelele care sunt deja aplicate în Marea Britanie, Brazilia și India.
Dar suportul nu a venit fără condiții. Compania consideră că restricțiile severe, cum ar fi limitele asupra soldului, interdicțiile asupra unor operațiuni și absența dobânzilor pentru soldul zilnic, ar putea face instrumentul ineficient. Coinbase propune atenuarea acestor limite, altfel contul de plată riscă să rămână o formalitate, nu un instrument de lucru pentru piață.
Directorul de politică al companiei, Faryar Shirzad, a subliniat:
„Contul de plată este un pas important către modernizarea sistemului financiar. Totuși, structura sa trebuie să rămână scalabilă și funcțională.”
Modelul comercial și controlul riscurilor sunt în centrul propunerilor Coinbase
În apelul său, Coinbase a propus ajustarea parametrilor noului cont de plată. Printre inițiative: posibilitatea de a păstra fondurile clienților într-un format omnibus, revizuirea sau anularea limitelor asupra soldului de fonduri la sfârșitul zilei, precum și acordarea de dobânzi pe piață pentru soldurile acceptabile.
Compania a menționat că utilizarea volumului total de active pentru calcularea limitei pe soldul nocturn ar putea să nu fie potrivită pentru operatorii de plăți și serviciile de custodie care funcționează în afara modelului bancar clasic. Potrivit Coinbase, FRS ar trebui să aplice instrumente de reglementare mai flexibile, cum ar fi pragurile de dobândă variabile, în loc de limite stricte.
„Structura contului ar trebui să susțină lichiditatea și activitatea de plată, menținând în același timp mecanismele de gestionare a riscurilor”, au subliniat în companie.
Coinbase a subliniat, de asemenea, că organizațiile care obțin acces la un astfel de cont sunt deja obligate să respecte cerințe stricte de conformitate, inclusiv standardele AML, KYC și de securitate cibernetică. Potrivit bursei, aceste măsuri sunt suficiente pentru a minimiza riscurile suplimentare pentru sistemul de plată.
COIN se recuperează pe fondul interesului pentru derivate și poziția strategică
În ciuda pierderii pe trimestru, prima după doi ani, acțiunile Coinbase au crescut. Investitorii, judecând după reacție, se uită mai departe și se pregătesc pentru un 2026 mai puternic. În plus, compania a anunțat planuri de a returna o parte din capital acționarilor, ceea ce a crescut încrederea pe piață.
Analistul JPMorgan Kenneth Worthington nu a schimbat ratingul „overweight”, dar a redus totuși prețul țintă de la 290 de dolari la 252 de dolari. El a subliniat că o parte din utilizatori se mută pe platforme cu comisioane mai mici. În acest sens, potrivit lui, Coinbase a făcut progrese semnificative în segmentul derivatelor, iar această direcție ar putea compensa presiunea.
Rolul companiei în dialogul cu FRS a fost, de asemenea, important. Argumentarea clară din scrisoarea adresată regulatorilor a fost apreciată de investitori. Chiar și o pauză temporară în tranzacționare pentru o parte din utilizatori nu a schimbat starea generală de spirit. Da, trimestrul a fost dificil, dar miza pe soluțiile de plată și segmentul instituțional arată că compania se pregătește pentru următoarea etapă a pieței.
#FedNow #ФРС #DEX #BinanceSquare #Write2Earn
